Новости рынков

Новости рынков | Резкий рост маржинальности нефтепереработки в России аналитики объяснили одновременным повышением оптовых цен на нефть и экспортной альтернативы — Forbes

Эйлер оценил августовскую EBITDA модельного НПЗ в России в 37 100 руб. на тонну нефти. Это максимум с января 2025 года и более чем трехкратное превышение результата августа прошлого года.

Андрей Полищук из Эйлера связал рост с одновременным подъемом российских оптовых цен на нефть и экспортной альтернативы. Демпфер по дизелю вырос с примерно 7000 руб. на тонну в августе 2025 года до 41 900 руб. на тонну к августу 2026 года. Экспортная маржа переработки снизилась из-за запрета на вывоз топлива, но при сохранении мировой конъюнктуры возможен дальнейший рост маржи в сентябре и следующих месяцах.

Дмитрий Касаткин из Kasatkin Consulting оценил среднюю маржу переработки в августе в 24 500 руб. на тонну против 6500 руб. на тонну годом ранее, а 37 100 руб. на тонну отнес к наиболее современным НПЗ с высоким выходом светлых нефтепродуктов. Касаткин и Сергей Кауфман из Финама допускают продолжение роста маржинальности, тогда как Сергей Терешкин из Open Oil Market и Сергей Фролов из NEFT Research ожидают снижения маржи.

Сергей Фролов из NEFT Research указал, что маржа растет в основном за счет субсидий и усиливает зависимость отрасли от бюджета. Сергей Терешкин из Open Oil Market привел экспортную альтернативу для АИ-92 в 104 902 руб. на тонну и дизеля в 123 187 руб. на тонну. Выплаты по демпферу за август в сентябре он оценил более чем в 200 млрд руб., с инвестиционной надбавкой к обратному акцизу более 350 млрд руб. Кауфман оценил демпфер в 250–280 млрд руб., Касаткин в 260–270 млрд руб., Александр Котов из NEFT Research в 280 млрд руб. Кирилл Бахтин из БКС мир инвестиций отметил, что рост маржи в июле и августе компенсирует снижение объема переработки из-за атак на НПЗ.

Источник
Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.
238

Читайте на SMART-LAB:
Фото
NZD/CAD: четверг под знаком быков. Повторится ли северное ралли?
Кросс-курс NZD/CAD протестировал линию восходящего тренда и, похоже, решил, что падать дальше — это плохая примета. Сессию четверга пара изо всех...
Фото
Олег Свиргун
21:25
🤝 МТС: новые дивидендные правила
Компания утвердила новую дивполитику.   На 2027–2028 годы МТС планирует направлять на возврат капитала акционерам до 20% OIBDA. Минимальный...
Фото
Market Power
14:15
Фото
Верните наши 35 рублей. Чем инвесторам не понравилась новая дивполитика МТС
МТС в среду объявила о новой дивидендной политике на 2027-2028 годы. Ключевой момент — компания теперь переходит от политики...
Фото
Финам Брокер
16:15
Фото
Какие бизнесы на Мосбирже смогли успешно "впитать" инфляцию за 10 лет? Часть 2: банки и финансы
Инфляция за 10 лет составила 85% официальная, и около 100% по проверке моей потребительской корзины.  Какие инвестиции в акции, сделанные 10 лет...
Фото
Тимофей Мартынов
15 сентября 2026, 15:25

полезные записи за 24 часа

★17 40 Самый прибыльный бизнес - выпуск облигаций. Разбираемся, кто за этот бизнес платит
★5 1 В Индексе Мосбиржи останется 44 бумаги от 41 компании
★5 4 Валютные облигации: почему доллар вырос сильнее
★5 24 Портфель на 15 сентября 2026 г.
★4 18 Проверка, как быстро можно достать деньги из финансовой подушки
★4 2 🚀 10 корпоративных облигаций для ежемесячного дохода с купонами до от 16% до 19% годовых
★4 17 Идеи ПИФ Аленка капитал - изменения за август 26: Элвис в здании и успел выйти из Башнефти
★4 9 Газпром отчитался за I п. 2026 г. — скорректированная прибыль удвоилась, CAPEX сокращают, но долг растёт, как и проценты
★3 17 Почему денег на месяц хватает, а иногда их всё равно нет.
★3 9 🏗 Самолет: ждать ли выход из штопора?
+164 40 Самый прибыльный бизнес - выпуск облигаций. Разбираемся, кто за этот бизнес платит
+153 87 Азия. Среда.
+126 36 Метод Геллы. Что ждть в конце 2026 года. Мой прогноз, часть I (СВО/индекс МБ)
+115 14 Энергоперемирие Шрёдингера и новая див. политика МТС. Акции и инвестиции
+102 17 Идеи ПИФ Аленка капитал - изменения за август 26: Элвис в здании и успел выйти из Башнефти
+101 18 МТС отменила дивиденды в 35 рублей: как могут обмануть миноритариев?
+85 1 Ситуация на текущий момент
+81 24 Портфель на 15 сентября 2026 г.
+76 9 Газпром отчитался за I п. 2026 г. — скорректированная прибыль удвоилась, CAPEX сокращают, но долг растёт, как и проценты
+56 5 Индекс МБ сегодня

самые обсуждаемые сегодня

6к Российский рынок должен расти на 32% в год, чтобы достигнуть цели
6к Господин Молчанов ака Честность и Порядочность скрывает, куда делась треть капитала ЛСР
3к Школ в России стало в два раза меньше за последние 25 лет
1к По торговле сегодня
1к ЛСР технично вывела треть капитала на сделке со "связанной стороной". Пока розница обсуждает перспективы купонов, мажоритарии меняют структуру активов.

теги блога Редактор Боб

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн