На прошлой неделе напряжённость между США и Ираном начала усиливаться.

Переговоры между двумя странами продолжаются — однако наращивание военного присутствия США на Ближнем Востоке очевидно.

Прошло меньше года с момента, как США и Израиль провели короткую и ограниченную военную операцию против Ирана прошлым летом.

Но теперь вероятность новой военной интервенции на Ближнем Востоке необходимо воспринимать всерьёз.

И это может вызвать серьёзную волатильность на глобальных финансовых рынках.

Возникают ключевые вопросы:

• Что сейчас происходит?
• Какова вероятность удара по Ирану?
• Что может произойти, если США нанесут удар?
• И что всё это означает для рынков активов?

Давайте разберёмся.

Признаки указывают на то, что администрация Трампа рассматривает возможность серьёзной военной эскалации против Ирана и в регионе Ближнего Востока в целом.

В настоящее время США и Иран находятся в процессе переговоров по ядерной программе. Недавние переговоры в Женеве завершились тем, что Иран сообщил о прогрессе в обсуждении «основополагающих принципов», несмотря на сохраняющиеся разногласия между сторонами по вопросу обогащения урана.

Одновременно на размещении 2 выпуска: фикс с ожидаемым купоном до 19% и доходностью до 20,75% и флоатер, по которому ставка уже определена на уровне КС+0% ❗️Вероятно, флоатер будет нерыночным, а итоговая ставка по выпуску с фиксированным купоном будет сегодня

О выпуске

• БалтЛизП22

• Купон: 19% ежемесячно

• Доходность: 20,75% годовых

• Амортизация: по 8,25% с 19го месяца

• Срок: 2,5 года

• Объем: ₽1 млрд❗️есть вероятность, что при наличии спроса объем выпуска будет увеличен

• Рейтинг: АА- (АКРА, Эксперт)

❓ Как связан рейтинг и дефолт?

Вокруг строительного сектора в последнее время много противоречивых сигналов. С одной стороны, высокая ставка, новые вводные по семейной ипотеке и запросы некоторых застройщиков на субсидированные кредиты не внушают оптимизма. С другой стороны — девелоперы продолжают показывать рост продаж как в метрах, так и в денежном выражении, что нельзя игнорировать.

☝️ Эталон долгое время демонстрировал ударные результаты  за счет региональной экспансии. Эта стратегия особенно хорошо работала в период массовой льготной ипотеки, когда именно регионы стали ключевым драйвером роста бизнеса.

📝 Однако с ужесточением ДКП и отменой льготных ипотечных программ структура спроса изменилась. Компания фактически оказалась в новой рыночной фазе, где требуется адаптация модели продаж. И такая адаптация уже дает определенные результаты. Их мы сегодня и проанализируем.

🏗 Последние недели для Эталона выдались особенно насыщенными: ввод новых корпусов, сильные операционные результаты, завершение SPO и интеграция Бизнес Недвижимости.

Решил разбавить контент на своём канале и рассказать о личном опыте ношения брекетов. Ведь это, своего рода, тоже инвестиция, только не в акции, а в себя!

Кто не знает, брекеты — это такие железки, которые крепятся на зубы, чтобы выровнять прикус.

Многие думают, что брекеты — это история только для подростков. Но я решился их поставить в 36 лет, и вот вчера, спустя ровно 2 года, мне сняли брекеты. Делюсь опытом, стоимостью и результатами.

Чтобы не пропустить новые посты, подписывайтесь на мой телеграм-канал. Там много другого полезного контента.

Зачем я поставил брекеты в 36 лет?

У меня с детства неправильный прикус. Лично для меня кривой прикус был не просто эстетической проблемой. Он доставлял конкретный физический дискомфорт:

• Нарушение функции жевания: Простой процесс откусывания яблока или пережевывания жесткого мяса вызывал трудности.
• Проблемы с дикцией: Кривизна зубов заметно влияла на чёткость речи.

Поэтому в феврале 2024г я отправился к доктору и установил брекеты. Врача нашёл по положительным отзывам, это была маленькая частная клиника, такие есть в каждом городе.

Возник тут у нас с Т-инвестиции небольшой спор.

Я активно попросил, чтобы в проспекте TRRE (паевый фонд, привязанный к цене квартир ЖК Репаблик) они поменяли «низкий риск» на «высокий».

Последней каплей стало то, что эмитент произвольно перенес дату закрытия фонда с июня 2026 по второй квартал 27.

Если вы думаете, что только в этом проблема с фондами от Т-банка, то вы ошибаетесь. Только на моей памяти они трижды жестко нагибали инвесторов:

— сначала не давая продать паи ни по каким ценам (т.е. буквально нельзя было продать);

— потом задним числом введя налог на материальную выгоду (поскольку цены в стакане всегда ниже цены пая, то при каждой покупке их фонда, инвестор сразу встревал на нехилый налог);

— наконец, перенеся погашение пая на целый год.

В проспекте у них все красиво.


Тут, правда, уже с новой датой погашения.

И легко заметить, что даже если взять максимальную доходность 60%, то это за весь период, и при пересчете на год красивая цифра усыхает до 10% годовых.

Российский рынок облачных решений переживает настоящий бум. В 2025 году этот сегмент стал самым быстрорастущим на российском IT-рынке, показав прирост на 35% до 183,1 млрд рублей. Сегодня у меня на разборе новый выпуск облигаций компании Selectel, одного из крупнейших облачных провайдеров.

💼 Итак, Selectel анонсировал сбор заявок на новый облигационный выпуск серии 001P-07R объемом 5 млрд рублей. Срок обращения составит 3 года, а ставка ежемесячного фиксированного купона не превысит 16,6% годовых, что ориентирует на доходность к погашению не выше 17,92% годовых.

По итогам девяти месяцев 2025 года компания увеличила выручку на 42% до 13,5 млрд рублей, при рентабельности по EBITDA на уровне 58%. Вскоре эмитент представит итоговую отчетность за 2025 год, и, учитывая высокие темпы роста рынка облачных инфраструктурных технологий, можно рассчитывать на хорошие результаты. Годовой отчет мы обязательно с вами разберем.

🦖 Цифровизация экономики вкупе с развитием искусственного интеллекта помноженная на импортозамещение – основные драйверы роста рынка облачных инфраструктурных технологий. Бизнес всё чаще отказывается от дорогих капитальных вложений в IT‑инфраструктуру. Переход на операционную модель затрат дает компаниям гибкость и адаптивность к вызовам.

Блин, меня всегда удивляет тот факт, что бонды падают сильнее, чем акции. Как будто по акциям приоритет выплат больше, чем по бондам😁

Хотя, надо отдать должное — бонды рынок более эффективный в целом.

Евротранс сегодня лидер обсуждения на форуме смартлаба...
https://smart-lab.ru/bonds/evrotrans-ao

Инвестиционный фонд, основанный Уорреном Баффетом, Berkshire Hathaway увеличил в 4 кв. 25 года долю в американской страховой фирме Chubb до 8,7%, став в ней вторым по размеру акционером. Фонд скупает акции Chubb с 23 года. Капитализация Chubb превышает $130 млрд. Компания является универсальным страховщиком, растет, имеет глобальный масштаб.

Berkshire Hathaway уже владеет другой крупной страховой компанией Geico, оперирующей в основном в сегменте автострахования. По мнению журналистов Bloomberg, вероятно, Berkshire Hathaway видит потенциал в объединении страховых компаний в будущем.

24.02.2026

🏛 С пятницы по понедельник индекс ММВБ подрос, снова подползая к своему недельному сопротивлению на 2799. Ждём добоя туда и смотрим отработку: отбой снова может отправить нас вниз, с ближайшими целями на сегодня 2758 (дневная ЕМА233), зоны 2728-2724 и отметки 2701. Пробой с ретестом недельного сопротивления даст сигнал на продолжение роста, с ближайшими целями в виде зоны 2841-2847 и отметки 2901.

📈 СиПи вернулся на тест пробитой ранее основной поддержки (на сегодня – 6939), откуда отбился и может снова поехать вниз с ближайшими целями 6785и 6724. Отмена сценария – возврат, с ретестом, выше основной поддержки. В этом случае будем ждать продолжения роста и обновления истхаёв.

🧯Натгаз открылся ниже своей поддержки (на сегодня 2,935). Смотрим тест снизу: отбой отправит нас дальше вниз, к запасным поддержкам в зоне 2,66-2.625. Возврат выше, с ретестом, даст сигнал на попытку возобновить рост, с ближайшими целями 3,145 и 3,56.

💵🪙Доллар рубль (вечный фьючерс) оттестил снизу свои основные поддержки на 77,67 и 77,66, откуда снова отбился и пока ещё способен обновить лои прошлого года. Отмена сценария – возврат с ретестом выше основных поддержек -в этом случае пробой может оказаться ложным и фьючерс снова может двинуть в рост с ближайшей целью 80,6.