Блог компании Иволга Капитал | Июньские результаты ИК Иволга Капитал как организатора облигационных размещений. Портфель размещений - 16,1 млрд.р. Накопленный купонный доход за июнь 192 млн.р.

Сумма организованных ИК Иволга Капитал облигационных выпусков в обращении превысила 16 млрд.р. И, наконец-то, превысила максимальное значение предкризисного 2021 года. Накопленный месячный купонный доход по этим выпускам приблизился к 200 млн.р. (за июнь 192 млн.р.).

С точки зрения результата для инвестора управляем капиталом мы успешнее, чем организуем облигационный долг. Но и во втором случае результат стремится в зону нормальных доходностей.

Список тревожащих кейсов прежний. В первую очередь Goldman Group: в 2019 году мы организовывали выпуски облигаций входящих в этот холдинг компаний ОбъединениеАгроЭлита, ТД Мясничий и ИС петролеум. Их общий долг сейчас – около 450 млн.р. Каждый месяц он амортизируется на 20-30 млн.р. Напряженно ждать хэппи энда остается еще полтора года.

300-миллионный долг ООО Литана – тоже фактор непредсказуемого для нас риска. Компания подает минимум содержательных признаков своей деятельности. Похожая, но менее острая ситуация с девелопером AAG (облигационный долг, приходящийся на нас как организатора, 105 млн.р.).

Чем крупнее становится весь портфель организованных нами выпусков, тем меньший урон ему способны нанести отдельные дефолты. По мере роста суммы наших размещений увеличивается и ее диверсификация по эмитентам. Как и, надеемся, качество их мониторинга. Так что смотрим в будущее со здоровым оптимизмом.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.