Новости рынков | В период высоких ставок лучшие результаты показали компании, которые действовали на опережение, благодаря снижению санкционных рисков и выверенной финансовой политике — Дмитрий Средин, ВТБ

2025 год стал для бизнеса периодом повышенной турбулентности, когда ключевыми факторами устойчивости стали накопленная ликвидность и умеренная долговая нагрузка. Компании, обладавшие финансовым запасом прочности, не заняли выжидательную позицию, а использовали волатильность и высокие процентные ставки как возможность для укрепления рыночных позиций. Об этом заявил руководитель департамента по работе с клиентами рыночных отраслей ВТБ Дмитрий Средин на инвестиционном форуме «РОССИЯ ЗОВЕТ! Санкт-Петербург».

По его словам, лучшую динамику показали компании, действовавшие на опережение. Они минимизировали санкционные риски через трансформацию цепочек поставок, внедряли автоматизацию и системы контроля, поддерживали операционную эффективность и выстраивали активный диалог с банками. Такой подход позволил формировать сбалансированную финансовую политику, снижать процентные расходы и хеджировать рыночные риски.

Дмитрий Средин выделил три группы корпоративных клиентов. Первая — компании, сосредоточенные на сохранении устойчивости в условиях внешнего давления, прежде всего в угольной отрасли и девелопменте. Вторая — отрасли, сумевшие использовать турбулентность для укрепления позиций, включая e-commerce, ритейл и IT. Третья — бизнес, сделавший ставку на интенсивный рост, инвестиции в автоматизацию и повышение производительности труда, формируя задел для будущей конкурентоспособности.

Высокие ставки 2025 года заметно охладили традиционное кредитование. Корпоративные заемщики стали более избирательными, чаще пересматривали сроки и структуру долга. Спрос сместился от классических кредитов к более гибким инструментам — операциям РЕПО, документарным продуктам (аккредитивам и гарантиям для внешнеэкономической деятельности), а также рынку облигаций. Эти решения позволяли компаниям проходить период дорогого фондирования без кассовых разрывов.

Одновременно вырос интерес к производным финансовым инструментам. Клиенты чаще стремились защитить прибыль и параметры бизнес-планов, используя валютные форварды, опционы и валютно-процентные свопы для снижения чувствительности к резким движениям рынка. Банк также структурирует сделки с товарными опционами на золото, нефть и пшеницу, что позволяет зафиксировать цену продажи продукции и не зависеть от биржевых котировок, высвобождая при этом капитал без необходимости размещать гарантийное обеспечение на бирже.

Для компаний, сохранивших инвестиционную активность, ключевой задачей стало повышение эффективности капитальных вложений. Это способствовало развитию таких инструментов, как кэш-пуллинг и банковское сопровождение. Их использование позволяет повысить операционную эффективность бизнеса на величину, сопоставимую со снижением кредитной ставки на 1–2 процентных пункта, а также увеличить отдачу от капитальных затрат до 8% за счет финансовой дисциплины, контроля рисков и соблюдения сроков реализации проектов.

Источник: www.vtb.ru/about/press/news/?id=210336