OZON: выступление на Смартлабе

👨🏻‍💻 По горячим следам спешу поделиться с вами основными тезисами и мыслями, которые я услышал от компании OZON в ходе её выступления на Смартлабе, а также в кулуарах, где получаемая информация традиционно носит особенно ценный характер.

Я очень постарался сделать этот материал максимально понятным и читабельным для вас, надеюсь оцените по достоинству. Итак, поехали:

✔️ С бизнесом у компании всё предельно понятно: он продолжает расти год от года, и рынок далёк от исчерпания. Финтех – одно из самых перспективных направлений бизнеса OZON, и в 1 кв. 2024 года компания впервые раскрыла отдельно результаты финтех-подразделения, доходы которого подскочили более чем в три раза (!) до 14,6 млрд руб., количество активных пользователей выросло на +70% (г/г) до 20 млн человек, а объём выданных займов за год увеличился с 12,3 до 50,8 млрд руб.

Чтобы вы понимали, именно финтех вносит сейчас основную лепту в показатель EBITDA, и по итогам 1Q2024 вклад этого дивизиона составил 5,9 млрд руб. из 9,3 млрд руб. Также финтех генерирует высокую прибыльность, рост которой обещают на уровне около +30% ежегодно в долгосрочной перспективе.


✔️ OZON-банк объявил о своих планах по развитию страхового и лизингового направлений. Этот шаг следует за аналогичными заявлениями со стороны менеджмента МТС Банка, который также выразил интерес к этим быстрорастущим финансовым сегментам.

✔️ На 5-летнем горизонте OZON-банк намерен увеличить свой кредитный портфель до 10% от общего объёма GMV.

✔️ Уже сейчас можно утверждать, что отечественный сектор e-commerce восстановился после февраля 2022 года: бренды адаптировались к новой реальности, население вернулось к привычному объёму покупок, а инфляция ещё не внесла свой вклад.

✔️ По прогнозам Infoline, отечественный сектор E-commerce будет расти в 4 раза быстрее розничной торговли в целом, и уже к 2027 году каждая третья покупка будет онлайн!

✔️ OZON много средств вкладывает в логистические площади. Эта инфраструктура уникальная и помогает решать логистические задачи максимально эффективно. К слову, более 80% продавцов — это предприниматели из российских регионов.

✔️ Согласно прогнозам, в 2024 году оборот компании увеличится на +70%. Результат может оказаться и лучше, но учитывая эффект высокой базы прошлого года, вероятность значительного превышения этого показателя мала. Руководство компании планирует достичь роста оборота за счёт расширения клиентской базы и увеличения частоты заказов.

✔️ Конкретики по редомициляции озвучено не было, но сложилось ощущение, что компания готовится к этому процессу. И если это действительно так, то этот фактор может стать мощным драйвером для переоценки стоимости акций выше текущих уровней.

✔️ Менеджмент стал более сдержанно оценивать перспективы экспансии в страны СНГ и фокусирует внимание на внутреннем рынке.


👉 Подытоживая всё услышанное, резюмируем, что #OZON продолжает активно захватывать российский онлайн-рынок и сохраняет фокус на дальнейший рост бизнеса, а озвученный прогноз на текущий год, составляющий 70%, является реалистичным и вполне достижимым.

При этом OZON не только демонстрирует сильный рост бизнеса, но и улучшает свою операционную эффективность. Электронная коммерция динамично развивается, финтех показывает очень хорошую динамику. Собственно, рост котировок в 5 (пять!) раз с лета 2022 года красноречиво указывает на это. И что-то мне подсказывает, что это далеко не предел.

❤️ Не забывайте ставить лайк и всегда выбирайте в свой портфель лидеров отрасли, со стабильным финансовым положением и понятным бизнесом.

© Инвестируй или проиграешь