Блог им. OlegDubinskiy

Самая популярная тема февраля: обвал. Инфляция растет. Где обвал? Когда обвал? А будет ли обвал ? Возможные сценарии.

В феврале самая популярная тема была про обвал. 
Недели 2 назад около половины постов из ТОП-10 были про обвал.

Фактическая доходность  US Treasures и цена ETF на 10-летние US Treasures
(обратите внимание, во сколько раз отличается доходность коротких и длинных US Treasures,
ненормальная пропорция):
Самая популярная тема февраля: обвал. Инфляция растет. Где обвал? Когда обвал? А будет ли обвал ? Возможные сценарии.
Инфляция растет:
— в США CPI за февраль 1,7 годовых, за январь 1,4% годовых),
— в РФ в январе инфляция 5,2% годовых, в феврале 0,8%, это около 10% годовых.
Рынки в боковике, коррекции пока не видно.

Инфляция в России (февраль: аж под 10% годовых):
Самая популярная тема февраля: обвал. Инфляция растет. Где обвал? Когда обвал? А будет ли обвал ? Возможные сценарии.



Доходность размещаемых ОФЗ около 6,5% (потому что Минфин размещает ниже номинала).
Доходность 10-летних US Treasures уже около 1,6% годовых.

В США все — таки принимают пакет $1,9 трлн.(Сенат принял, теперь остались опять Палата Представителей и Байден).

Да, Nasdaq перегрет:
часть фондов выходят из перегретых компаний в циклические компании. 

Причины кризисов — плохие долги.
А сейчас у 25% компаний США (в РФ не лучше) доналоговая прибыль меньше стоимости обслуживания долга.
Именно поэтому боятся инфляции:
инфляция — повышения ставок — рост стоимости обслуживания долгов — вал банкротств.

Цитата (специально для шортистов).
«Рынок может оставаться иррациональным дольше, чем вы сможете оставаться платежеспособным». 



Вспомним DOW Jones за 100+ лет: в 1970-е был боковик.

ВЫВОДЫ, РАЗЛИЧНЫЕ СЦЕНАРИИ.


1 Нужно уметь ждать (возможно, поговорка «Sell in May and go away» в 2021г. и сработает).


2.Рынок настроен так, чтобы большинство теряло деньги. То, о чем мечтают слишком многие, не сбывается. Очевидные сценарии редко срабатывают. Возможно, сценарий будет принципиально новым и неожиданным.


3.Повторение сценария 1970-х (инфляция в США под 10% годовых и боковик на рынке, хотя, в 1970-е коррекции были по 30 — 40%, рынок возвращался, но по покупательной способности тот боковик был коррекцией). Конечно, если повторение, то в новой, другой и современной версии.


4. Возможен сценарий перетекания денег из переоцененных компаний в реально оцененные и недооцененные компании без глобального обвала.


Точно будущее не может знать никто.
Но полезно потренировать мозги, продумать и обсудить вероятные сценарии.
Пишите Ваши версии в комментариях.

На Telegram рекламы нет, просто хобби.
Приглашаю на telegram канал https://t.me/OlegTrading
Приглашаю в telegram чат с > 600 реальными трейдерами https://t.me/OlegTradingChat

С уважением,
Олег.

★1
26 комментариев
У вас ошибка в тексте - $1,9 трлн.
Хотя, сути это не меняет, все уже в рынке. Вчера конгресс тоже принял, осталось разбудить сонного для подписания.
tass.ru/ekonomika/10875081

Прошла инфа, что в пакет добавили-таки увеличение налогов…
avatar
GrillSnake, спасибо. Исправил опечатку.
GrillSnake, увеличение налогов — ещё один мощный удар по зомби и пеннистокам.
avatar
красиво… но есть ньюансы… почему растёт доллар?
Александр Исаев, потому что покупают. Risk off = USD. 
Да. Много нюансов.
 патамушта инфляция?
Александр Исаев, и инфляция.


avatar
вектор корекции не инфляция, которая несомненно есть и будет гипер какоето время, а именно укрепление доллара по всем фронтам, и оно будет ипическое…
Александр Исаев, для США 10% — это гипер-гипер-супер гипер инфляция
Олег Дубинский, ну получаеца что у них схема наоборот… сначала дикая дефляция в связи с удорожанием доллара, что приведёт к огромнешему сдвигу вниз фонды, а потома гипер инфляция не 10 походу а 50%, это удит мощная дискотэка
Инфляция сжигает долги. Иначе думают только вкладчики, которые считают, что ставка 8 при инфляции 10 лучше, чем ставка 6 при инфляции 4.
avatar
Готовимся сегодня к пробою 73 в рубле ))
avatar
Часто то, к чему готовятся, не происходит.
Все как всегда ясно и по делу. Только вот про офз ниже номинала — там все зависит от купона и срока до погашения. В новых выпусках, например в 26233 срок погашения — 2035, а купон ниже 6 процентов  в год, а сейчас отовы ее покупать только под доху 7. Поэтому и размещается ниже номинала — 0,93. Минфину кстати это выгодно, так как собственно когда будет погашение и нужно будет в последний год заплатить еще помимо купона и 70 рублей тела эти самые 70 рублей из-за инфляции станут через 15 лет существенно дешевле, если приводить к сегодняшним рублям. 
avatar
Да. Поэтому пишу «фактическая доходность». Под ОФЗ сделал в QUIK таблицу текущих параметров, сделал столбец фактическая доходность, удобно.
Самая популярная тема с 2012 года 😆😆
Николай, да. Действительно, всегда интересная тема. Интересуюсь, пишу получается коллективное мнение.

Олег Дубинский, 
chitaju Vas s interesom. Spsb.

Neponjatno zachem «bezhat' vperedi parovoza»/ «pokupat' bilet iz Moskvy — v Piter cherez Xabarovsk», kogda FED neodnokratno GROMKO zajavljal o tom, chto  ....«NET INTERESA U NEGO V PADENII RYNKOV IMENNO V ETOM GODU»...

Kto i s chem mozhet «vstat'» suprotiv «tamozhni»?...

Pri etom — sovsem ne nado smotret' na 50 let nazad: dostatochno posmotret' kak imenno FED likvidiroval «godovye jamy»  s 2017  goda — «zasypaja»  ix metodom "u menja eto — ne v planax!".
Osobenno interesno, kak rynok vel sebja «na sled. god» posle «antidota», kot poluchal...:- «korrekcija — pozhaluista, no UP TREND — nikto ne otmenjal!...- i ego FED tschatel'no zaschischaet...







nu, i dlja osobo „neponjatlivyx“  — kartinka dlja sorazmernosti svoix illuzii vs „antidot“ ot FED(X 2 = current):

avatar
PTSStrader, для понимания того, что может произойти, полезен кругозор: 100 лет назад — тоже интересно. Масса вероятных сценариев. Какой сбудется — это никто не знает
Пока шортистов дофига(а их сейчас дофига) никакого падения не стоит ждать. Максимум коррекци на 5-8%.
avatar
PTSStrader, конечно, хочется заработать. Иногда, получается поймать волну.
Олег Дубинский, 

vy nikogda ne zadumyvalis' o tom, chto «trudnost' zarabotka» — lezhit v ...«over-info», kot. delaet zadachu namnogo slozhnee, chem ona est' na samom dele?':)
Priroda «volny zarabotka»  -  imenno v tom, chtoby  ...prosto   «otsech' vse,   chto  „meshaet“  ponjat'  KTO NA RYNKE  XOZJAIN,  chto emu nuzhno ....ZDES' I SEICHAS?:)

avatar
PTSStrader, и такое возможно, задумывался. Тут все индивидуально.
Здравствуйте, Олег. Вот вы написали «Фактическая доходность RGBI (индекс ОФЗ) также уже около 6%.» — а подскажите где вы это видите, среднюю доходность по всем облигациям или как из значения индекса извлечь эту цифру. Сейчас вот 147.32 RGBI я вижу, но никогда не встречал в %.
avatar

теги блога Олег Дубинский

....все тэги



UPDONW