Банк России принял решение снизить ключевую ставку всего на 50 б.п. до 15%

🏛 ЦБ сегодня не стал изменять себе и снизил ставку на минимальное значение в полпроцента. Причем последние выходящие данные по инфляции говорили скорее в пользу более агрессивного снижения. Инфляция по-прежнему держится в районе 6%. Однако девальвация рубля на этой неделе внесла свои коррективы.

Некоторые чиновники и почти все представители бизнес-сообщества просят (даже порой требуют) от ЦБ более решительных действий. Компании страдают, экономика оттормаживается сильнее, чем нужно, но Эльвира непреклонна. Боязнь резкого скачка инфляции не дает места для маневра.

🤔 Ну что ж, пока остаемся с довольно высокой ставкой в 15%, и на том спасибо. Рынок на такое решение реагирует нейтрально. Консенсус-прогноз аналитиков как раз и составлял те самые полпроцента. Куда больше инвесторов интересуют годовые отчеты компаний. Вон, Лукойл списал свои зарубежные активы на 1,6 трлн рублей и улетел в убыток по итогам 2025 года. Но это уже совсем другая история!

( Читать дальше )

ЦБ снизил ставку на 0,5%
Новая ставка 15,0%
Аналитики на этот раз правы.

Совет директоров Банка России 20 марта 2026 года принял решение снизить ключевую ставку на 50 б.п., до 15,00% годовых.
Экономика приближается к траектории сбалансированного роста.
В феврале рост цен ожидаемо замедлился после временного ускорения в январе.
Устойчивые показатели текущего роста цен, по оценке Банка России, остаются в диапазоне 4–5% в пересчете на год.
Вместе с тем значимо выросла неопределенность со стороны внешних условий.

Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях
в зависимости от устойчивости замедления инфляции, динамики инфляционных ожиданий, а также
от оценки рисков со стороны внешних и внутренних условий.

По прогнозу Банка России,
с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,5–5,5% в 2026 году.

( Читать дальше )

Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 50 б.п., до 15,00% годовых

⬇️В феврале рост цен ожидаемо замедлился после временного ускорения в январе. Устойчивые показатели текущего роста цен, по оценке Банка России, остаются в диапазоне 4–5% в пересчете на год. Вместе с тем значимо выросла неопределенность со стороны внешних условий.

Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях в зависимости от устойчивости замедления инфляции, динамики инфляционных ожиданий, а также от оценки рисков со стороны внешних и внутренних условий. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,5–5,5% в 2026 году. Устойчивая инфляция сложится вблизи 4% во втором полугодии 2026 года. В 2027 году и далее годовая инфляция будет находиться на цели.

Отклонение российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста уменьшается. Оперативные данные и опросы предприятий говорят о замедлении роста экономической активности в начале 2026 года. Наблюдается некоторое охлаждение потребительского спроса после сильной динамики в конце 2025 года, которая в значительной степени была связана с ожиданиями повышения НДС и утилизационного сбора. На более сдержанный внутренний спрос также указывают деловые настроения бизнеса.

( Читать дальше )

🌾Экспортные цены на российские удобрения растут из-за логистических ограничений и удорожания газа на фоне конфликта США с Ираном. Эксперты прогнозируют дальнейший рост цен — Ведомости

Экспортные цены на российские удобрения резко выросли на фоне конфликта США и Израиля с Ираном. Наиболее сильный рост зафиксирован в сегменте азотных удобрений: стоимость карбамида с конца февраля увеличилась на 39–40%, достигнув $575–585 за тонну, а в отдельных сделках — до $600. Это максимальные уровни с октября 2022 года.

🇮🇷🇺🇸Главная причина роста — перебои поставок с Ближнего Востока из-за фактической блокады Ормузского пролива. Этот регион обеспечивает до 30–35% мировой торговли карбамидом и около 15% фосфорными удобрениями. По оценкам аналитиков, рынок уже потерял 20–25 млн тонн экспорта карбамида, что сформировало дефицит предложения.

Дополнительное давление создают логистические ограничения: через Ормузский пролив проходит около 45% мировой морской торговли серой и 25% аммиаком — ключевыми компонентами для производства удобрений. Нарушение этих поставок усиливает рост цен.

( Читать дальше )

Он видел всё: от ГКО до СВО. 

Почему профи с таким стажем держит всего 15% в акциях и называет их «консервами»?

Разбор системы выживания в «экономике снарядов». 

I. Психология и позиционирование на рынке

1. Стратегия «Фланера»: Осознанное принятие образа «дилетанта» позволяет выключить гордыню и эффективнее поглощать чужой опыт.
2. Опасность опыта: Знания о рынке 90-х сегодня могут вредить, так как правила игры радикально изменились.
3. Равенство перед убытком: 30 лет стажа не гарантируют защиты от проигрыша; в «чаше рынка» все равны.
4. Философия «Зайчиков»: Активные трейдеры — это не «хомяки», а «зайчики-побегайчики», обеспечивающие рынку ликвидность.
5. Трейдинг как дар: Способность к активной торговле — врожденное качество, присущее лишь 15% людей.
6. Разделение счетов: Инвестиционный и трейдерский портфели должны быть жестко разведены между разными брокерами.
7. Предупреждение о рисках: Трейдинг — это «олимпийский спорт», где медали получают единицы, а остальные несут убытки.

( Читать дальше )

Есть прекрасная притча у Чжуан-цзы, повествующая о мастерстве повара: Повар Дин разделывал бычьи туши для царя Вэнь хоя. Взмахнет рукой, навалится плечом, подопрет коленом, притопнет ногой, и вот: вжик! бах! Сверкающий нож словно пляшет в воздухе – то в такт мелодии «Тутовая роща», то в ритме песен Цзиншоу .
– Прекрасно! – воскликнул царь Вэнь хой. – Сколь высоко твое искусство, повар!
Отложив нож, повар Дин сказал в ответ: «Ваш слуга любит Путь, а он выше обыкновенного мастерства. Поначалу, когда я занялся разделкой туш, я видел перед собой только туши быков, но минуло три года – и я уже не видел их перед собой! Теперь я не смотрю глазами, а полагаюсь на осязание духа, я перестал воспринимать органами чувств и даю претвориться во мне духовному желанию. Вверяясь Небесному порядку, я веду нож через главные сочленения, непроизвольно проникаю во внутренние пустоты, следуя лишь непреложному, и потому никогда не наталкиваюсь на мышцы или сухожилия, не говоря уже о костях.

( Читать дальше )

Итак, три года назад написал это.

Что имеем сейчас?

Российские акции в этой нише представлены алко производителем Белугой:
Белуга.
Было 3605р, стало 431р.
В 2024-м был странный сплит, когда на 1 акцию добавили еще 7.
Т.е., с учетом сплита, цена 3 года назад 450р.
Продержали 3 года, получили убыток (если не считать дивы).

МФО.
За 3 года облигации МФО показали себя неплохо, громких дефолтов не было, доходность на уровне ВДО.

Теперь иностранные акции.

Вооружение:
Lockheed Martin Corporation (LMT) было $450д, сейчас $642
Raytheon Technologies Corporation (RTX) было $96, сейчас $177
The Boeing Company (BA) было $201, сейчас $205

Табачные концерны:
British American Tobacco p.l.c. (BTI) было $36, сейчас $58 (дивиденды 5.7%)
Philip Morris International Inc. (PM) было $95, сейчас $163 (дивиденды 3.5%)
Altria Group, Inc. (MO) было $45, сейчас $65 (дивиденды 6.52%)

Как видим — отличный результат.
t.me/k401ru

Европейский центральный банк сохранил процентные ставки без изменений, предупредив, что война в Иране может изменить его ожидания относительно инфляции и экономики. В четверг процентная ставка по депозитам осталась на уровне 2% — как и предсказывали все аналитики в опросе Bloomberg. Чиновники заявили, что это ставит их в выгодное положение, и в своем заявлении еще раз подчеркнули, что будут действовать, проводя встречи одну за другой.
«Война на Ближнем Востоке значительно усилила неопределенность перспектив, создав риски роста инфляции и риски снижения экономического роста». Это окажет существенное влияние на инфляцию в краткосрочной перспективе за счет повышения цен на энергоносители. Последствия в среднесрочной перспективе будут зависеть как от интенсивности и продолжительности конфликта, так и от того, как цены на энергоносители повлияют на потребительские цены и экономику в целом. Управляющий совет имеет все возможности для того, чтобы справиться с этой неопределенностью.

( Читать дальше )

Пока россияне с нетерпением ждут, что скажет Эльвира Набиуллина по поводу ключевой ставки, есть время немножко поковыряться в бумагах американского минфина. Всегда же интересно, как там обстоят дела с трежерис. В долг набрано огромное количество бабла, покрывать проценты получится только если продолжать одалживать, когда-то этот пузырь должен лопнуть. Интересно, кого обдаст сильнее всего?


Отчёт по трежерис американский Минфин публикует с сильной задержкой, так что в марте нам стали известны только цифры за январь 2026г. В целом по традиции наблюдается рост государственного долга США. По итогам январской отчётности больше всего бондов удалось впихнуть лидеру хит-парада Японии. Страна давно ставшая синонимом слова вассал уже имела американских долговых бумаг на 1185млрд, но накупила еще на 40 лярдов. Теперь у неё лежит трежерей на 1,225трлн. Если Вашингтон придёт к техдефолту (хотя тут более уместно местоимение когда), Токио вздрогнет почище чем после взрыва на Фукусиме. Хотя в таком случае, наверное, больше будет уместен эффект Нагасаки. С другой стороны, а кто их спрашивает то, чего они там хотят. Когда хозяин говорит бери, сильно руку то не покусаешь  с протянутой подачкой. Слюнями разве что измажешь пуще прежнего.

( Читать дальше )

… в эти выходные торгов не будет!