Разумный инвестор

Полное руководство по стоимостному инвестированию
The Intelligent Investor: The Classic Text on Value Investing
№91 в ТОП-100 книг
№8 в ТОП-100 книг Инвестиции
61 отзыв
Авторы:
Год написания: 1949
Страницы: 820
Издательство:
ISBN: 978-5-9614-5044-6
Жанр: Инвестиции
Самая первая основная книга по фундаментальному анализу акций, написанная в 1949 году. Прочитав первое издание "Разумного инвестора" в 1950 году, молодой американский предприниматель Уоррен Баффетт счел этот труд Бенджамина Грэма лучшим из всего, что когда-либо было написано об инвестициях. Спустя годы, став одним из крупнейших инвесторов мира с состоянием 66 миллиардов долларов США, Баффетт не изменил своего мнения, а книга Грэма выдержала не менее 10 переизданий в одних только Соединенных Штатах.
Теги: инвестиции, фундаментальный анализ, Уоррен Баффет, акции
Добавил: Тимофей Мартынов
21 октября 2015, 16:07
Входит в: Книги, которые рекомендует прочитать Уоррен Баффет
лучшие книги для инвестора

Включает все, что необходимо знать тем, кто начинает свой путь в инвестировании

Книга отличная, читается легко. Прямо фундоментал фондументальный. Если Вы решили заняться плотно инвестициями или только думаете, то рекомендую к прочтению эту книжку. Она на все времена.  

Обзор книги «Разумный инвестор» Бэнджамина Грэма: стоящая вещь или старый хлам?

Автор:

Бенджамин Грэм, известный американский экономист и профессиональный инвестор, которого часто называют «отцом стоимостного инвестирования».

О чем:

Книга, впервые изданная в 1949 году, стала бестселлером, была многократно переиздана. По мнению Уоррена Баффетта, «это лучшая книга по инвестированию из когда-либо написанных».

Грэм провел фундаментальное различие между инвестициями и спекуляциями. Инвестицию он определял как операцию, основанную на тщательном анализе фактов, перспектив, безопасности вложенных средств и достаточном доходе. Всё остальное признавалось спекуляцией.

Грэм писал, что владелец акций должен относиться к ним, прежде всего, как к своей доле в бизнесе. Инвестор не должен беспокоиться по поводу колебаний цен акций. В долгосрочной перспективе рынок ведёт себя, как «весы» — внутренняя стоимость акции в конечном итоге отражается на её цене.

Он рекомендовал инвесторам концентрировать свои усилия на анализе финансового состояния компаний. Когда акции компании продаются на рынке по ценам ниже их внутренней стоимости, существует, так называемая, маржа безопасности, что делает их привлекательными для инвестиции.



( Читать дальше )

Лучшая книга по инвестированию по мнению Уоррена Баффетта - «Разумный инвестор»

В 1949 году была написана книга, которую по мнению одного из величайших инвесторов Уоррена Баффета можно считать лучшей книгой по инвестированию «Разумный инвестор: Полное руководство по стоимостному инвестированию».

Бенжамин Грэм (Грэхем), которого Уоррен Баффет считает своим учителем, написал эту книгу в 1949 году. «Разумный инвестор» ориентирована на более широкую аудиторию, чем «Анализ ценных бумаг» — фундаментальный труд Грэм о том, как оценивать компании и их ценные бумаги.

Польза книги «Разумного инвестора» в том, что эта книга показывает как стоит относиться к инвестированию, какой подход наиболее рациональный, как контролировать свои эмоции и достигать действительно достойных результатов в управлении деньгами. Там нет никаких схем из разряда «как удвоить свои деньги за неделю/месяц», там нет никаких схем, которые вам помогут разбогатеть быстро. Но есть фундаментальные основы того, как думать о инвестировании и как действовать, минимизируя издержки и максимизируя результат.

Основные тезисы "Разумного Инвестора"

Продолжаю выписывать самые важные тезисы из книг — на очереди великолепная книга Бенджамина Грэма — Разумный инвестор, библия фундаментального анализа. Сразу предупреждаю, пост является длинным, поэтому тем, кто дочитает до конца — ✋. За один раз прочитать пост будет трудновато, но как вариант сэкономить Ваше время и прочитать краткое содержание — вполне. )

С каждой главы выцарапал наиболее интересные мысли. Поехали.

Глава 1. Инвестиции и спекуляции: выбор разумного инвестора

👉 Инвестирование — это операции, цель которых — тщательно анализируя ситуацию, сохранить вложенные средства и получить приемлимую прибыль. Операции, которые не отвечают этим требованиям — спекуляции.

👉 Разумный инвестор обязан помнить не только о возможностях, но и о рисках.

👉 Спекуляции всегда соблазнительны, это увлекательная игра, и люди погружаются в неё с головой.

👉 Независимо от ситуации на рынке часть средств следует вкладывать в облигации, часть — в акции. Соотношение от 50:50 до 25:75.



( Читать дальше )

Путь инвестора

Самая важная книга и обязательная к прочтению для всех инвесторов, планирующих годами наращивать капитал  и «идти» вместе с рынком.

Многие главы, изложены сложным языком и не воспринимаются. Поэтому, особенно начинающим,  читать нужно постепенно, постоянно перечитывая наиболее важные для вас моменты. Я сам так делаю, уже ни один год, и каждый раз нахожу что-то новое. Со временем, я понимаю то, что раньше мне казалось незначительным или просто не усваивалось. Использую её как справочник и ориентир.

По моему субъективному мнению, позволю себе выделить,  наиболее значимые главы для меня, которые я советую прочитать изначально всем, а уже после «штурмовать» остальную часть книги. Главы с 4 по 8 включительно, дадут общее представление о ценностях и тех инвестиционных принципах, которые пытается «привить» Грэхэм.

Если будет тяжёло даваться,  попробуйте читать её с комментариями Олега Клоченка, на его сайте в разделе «чтение», где идёт разбор по главам с комментариями пользователей (ссылку вставлять не буду, кому надо, тот найдёт). Хотел в конце привести любимую цитату из книги, но потом понял, что их – десятки. Приятного чтения.

Британский немец Großbaum нам кагбэ говорит

Пытаю себя вторую неделю аудиокнигой сабжа. Путано и витиевато, ну, а иначе, видимо, не было бы такого драматического сюжета. У человека была целая жизнь 50 лет из которой он занимался акциями. У нас столько времени нет. Даже книгу вот читать некогда, только слушать.
Сложилось нехорошее подозрение, что чел катается на карусели «не рискуйте и покупайте облигации, но если хотите рискнуть, изучите эмитента акций, и если он „хороший“ — покупайте». Я, не дочитав и до половины, уже насчитал таких «кругов» 5 или даже 6.
С сабжем долго откладывал знакомство, потому что многие американские книги на 75-95% состоят из воды и «пережи-wine-ний» автора. Получить выжимку, которую тут же можно хватать как оружие за рукоять и рубить им «капусту», очень тяжело. Я планирую её сделать по этой книге, но пока запасся терпением и пытаюсь дослушать. Сразу хочу сказать. Быть разумным инвестором в 71м году, когда было последнее прижизненное переиздание книги, было гораздо проще. Во всяком случае очень бы хотелось послушать автора на счёт феномена $TSLA или $SPCE. А уж его попытки указать на P/E не более 0,75, это вообще за гранью добра и зла сегодняшних реалий.
На текущий момент нашёл для себя один довод в пользу прочтения этой книги — это машина времени, возможность «съездить» в прошлое и увидеть как тогда смотрели на фондовый рынок. Может что-то кто-то для себя и почерпнёт.
Я же понял лишь то, что за эмоциональными советами в книге трудно, почти невозможно что либо разглядеть кроме — не рискуйте, ибо прогорите, поэтому покупайте облигации или занесите деньги на депозит.
Для меня такие заявления — всё равно, как если бы мне гуру пикапа предложил не морочить себе голову, не рисковать, а пойти… и снять проститутку. Спасибо, «кэп» я в курсе, что рисковать — опасно. Я так же в курсе что риск и прибыль — это две стороны одной медали. А какой риск в банковском депозите? Ну, да, тут мне скажут, что рубли в 91м в Сбербанке превратились в пыль. И в 98м и в 2008 и в 2014 и даже в 2020м, 30го октября наш деревянный усиленно обесценивали, чтобы сокращать внутренние издержки нефтегазодобывающего сырьевого придатка мировой экономики. Интересно, что бы сказал сабж на счёт роста крипты в 12 раз с декабря 20го по апрель 2021го?

Актуальное пособие для инвестирования на рынке РФ

В книге подробно останавливаются на обратной стороне торговле на бирже, когда мейнстримом является больший цикл бычьего рынка, но бывают и большие циклы в несколько лет на медвежьем рынке и боковик, это очень актуально для локального рынка РФ, так как в целом динамика роста не впечатляет и подвержена сильным колебаниям. Книга отвечает на вопрос, как нужно себя вести инвестору на таком рынке.

Прочитал книгу "Разумный инвестор" Бенджамин Грэм

Прочитал книгу "Разумный инвестор"  Бенджамин Грэм
Как говорится, в первых и последних главах книги зачастую содержится самая ценная информация. И вот на последнее странице наконец-то для меня открылась вся суть книги в нескольких строчках)

 Идея в том чтоб купить компанию которая стоит 1$ по цене 40 центов.

«Он не изучает квартальные прогнозы, не смотрит на прогнозные прибыли на следующий год, не задумывается о том, какой сегодня день недели, не читает отчётов финансовых аналитиков, не интересуется текущими ценами, объём торгов и т. п. Он просто спрашивает: „А сколько на самом деле стоит этот бизнес?“



( Читать дальше )

Прочитал

Прочитал книгу

Интересная, но устаревшая и переоцененная книга

Написано про то, что акции часто бывают неоправданно дороги и неоправданно дешевы. Про то, как это определять по отчетам компаний.

Минусы:

Автор и идеолог пассивного инвестирования, на самом деле пропагандирует активный выбор акций по фундаментальным показателям.
Есть мнение, что после того, как книгда стала бестселлером, Value-подход, продвигаемый автором перестал работать, на самом деле он не перестал работать, он иногда перестает работать, а потом снова начинает.

В принципе подход сокращать долю акций, когда они дороги и повышать, когда дешевы, кажется логичным, но как мы знаем сейчас (в 2020), американский IT-сектор казался дорогим еще 5 лет назад.

Книга читается не очень легко, какой-то стиль довольно странный, сравните с последователями из Арсагеры.


Плюсы:
Начинающие могут узнать про всякие коэффициенты понятным языком, узнать про историю американских ценных бумаг и их типы (больше чем необходимо, но все же). От книги веет вековой мудростью. Неплоха, как база для дальнейшего углубления. В принципе, я бы прочитал, чтобы понять, что это за книга, с которой носятся все инвесторы.

К прочтению обязательна.

Отличная книга. Легко и понятно написана. Тем кто ей не прочёл и второй раз не перечитал акции покупать не следует. Я держу на столе вордовский вариант, со своими пометками и исправлениями

Тяжело воспринимается новичком

Подходит в качестве общего финансового развития.

Как начинающиму инвестору мне посоветовали прочитать книгу Бенджамина Грема " Разумный инвестор". Начал читать. Но, эту информацию мой мозг очень тяжело воспринимал, приходилось перечитывать страницы по несколько раз. Чтобы прочитать книгу потребовались усилия и определенные начальные знания по инвестициям.

Разумный инвестор

Книга дает базовые представления о фондовом рынке и фундаментальном анализе компаний. Множество подробных примеров анализа и расчета мультипликаторов. Рекомендую для начинающих инвесторов.
Из минусов: на протяжении всей книги прослеживается негативное отношение Грэма к спекулянтам и спекуляциям в целом.

Настольная книга для начинающего

Книга будет очень полезна для тех, кто хочет начать инвестировать. Понятным языком описаны многие финансовые инструменты, дается пояснение по мультипликаторам, приведены истории различных корпораций. В книге даны рекомендации по составлению портфеля.
Собирая свой портфель акций и облигаций я опирался на знания полученные из этой книги.

Одна из вариантов настольной Библии консервативного инвестора

Книга изобилует сухим техническим языком, что и нужно человеку, который берет в руки не художественное произведение, а инструмент для увеличения своего собственного капитала. Однозначно к прочтению (и перечитыванию) данной книги для пассивных инвесторов, так как здесь можно найти те рекомендации для спокойного, размеренного и несуетливого инвестирования. Ну а имя автора автоматически переводит книгу в раздел Библий инвестора.

Желательно прочитать дважды

Прекрасная книга, которая не только даёт пошаговые инструкции о том, как выбирать акции пассивным и активным инвесторам, но и между строк содержит в себе аккумулированный автором опыт работы с ценными бумагами. Я читал эту книгу несколько раз, и каждый раз находил в ней что-то новое, на что в прошлый раз не обратил должного внимания. Для начинающих это если не Библия, то как минимум Азбука, с которой стоит начать знакомство с рынком ценных бумаг. 

Теперь о том, что книга «древняя» или «не подходит для российского рынка»… Много где встречаю отзывы подобного толка. Особенно от тех, кто говорит, что про инвестиции стоит почитать «Самый богатый человек в Вавилоне», Кийосаки или Тони Робинса. Серьезно? Не подходит? Давайте разберемся по пунктам. 

Выбор акций пассивным инвестором

  1. Адекватный размер компании. Грэм советует пассивному инвестору не связываться с акциями малой капитализации. Это что, невыполнимое требование? Отголоски древности? Не применимо к российскому рынку? На мой взгляд – вполне выполнимо. Просто изучайте компании, которые как минимум входят в индекс ММВБ и не промахнётесь. 


( Читать дальше )

Знал бы прикуп, жилбы в Сочи! Жаль не прочитал раньше ... ;(

Даёт понимание инвестирования, доступный язык.
Поможет новичку сформировать взгляд и понимание инвестирования на фондовом рынке.
Книга построена на результатах инвестиционной деятельности на американском рынке, даёт понимание основных законов и принципов инвестирования, но без учёта особенностей современного российского рынка. Принципы инвестирования на то и принципы (и в России и в Америке одинаковы). Даёт общее понимание принципов выбора инструментов, эмитентов, формирования инвестиционного портфеля и многое другое.
Та книга с которой стоит начать изучать вопрос инвестирования.
P.S. Жаль прочитал книгу не в 20 лет.

Разумный инвестор

Неплохая книга для начинающих инвесторов.
Много примеров на существующих компаниях.
Сравнения подходов в оценке компаний в разные времена.
Дает базовые представления об оценке деятельности компаний.

Анализа много не бывает.

История и цифры подкрепленные выводами искусных экономистов дают полное понимание того, почему стоит разделять спекуляцию от инвестирования. Эта книга сложна для новичка, большое количество анализа и цифр взбудоражит голову начинающему читателю. Поэтому эта книга очень цена для определенного круга экономистов, финансистов, любителей анализа и истории финансовых рынков. Это кладезь знаний укомплектованное в одно маленькое сокровище и выпущенное Бенджамином  Грэмэм можно оценить, как Библию финансового гения.

Инвестиции - это не какой-то вам трейдинг.

     Инвестиции - это не какой-то вам трейдинг.

     Эээ… Даже не знаю с чего начать описание книги. «Всё смешалось в доме Облонских.» Цель книги – помочь непрофессиональному инвестору. Но прочтя её, приходит понимание, что хорошо бы предварительно прочитать что-нибудь для начинающих.
     Вот пример достижений сотен инвестиционных фондов на длинной дистанции, которые доказывают несостоятельность большинства. Как марафонцы — никакие:
 Инвестиции - это не какой-то вам трейдинг.



( Читать дальше )
....все тэги
UPDONW