Блог им. Klinskih-tag

Онлайн-ритейлер ВсеИнструменты. ру объявил ценовой диапазон IPO

👏 Сегодня одна из самых быстрорастущих компаний на отечественном DIY-рынке, которую мы с вами прожаривали буквально на днях, объявила индикативный ценовой диапазон IPO на Московской бирже на уровне 200–210 руб. за акцию, что соответствует стоимости акционерного капитала в размере 100–105 млрд руб. Финальная цена будет определена по итогам сбора заявок, который стартовал уже сегодня и продлится вплоть до 4 июля, однако может быть завершён досрочно по решению компании.

📆 Соответственно, старт торгов акциями ВсеИнструменты. ру (c тикером #VSEH) на Мосбирже ожидается уже 5 июля, т.е. в следующую пятницу.

ВАЖНО: Бумаги будут включены в первый котировальный список, при ожидаемом free-float 12%.
Онлайн-ритейлер ВсеИнструменты. ру объявил ценовой диапазон IPO

💼 Данная сделка будет осуществлена в формате cash-out, при котором мажоритарный акционер продаст свои акции. Компания приняла решение отказаться от формата cash-in, т.к. она выходит на рынок со значительным дисконтом к своей справедливой стоимости и считает, что привлечение капитала по такой оценке не является целесообразным.

📈 Компания наблюдает высокий интерес к текущему размещению со стороны институциональных инвесторов, и уже получила заявки, превышающие 70% от общего объёма предложения. При этом важно отметить, что более 1000 сотрудников компании намерены участвовать в IPO, из чего можно сделать вывод, что команда ВсеИнструменты. ру уверена в дальнейшем росте бизнеса.

🧮 Эмитент планирует разместиться с мультипликатором P/S<1х. Для сравнения, другой отечественный онлайн-ритейлер OZON торгуется с мультипликатором 2х. Учитывая такую большую разницу в оценках, нельзя не вспомнить историю с IPO Совкомбанка, когда акции были размещены по заниженной стоимости, что дало возможность инвесторам получить хорошую доходность от последующего роста котировок.

Российские инвестиционные банки уже успели провести оценку компании, результаты которой показали диапазон от 143 до 175 млрд руб., что выглядит вполне обоснованным, учитывая стабильно высокие темпы развития бизнеса. Предполагается, что на 5-летнем горизонте онлайн-сегмент DIY-рынка будет расти со среднегодовым темпом в +28% (г/г), при этом ВсеИнструменты. ру, являющаяся лидером отрасли, имеет все шансы продемонстрировать ещё более высокие темпы роста.
Онлайн-ритейлер ВсеИнструменты. ру объявил ценовой диапазон IPO

💼 Долговая нагрузка компании находится на комфортном уровне, что позволяет выплачивать дивиденды в размере не менее 50% от чистой прибыли при показателе NetDebt/EBITDA≤3x(на текущий момент соотношение составляет 1,8х). Таким образом, ВсеИнструменты.ру — это своеобразный микс истории роста и дивидендов.

👉 Мне нравится бизнес-модель ВсеИнструменты. ру (#VSEH), которая заключается в прибыльном росте, что достаточно редкое явление в отечественной электронной коммерции. И особенно приятно, что акционеры не жадничают и предлагают инвесторам дисконт, это отрадно!

Этот инвестиционный кейс вполне подходит для долгосрочных инвестиций и достоин занять своё почётное место в диверсифицированных портфелях!

❤️ Спасибо, что оставляете лайки под нашими постами! Благодаря им я вижу ваш интерес к IPO и стараюсь максимально широко освещать этот вопрос, порой делая это даже на опережение!

© Инвестируй или проиграешь

6 комментариев
Если не секрет, сколько заплатили? вы же понимаете что рекламируете?
avatar
SVG, я скажу больше: я там постоянно делаю заказы!
Козлов Юрий, на вопрос сколько вам заплатили вы так и не ответили)
претензий к работе этой конторы у меня нет, т.к. ни разу не пользовался.
вопросы к вашему хвалебному посту...
Вот пример честного обзора — smart-lab.ru/blog/1032677.php, где подсвечены все проблемы. Про значительный дисконт — это конечно сильно)
avatar
SVG, или у вас есть нарекания конкретные, как у клиента ВсеИнструменты.ру? Что-то доставляли не в срок?
А Вас не смущает то, что у них средний чек растет с темпами сильно меньше инфляции, и что их продажи растут с гораздо более скромными темпами, чем продажи DIY-сегмента у маркетплейсов? И что касается оценки — там EV/EBITDA более 10.0 по верхней границе. Вам не кажется это дороговато при их темпах роста и рентабельности?
avatar
Investillion, средний чек нужно смотреть, да. Но тут ещё и физический рост бизнеса есть… страна большая, проникновение пока не очень

теги блога Козлов Юрий

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн