rss

Профиль компании

Финансовые компании

Блог компании Иволга Капитал | Самое сильное падение облигаций с частичной мобилизации. И портфель ВДО (11,8% за 12 мес) в сопротивлении

Самое сильное падение облигаций с частичной мобилизации. И портфель ВДО (11,8% за 12 мес) в сопротивлении

К бесконечному падению ОФЗ, кажется, все привыкли.

Остается свыкнуться с быстрым падением котировок ВДО и всего корпоративного сектора облигаций.

Оно, к слову, самое сильное за 2 года, с момента памятной речи президента.

• 2 года назад наш публичный портфель PRObonds ВДО ушел вниз вместе с рынком. На этот раз сопротивляется (оказался обучаемый). Дюрация около 0,6 года, более 1/3 активов в деньгах – неплохие буферы. Итого за последние 12 месяцев имеем уже всего 11,8% (пару недель назад результат 12 месяцев превышал 13%). Или, сравнивая с рынком, целых 11,8%.

• Мы до сих пор не докупаем облигаций, чтобы сыграть на будущем их отскоке (давно хотим, да всё не сложится). Но и в консервативном состоянии • портфель достиг 29% доходности к погашению. При кредитном рейтинге «A». Конкурентная величина даже при 21-й ключевой ставке. • В какой-то момент, если дождемся, доходность к погашению конвертируется в реальный доход. Ждать умеем.

Но и покупать, вероятно, придется. ПАО АПРИ (рейтинг BBB-) на оферте поставило купон / доходность 28% / 31,1%. Сейчас выглядит как выброс. Однако, думаем, это начало тенденции. ЦБ задал правила, и придется или играть по ним, или выходить из игры. • Возможно, покупки облигаций на первичном рынке в близком будущем перестанут быть проклятым занятием.

Самое сильное падение облигаций с частичной мобилизации. И портфель ВДО (11,8% за 12 мес) в сопротивлении

 

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/


Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: TelegramYoutubeСмартлабВконтактеСайт

  • обсудить на форуме:
  • ВДО
#8 по плюсам, #10 по комментариям
20 комментариев
бесконечному падению ОФЗ, кажется, все привыкли

Сначала нам показали падение доходности ОФЗ, это когда в 20-ом снижение инфляции рисовали и комфортную ставку заимствования для минфина организовали
avatar
MPlus, не понял(
avatar
Андрей Х., ставка 4-5% для нашей страны — всё-таки скорее нонсенс. Молодцы те, кто воспользовался этими дешёвыми деньгами.
Андрей Х., манипуляции с  ТРЛН объёмами  госдолга имеют давнюю историю
avatar
MPlus, за неимением внешнего ГД — тем более ;)
avatar
Как в том в популярном меме: «Добейте выживших» :(
Ярослав Кочергин, сумасшествие разрушительно
avatar
Неплохо!
Но у меня, диванного эксперта и физика-инвестора те же 11% ytd.

Поэтому я не покупаю ничьих фондов активного управления.
Dangerous Assumption, это публичный портфель, и один из портфелей. средняя доходность доверительного управления в Иволге — 14,5-15% после вычета комиссий и НДФЛ. 
avatar
В стране кризис, продавцы бегают за покупателями, так что просто наблюдаем, шортим и не дергаемся 😎
avatar
Marsovich, что шортим (чтобы не дергаться)?
avatar
Андрей Х., сегодня лук мечел газпром)
avatar
Marsovich, круто
avatar
Андрей Х., закрыл на сегодня пока хватит 😎 возможно еще посмотрю
avatar
Marsovich, а покупать? не в смысле откупать шорт. нет?
avatar
Андрей Х., шорт закрыл, лонг не — индекс падает, с лонгами аккуратно, если только 2620 пробьет
avatar
Уходите в наличные доллары и евро. Никто рублевым вкладчикам не заплатит 20-22% крепким рублем, всем вернут обесценившимися дырявыми фантиками. Это очевидно.
avatar
Fulgrim, здравый вариант
avatar
Fulgrim, да, к моменту, когда позаканчивается лафа с высокими процентами, достав депозиты из банков народ, скорее всего, увидит уже переставленные ценники.
Как на масло, только хлеще)))
Андрей, привет! А  когда планируете докупать, как только реальное снижение ставки начнется или по риторике ЦБ?

теги блога Андрей Х.

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн