Копипаст |Почему ОПЕК потеряла свою силу?

Почему ОПЕК потеряла свою силу?На отрезке последних 50 лет ОПЕК активно регулировал нефтяной экспорт и нефтяные цены, балансируя спрос и предложение. Рынку от этого было спокойно — по материалам AForex.

Страны ОПЕК, особенно Саудовская Аравия, обладали сильными возможностями для максимального ускорения производства, когда это было нужно, а также оперативного сокращения добычи. Правда, нельзя сказать, что с дисциплиной было все в полном порядке. Страны часто не могли договориться быстро, но они договаривались, приходили к консенсусу, и все участники рынка, включая инвесторов, опять же были спокойны. ОПЕК контролирует 42% мировой добычи черного золота. Если говорить о рынке дешевой доступной нефти (не принимая во внимание дорогой сланец и трудно доступные месторождения), то под контролем ОПЕК все 60% рынка. Саудовская Аравия — это треть рынка ОПЕК. Резервы и запасы Королевства самые большие. Издержки по добычи минимальные. Саудовская Аравия обладает максимальным административным ресурсом по регулированию уровня добычи для всей ОПЕК. Несогласие Аравии с каким-нибудь решением ОПЕК — гарантия, что решение не будет принято. Страна живет спокойно — без масштабных потрясений. Текущая ситуация на рынке нефти — уникальная в историческом смысле. Никогда еще не было так, чтобы Аравия оставляла объемы добычи сырья на том же уровне при такой катастрофической просадке цены на нефть.

( Читать дальше )

Копипаст |Почему низкие цены не нефть — это хорошо для У.Баффета?

Почему низкие цены не нефть — это хорошо для У.Баффета?Низкие цены на нефть могут стать как благоприятным, так и неблагоприятным моментом для миллиардера и расчетливого бизнес-гения Уоррена Баффета — по материалам AForex.

Рассмотрим, как Баффет и его фонд Berkshire могут выиграть от низких цен на сырье:
* Berkshire — крупнейший акционер Wal-Mart Stores Inc., а также владелец пакета акций в Costco Wholesale Corp. — оба актива торгуются около исторических максимумов. В 2015 году низкие цены на бензин станут драйвером для американского ритейл-шопинга.
* Berkshire заключил в октябре сделку по покупке Van Tuyl Group, крупнейшего автодилера в США. Дешевый бензин спровоцировал рост продаж авто.
* Падает в цене и автомобильный бензин, и дизельное, и самолетное топливо – падают расходы для люксового авиационного бизнеса Баффета NetJets. Снижаются затраты и для логистической компании McLane.
* Падающие цены на топливо провоцируют людей больше пользоваться автомобилями. Такое положение дел может привести к росту ДТП и увеличить стоимость страховок. Berkshire’s Geico — продавец страховок №2 в США.



Копипаст |Нефть. Скрытые факторы неочевидные последствия

Нефть. Скрытые факторы неочевидные последствияМногие люди могут легко оценить ближайшие последствия (хорошие или плохие) от падающих цен на нефть, но мало кто в состоянии понять, как будет развиваться ситуация дальше — по материалам AForex. По мнению Ховарда Маркса, Oaktree Capital, многие инвесторы слабо представляют себе более отдаленные последствия текущей ситуации с нефтяными ценами. Маркс предлагает посмотреть на последствия второго порядка, которые возникнут в несколько отдаленной перспективе, но обязательно возникнут: Цены на бензин в США существенно снизились — это значит, что люди будут ездить на авто больше, будут покупать более мощные авто. Спрос на бензин будет расти, А значит, и спрос на нефть тоже будет расти, что приведет к росту цен на сырье и бензин. Падение цен на нефть негативно влияет на отрасль нефтебурения. В будущем это окажется фактором, который не позволит быстро обеспечить рынок нефтью и в том объеме, который рынок запросит. Производители нефти сжимают производство и не увеличат его, пока цены не возобновят свой рост. Маркс сильно не согласен с большинством аналитических прогнозов, которые в настоящее время доминирует в газетно-аналитической среде. Текущее консенсус-мнение — это нечто вроде того, что «мы начинает жить в новой экономической эре низкими ценами на сырье», и что дни, когда нефть стоила $100 за баррель канули в лету, и на ближайшие годы цены на уровне $70-80 за баррель можно будет считать верхней границей роста для черного золота. Маркс считает, что подобные прогнозы далеки от истины. Еще в августе 2014 года эксперт встречался с инвесторами, крупнейшими игроками, и в их среде звучали прогнозы по нефти на уровне $120 за баррель на отрезке ближайших 5 лет. В текущем году все ждали, что доходности по трэжерис будут расти, а они упали. Хотя не было ни единого прогноза на рынке, который бы предполагал рост доходностей и снижение цен. Получилось наоборот. Потому, что рыночные «предсказатели» ориентировались на формальные факторы — в частности, на политику ФЕДа — не принимая во внимания другие обстоятельства, которые могут возникнуть. То же падение цен на нефть. Для лучшего понимания вышесказанного можно привести мудрую цитату экономиста Р.Домбуша: «В экономике события, как правило, наступают позже, чем все ожидают, и происходят намного быстрее, чем все предполагают».


Копипаст |Низкие цены на нефть - не смертельно для России

Низкие цены на нефть - не смертельно для РоссииПадение цен на нефть, вне сомнений, негативно оказалось и на рубле, и на российской экономике в целом, но все это не смертельно — выразили свое мнение экономист Марин Картуза — по материалам AForex.

ЗВР России — это примерно $400 млрд. Торговый профицит России ежегодно составляет не менее $200 млрд. Авторитет президента РФ В.Путина все еще на высоте — рассуждает Картуза. Многие российские акции продолжают свой рост несмотря на пертурбации с рублем — еще один аргумент, что не все так плохо.

Другой момент — цены на нефть падают медленнее рубля. Нефть и газ — основные продукты России и ключевые экспортные единицы. В текущей ситуации России стало дешевле производить нефть и газ. Это на руку российским партнерам — китайцам. И не на руку еще недавнему максимально лояльному партнеру — Германии, зависимой от России по многим экпортно-импортным позициям.

( Читать дальше )

Копипаст |Кто сглазил "черную пятницу"?

Кто сглазил "черную пятницу"?Несмотря на то, что цены на газ и нефть падали, а цены на акции росли вместе с показателями потребительской уверенности. Викенд «черной пятницы» оказался абсолютно провальным в 2014 году — как в физической рознице, так и в интернет-сегменте — по материалам AForex.
По сравнении с 2013 годом объемы продаж в «черную пятницу» 2014 года просели на 11%. В чем причина?
1. «Черная пятница» — больше не эксклюзив
В прошлом году «черная пятница» была сильно ограничена по времени — это был один день. На следующий день после дня Благодарения магазины объявила 24 часа максимальных скидок. Акции длились ровно 24 часа. В текущем году скидочные распродажи растянуты на несколько дней. Пятницы превратилась в неделю, а то и больше. У потребителя пропал азарт успеть все купить за 24 часа.
2. У «среднего класса» меньше свободных денег

( Читать дальше )

Копипаст |Как влияет на мировую экономику снижение нефти на $20? Экономическая модель от SG

Как влияет на мировую экономику снижение нефти на $20? Экономическая модель от SGЕще летом цены на нефть были выше 115. Сегодня — ниже 65. Для многих рыночных игроков такое положение дел — экономическая трагедия — по материалам AForex.

Исследование Societe Generale (аналитик Michala Marcussen) дает приблизительное представление — каким образом просевшая нефть будет влиять и уже влияет на глобальную экономику. Аналитик построила макроэкономическую модель из расчета снижения цены на $20 за баррель. Результаты показали, что падение цены на 20 приводит к немедленному шоку для роста ВВП для стран-экспортеров нефти. В числе пострадавших — и Америка, и Канада, и страны Азии. Итоги модели суммированы на графике ниже. Синяя часть графика — влияние ценового снижения на отрезке 1 год, красная — на отрезке 2 лет, серая — на отрезке 3 лет. Как видно из графика, $20-ое снижение цены добавляет 0.26п.п. к мировому ВВП через 1 года после снижения цены. Самый крупный «лузер» первого года — Россия. Самый большой «победитель» 1-го года — Турция.

Как влияет на мировую экономику снижение нефти на $20? Экономическая модель от SG


Копипаст |ОПЕК стремится разгромить сланцевый бум в Америке?

ОПЕК стремится разгромить сланцевый бум в Америке?В преддверии рождества цены на нефть проседают на решении ОПЕК не сокращать производство, что стало известно на последней встречи картели в четверг — по материалам AForex.

Один российски нефтяной магнат Леонид Федун считает, что у ОПЕК есть миссия — избавиться от нефтяных конкурентов на американском сланцевом рынке. Федун считает, что бум — это из разряда дот-ком пузырей. Нефтяник считает, что тактика ОПЕК уберет не всех сланцевых игроков, а только тех, что послабее.

В прошедший четверг нефть WTI торговалась ниже уровня $70 — впервые за последние 4 года на фоне печальных данных о результатах встречи нефтяного картели.

Сегодня многие эксперты винят в низких ценах на черное золото сильно увеличившееся предложение со стороны американских компаний.

Так вот, Федун считает, что цель ОПЕК — выгнать с рынка существенную часть сланцевых нефтяников Америки. И когда это произойдет, цены на нефть восстановят свой рост на сократившемся предложении сырья. Федун считает, что процесс завершится в 2016 году. И с 2016 года цены на нефть возобновят рост. Сейчас многие сланцевые компании, по словам Федуна, работают при ценах на нефть на уровне $90 — что зафиксировано в соглашениях, заключенных с покупателями еще во времена, когда все было хорошо. Но соглашения в какой-то момент истекут, и тогда компаниям придется закрыть производство при отсутствии рентабельности добычи. Согласно оценке Morgan Stanely, цены для американских компаний ниже $76-77 за баррель — тот порог, ниже которого добывать нефть не выгодно.


Копипаст |Нефть на отметке $35 — может быть и такое?

Нефть на отметке $35 — может быть и такое?Цены на нефть упали до 4-летнего минимума во вторник на этой неделе, и пока ОПЕК не придет к разумному решению насчет «идеально разумной» цены за баррель, вероятность просадки черного золота до уровня $35 будет казаться очень даже достижимой на отрезке предстоящего 2015 года — считает Том Клоза, глава аналитической компании Oil Price Information Services — по материалам AForex.

Уровень $35 означал бы примерно 50%-е снижение с текущих значений на уровне $70 с небольшим. При этом во второй половине 2015 года объемы производимой нефти достигнут уровня, который будет обгонять реальный спрос примерно на 1 млн баррелей в день… Придумает ли ОПЕК, куда деть избыточную нефть на фоне глобального замедления роста ВВП? В любом случае ОПЕК будет нелегко. И пока ОПЕК только наблюдает, так как спасительные идеи еще, видимо, не родились.

В разрезе ОПЕК и всех остальных производителей нефти интересно было бы посмотреть на таблицу от Citi – фискальные точки безубыточности для нефтяных цен, при которых власти страны-производителя-экспортера смогут выйти на профицит бюджета. Точки безубыточности представлены в динамике. Так, например, динамика для Саудовской Аравии выглядит очень пессимистичной.



( Читать дальше )

....все тэги
2010-2020
UPDONW