Дизельная сделка РФ и США наделала много шума в последнее время. За минувшие с тех пор две недели эмоции немного улеглись, а значит самое время спокойно и трезво оценить ситуацию и понять, как она повлияет на фондовый рынок.



🛢 Итак, согласно этой дизельной сделке, график поставок дизтоплива на американский и мировой рынки расписан по нарастающей: 300 тыс. тонн в октябре, 500 тыс. тонн в ноябре и выход на стабильный 1 млн тонн в месяц вплоть до апреля 2027 года.

Таким образом, суммарно за весь период сделки речь идёт о 4,8 млн тонн дизеля.

Для понимания: до начала массированных атак БПЛА на российские НПЗ и введения ответных ограничений на экспорт наша страна поставляла на мировой рынок порядка 3 млн тонн ежемесячно. Поэтому текущая сделка — это лишь попытка вернуть в глобальный баланс 1 млн тонн, причём растянутые во времени.

🧮 Чтобы понять, почему эта сделка не обвалит цены, достаточно взглянуть на математику. По данным МЭА, экспорт дизеля из РФ и Ближнего Востока рухнул более чем на 60% — с 4,7 до 0,82 млн б/с.

( Читать дальше )

Российский рынок завершил прошлую неделю ростом. Индекс Мосбиржи прибавил около 1,6%, до 2469 пунктов. Ключевые драйверы по-прежнему дорогая нефть и небольшой позитив по геополитическим ожиданиям. Но есть и не очень воодушевляющие для инвесторов новости, от стоимости денег до налогов с будущих доходов.


🏦 Ставка осталась 14%. На заседании 23 октября ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 14%. С одной стороны, все в рамках консенсуса, с другой, повышенное ценовое давление сохраняется. Текущий рост цен в III квартале ускорился до 8% в годовом выражении после 4,8% во II квартале. Это темп с поправкой на сезонность, а не годовая инфляция.

🏦 Напомню, что ориентир на 2027 год подразумевает среднюю ставку 12,5–13,5% и возвращение инфляции к 4%. Следующее заседание ожидаем 18 декабря.

☝️ Эти факторы не способствуют росту экономики. Для компаний с большим долгом период дорогого финансирования продолжается.

💰 Налоги: инвестиционные доходы хотят объединить с зарплатой
С 1 января 2027 года предлагают включить дивиденды, купоны, проценты по вкладам и налогооблагаемые доходы от операций с бумагами, ЦФА и продажи имущества в общую прогрессивную шкалу НДФЛ.

( Читать дальше )

.1. В пятницу индекс МБ отторговался в указанном диапазоне 2420-2500

2. На ожидаемом сохранение ставки потестили 2420. Неделю закрыли высоко

3. Эта неделя во многом новостная. Много событий, вбросов. провокаций. Но в какой то момент попытаемся пройти 2500

4. В Сербии победили противники Вучича. Весной при сохранении баланса попытка ввести санкции против России. В Бразилии наоборот победа сторонников БРИКс. 

5. Заседание ФРС на этой неделе. Трамп долго давил прежнего главу ФРС и пытался его сменить. По логике в этот раз ставку оставят на месте. Хотя формально причины для ее повышения есть. 

6. Выборы 3 ноября все ближе. На них заточено много событий и ожиданий. Иран в частности победил в попытке повысить цены на нефть в попытке ослабить позиции Трампа перед неизбежным ударом. Удар все же состоится в промежутке между 3 и 12 ноября. Основной сценарий описывал — удар, быстрая война в которой наносятся удары по энергетике региона — затем Трамп объявляет об уничтожении ядерной программы Ирана и с помощью РФ приходит к какому то мирному соглашению с сохранением лица — с этой позицией едет в Китай в ноябре

( Читать дальше )

 Доброе утро! В пятницу прошло заседание Банка России по ставке:
 

( Читать дальше )

Уходящую неделю закрывали уходом от риска на фоне роста цен на нефть из-за опасений атаки США+Израиля по Ирану на выходных.
Но шансы такой атаки перед выборами в Израиле были низки, ибо ответные удары Ирана помешали бы явке на выборы в парламент Израиля 27 октября.
Выборы в Израиле во вторник могут сыграть немаловажную роль в переговорах США и Ирана, т.к. требования Ирана включают прекращение огня в Ливане и Газе, а Нетаньяху постоянно нарушает договоренности, Трамп не может поручиться за Нетаньяху, что мешает заключению сделки.

Шансы Нетаньяху сформировать свою коалицию низкие, Ликуд остаётся одной из двух крупнейших партий, но большинства не получит.
Согласно опросам, ни один блок не получит большинства, есть шанс сформировать правительство единства без крайних сил, т.е. Ликуд (или его умеренная часть), центристы и часть оппозиции (Айзенкот, Беннет, Лапид, Либерман и т.д.), без самых радикальных партнёров, но договориться им будет сложно, ибо позиции слишком различаются.
Если Нетаньяху проиграет выборы, его главный соперник, Айзенкот, может не так сильно стремиться начать свой срок с возобновления войны с Ираном и будет склонен согласовывать свою позицию с США, в этом случае переговоры США и Ирана могут активизироваться.

( Читать дальше )

…Самолет начинает снижение, сначала плывет над горами, видна длинная нитка Великой Китайской стены, затем начинается огромная китайская равнина, пока на горизонте не показывается гигантское здание в виде морской звезды. Это новый аэропорт Дасин в Пекине, который стал крупнейшим во всей стране. Расскажу, как он устроен.

Я совершил путешествие в Китай и проехал 10 городов в 8 провинциях. Там все по-другому! Делюсь всеми тонкостями для тех, кто хочет поехать в Поднебесную, на канале в Телеграме и Максе.

Ранее я очень подробно в нескольких постах рассказал об особенностях платежей, своем опыте и всех способах оплаты.

Аэропорт Дасин (PKX) под Пекином был открыт в 2019 году, как раз накануне эпидемии коронавируса, поэтому первые годы работал не на полную мощность. 

Сегодня это крупнейший по площади и инфраструктуре аэропорт в Китае с самым большим терминалом среди всех аэропортов мира. По пассажиропотоку он не на первом месте, но он растет с каждым годом. Аэропорт рассчитан на обслуживание до 100 миллионов пассажиров в год в 2030-е годы. Будет возведен еще один терминал. 

( Читать дальше )

Однажды я смотрел фильм, и финальные титры в нем писал ЦБ.

Хотин со своей Югрой, Гарант-Инвест со своим банком: каждый раз связка «эмитент плюс карманный банк» кончалась отозванной лицензией, а держатели облигаций оставались ни с чем.

И вот МГКЛ прямым текстом объявляет что хочет купить банк, что банк ей нужен ради дешёвых депозитов, и у любого держателя её бумаг от этой фразы должно сводить скулы.

МГКЛ сообщает что нашел инвестора, который вложит 7–10 млрд рублей в покупку банка.

Закрыть сделку собираются в IV квартале 2026-го или в I квартале 2027-го.

План такой: на базе двухсот с лишним ломбардов открыть сеть «народных» золотообменников и получить фондирование дешевле нынешнего, то есть деньги вкладчиков.

Цифры при этом бодрые. За первое полугодие выручка выросла в 2,6 раза, почти до 27 млрд рублей. Прибыль выросла на 32,9%, до 550,6 млн. Теперь поделите одно на другое: чистая маржа около двух процентов.

Бизнес с оборотом в десятки миллиардов живёт на тонкой прослойке между ценой золота и стоимостью денег.

( Читать дальше )

Их исследование объёмное по цифрам. Сам анализирую компании и представляю как много потребовалось сил, чтобы провести такой разбор по всем публичным девелоперам.

Когда смотрел обзор понял для себя, что мне не очень удобно отследить всё разом. Внутри много таблиц, графиков, выводов, но они разрозненны и если, например, у Эталона доля площади, строящейся с переносом срока одна из лучших по сектору. Переносится лишь 6%, когда в самых худших случаях показатель достигает 40%, но при этом в остальном у него показатели ужасные.

В итоге решил сгруппировать все данные в одну таблицу и выделить все данные числами по следующему принципу:
Зелёным выделял 3 лучших компаний в каждом показателе. Если на третье место претендует сразу 2 компании с одинаковыми значениями, то ставил 4 зелёных цвета.
Более светлый зелёный получали следующие 3 компании. У них показатели одни из лучших на рынке, но немного не дотягивают до лучших.
Жёлтым цветом выделял компании, которые имеют средние значения по рынку и не входят ни в лучшие, ни в худшие примеры.

( Читать дальше )

📌 ЦБ опубликовал обзор финансовых рынков по итогам сентября 2026 года. Смотрим, что покупают розничные инвесторы, и делаем выводы.

1️⃣ АКЦИИ:

• Физлица снизили темпы покупок акций, по итогам сентября приток 6,9 млрд рублей против 28,8 млрд рублей в августе, это минимум за последние 8 месяцев (верхний график).

• Основные нетто-продавцы акций – по-прежнему доверительное управление, продали на 7,1 млрд рублей (33,8 млрд рублей в августе). При этом СЗКО (крупные банки) ещё сильнее сократили свои продажи, а прочие банки и вовсе увеличили нетто-покупки с 4,5 до 6,4 млрд рублей.

• Общий объём торгов акциями в сентябре составил 2 трлн рублей против 2,2 трлн рублей в августе. По-прежнему нет главного признака сделок инсайдеров, объёмы торгов снижаются второй месяц подряд.

2️⃣ ОБЛИГАЦИИ:

• Приток денег физлиц на рынок рублёвых корпоративных облигаций в сентябре составил 154,4 млрд рублей (новый рекорд) против 130,2 млрд рублей в августе. При этом покупки физлиц на размещениях облигаций выросли на 34%, покупки на вторичном рынке снизились на 4%.

( Читать дальше )

О деньгах написаны тысячи книг. Биржевые гуру учат зарабатывать, коучи — приумножать, психологи — не бояться богатства. Но задолго до них о деньгах думали другие люди. Те, кто не гнался за прибылью, а искал истину. Философы не оставили инструкций «как стать миллионером». Зато они оставили нечто более ценное — понимание того, какое место деньги должны занимать в жизни человека. От Конфуция до Фромма — 2500 лет размышлений о главном. Предлагаю пройти этот путь вместе — от древности до наших дней.

Древность (Восточная традиция, VI–V вв. до н.э.)



( Читать дальше )