США и Иран достигли соглашения по рамочному меморандуму, который предполагает перемирие во всем регионе, включая Ливан, с вечера 15 июня.

Официально меморандум будет подписан в пятницу, 19 июня, в Женеве вице-президентом США Вэнсом и спикером парламента Ирана Галибафом.
Иран заявил, что детали сделки будут оглашены после подписания, на текущий момент существует три версии сделки, представленные Блумбергом, Рейтер и Mehr, но различия небольшие.
Трамп заявил, что Ормуз будет открыт после подписания соглашения и времени, необходимого для разминирования, аналогичную информацию ранее озвучивал Иран: Ормуз откроется сразу, но восстановление до довоенного периода займет 30 дней, необходимых для разминирования.
Плата за Ормуз, согласно заявлениям Трампа, взиматься не будет до достижения полного ядерного соглашения, которое планируется достигнуть за 60 дней, если соглашение будет достигнуто: по сообщения СМИ Иран получит 300 млрд долларов на восстановление, проход чрез Ормуз останется свободным, плата взиматься не будет.

( Читать дальше )

 Доброе утро! Отдых 3 дня это здорово, прекрасно и великолепно, но есть смысл обращать внимание на рынки, там события происходят и часто стремительно. Прошедшая пятница дала пищу для размышления и целую череду событий.
 В ожидании подписания каких-либо договорённостей нефть активно снижалась:
 

( Читать дальше )

📉 На календаре уже середина июня, а индекс Мосбиржи продолжает оставаться под серьёзным давлением, не только начав борьбу за ключевой уровень 2500 пунктов, но и закрывшись в минусе уже 14-ю неделю подряд! Разумеется, многие частные инвесторы в такой унылой атмосфере окончательно впали в апатию и депрессию, но давайте попробуем посмотреть на текущую ситуацию под другим углом.
Статистика недвусмысленно намекает нам на то, что это лето может стать отличным сезоном для российского фондового рынка. Как бы смешно и наивно это не звучало. И прям сейчас разберёмся почему.

📉 Итак, что мы видим: за первую половину июня индекс Мосбиржи (#micex) снизился уже на -2%, опустившись на минимальные уровни с ноября 2025 года:  Российский фондовый рынок снижается уже четвёртый месяц подряд, при этом существенного притока капитала в фонды ликвидности, которые долгое время были популярны у многих инвесторов, также не наблюдается.
По данным Investfunds, в мае приток средств в фонды денежного рынка составил 25,2 млрд руб., что вдвое ниже, чем в апреле, и кратно ниже показателей 2024 года, когда данные инструменты были на пике популярности в эпоху высоких ставок.

( Читать дальше )

         

9 июня вышла 3-я книга культовой серии «Волшебники рынка» — «The Next Generation» от Джека Швагера и Джорджа Койла.

Первые отзывы уже есть: хвалят глубину интервью и реальную пользу для трейдеров. Издатели называют её сильным продолжением — и это правда.

---

📖 О чём книга?

Вместо легенд вроде Пола Тюдора Джонса — новое поколение трейдеров, которые добились невероятных результатов в последние годы.

Вот лишь несколько героев:

• 🎸 Музыкант, бросивший школу и заработавший на трейдинге почти $500 млн.

• 👮‍♂️ Бывший охранник, превративший $5000 в $100 млн меньше чем за 12 лет.

• 🚒 Добровольный пожарный, у которого ни одного убыточного месяца за 10+ лет.

---

✨ Что внутри?

• Глубокие интервью: стратегии, психология, лучшие и худшие сделки, ошибки.

• Психология успеха: риск-менеджмент, дневник трейдера, умение признавать ошибки.

• Современные фишки: социальные сети, микрокапы, шорт-селл, влияние технологий.

( Читать дальше )

Макроэкономический анализ в условиях высоких ставок не должен исключать процентные доходы-расходы, их влияние на монетарные агрегаты (запасы), ВВП, реальные доходы и расходы (потоки).

Пока никто не готов к такому анализу. Возможно из-за выводов, которые войдут в противоречие с текущей ДКП, бюджетной политикой и их согласованностью в борьбе с инфляцией.

▶️ В обзоре финстабильности есть поверхностный анализ по совокупному показателю покрытия процентов ICR из МСФО крупнейших компаний за 2024-2025 гг. Почему-то не приведен 2023 г. с более умеренными ставками и II п. 2025 с наихудшими показателями.

Несмотря на явное ухудшение ICR<3 в 2025 у 75% компаний по доле в долге, делается вывод: «отдельным компаниям может потребоваться реструктуризация долга, однако большинство из них останутся устойчивыми». Другими словами можно сказать "до половины компаний останутся финансово неустойчивыми".

▶️ Свежая записка ДИП ЦБ РФ снова пытается нивелировать влияние процентных расходов бизнеса на инфляцию, но теперь совсем неудачно. В 2026 аналитики пишут о росте процентных расходов лишь на 12,7% г/г по опросу предприятий от 2024 г.

( Читать дальше )

Раз в месяц смотрю какая ситуация с банковскими вкладами. 24 апреля ЦБ снизил ключевую ставку с 15 до 14,5%. 19 июня состоится заседание ЦБ. Базовый прогноз — снижение еще на 0,5%. По сравнению с мае снижение процентных ставок по вкладам продолжилось. Смотрю вклады со сроком до 1 года.

1. ДОМ РФ
вклад "Мой Дом" при оформлении онлайн для новых клиентов от 30 до 1499 тыс.₽ 13,8% (на 3 месяца), 13,3% (на 6 месяцев), 12,3% (на 1 год); от 1,5 млн.₽ 13,8% (на 3 месяца), 13,3% (на 6 месяцев), 12,5% (на 1 год).

2. Сбербанк
вклад "Лучший%" от 100 тыс. ₽ 13,5% (на 3 и 4 месяца), 12,6% (на 5 и 6 месяцев), 10% (на 1 год). Проценты выплачиваются в конце срока. Такой процент будет начислен средства, которых не было на вкладах в последние 2 месяца.

3. ВТБ
ВТБ-вклад при открытии онлайн от 10 тыс.₽ (с надбавкой «новый вкладчик» при отсутствии у клиента в течение 180 дней или с надбавкой «новые деньги» при отсутствии у клиента в течение 90 дней действующих договоров вкладов и/или накопительных счетов) 13,5% (на 3 месяца), 12,7% (на 6 месяцев), 11,1% (на 1 год) без пополнений и снятия. Выплата процентов в конце срока.

( Читать дальше )

ДОЛГ, М2 И ПРОЦЕНТЫПО ГОСДОЛГУ

Общий долг, включая внешний и валютный, превысил 100% ВВП (225/214 трлн). Повышение ставки до 21% не смогло его сдержать — в 2024 ускорило динамику ВВП и долга, дальше ВВП замедлился, а долг продолжает расти ускоренным темпом. В том числе за счет процентов.

С 2014 идет сокращение внешнего и валютного долга при увеличении доли рублевого (202 трлн). Процесс ускорился после 2022 г. Внутренние сбережения активно замещали внешние.
Сейчас основная часть — это банковский кредит в рублях и деньги М2 с другой стороны.

▶️ В структуре М2 прирост средств населения замедляется вслед за ставкой. Бизнес наоборот начал восстанавливать денежные запасы, наращивая долг. Компании могут брать кредиты или авансы бюджета про запас и оставлять средства на счетах.

Текущее ускорение роста М2/M2X до 13% г/г естественно при таких ставках, а минимальный рост 10,6% в 2025 оказался случайным. Компании тратили и остатки на счетах, и полученные проценты на обслуживание долга и инвестиции, решения о которых были приняты ранее.

( Читать дальше )

Пара доллар/рубль в связи с санкциями больше не торгуется. Межбанк закрылся по 71.74. Индекс РТС вырос и закрылся на уровне 1101.95. Индекс российских государственных облигаций (RGBI-tr) упал и закрылся на уровне 784.4. Подробнее смотрите в программе «Итоги недели».

Мировые рынки

Нефть Я считаю, что низы 4-х летнего цикла уже установлены и долгосрочный разворот вверх произошёл. Сейчас мы закончили вторую волну и находимся в третьей. Количество действующих вышек в США выросло с 431 до 433. Чистый объём длинных спекулятивных позиций на прошедшей неделе упал на 25 600, с 155 900 до 130 300. Неделя закрылась WTI — 84.29, Brent — 86.8.

Евро/доллар (EUR/USD) закончил падение и долгосрочно развернулся вверх. Сейчас заканчивается (закончилась) первая в третьей (или в С). Закрытие недели —1.15661.

Фьючерс на индекс S&P закончил плоскую коррекцию в марте 20-го года (разметка здесь), которая  является четвёртой волной. В пятой закончены первая и вторая волны, идёт третья. Закрытие недели — 7436.25.

( Читать дальше )

👉 Читайте нас, где удобно: Telegram (или в поиске @mkot_finance), Пульс, Max, Dzen

💵Облигации

Очередная неделя неопределенности. Ещё не привыкли?

🔹ОФЗ -0,3%

🔹корп.облигации +0,3%

Ждём заседание ЦБ. Кажется, высокая инфляция – не самое страшное, чего опасается рынок

👻Оферты

Оферты, требующие внимания:

🔹МБЭС RU000A106D59 купон 13,5%

🔹Почта России RU000A104W17 купон 17,5%

🔹РЖД-42 RU000A0JWLU4 купон 14%

 

📈Акции

Лидеры роста: АФК Система (+9%) раз в год и палка стреляет, ПИК +6,7%, МКБ +3,5%

Лидеры падения: ИнтерРАО (-15%), дивгэп; Русал (-11,3%), жалко что не на дивгэпе, давно там не было дивидендов. Совкомфлот -6,8%

( Читать дальше )

Добрый вечер!)… (Уставшая заяЦЪ приветствует вас попивая чаёк и думая о жизни, погодка умиротворённая, спокойная)… Вышло очень познавательное видео касательно компаний в которые НЕ СТОИТ ИНВЕСТИРОВАТЬ от эксперта Алексея Степановича Галицкого, ссылочка на видео: rutube.ru/video/acb935bfdbf7afe76716aab39d3659f4/  … Ссылочка на канал: rutube.ru/channel/1392689/  ...  Нотариально заверенный скриншот:                                                                                                                                                            &nb

( Читать дальше )