Термин «бесплатная» акция в данном контексте означает, что по балансу компании (РСБУ или МСФО) ее денежные средства и денежные эквиваленты, а также краткосрочные финансовые вложения (займы, предоставленные на срок менее 12 мес.) за вычетом процентного долга в расчете на акцию превышают цену этой акции на рынке.

Важно отметить, что данная таблица будет еженедельно пополняться новым именем.



Говоря на языке фундаментальной оценки акций, это означает, что конкретную акцию можно купить не только за собственные денежные средства самого предприятия на его балансе, но и ниже этой величины, то есть, по сути, получить ее бесплатно. В данном случае я хотел показать, что даже по самым консервативным оценкам (без учета основной стоимости самого операционного бизнеса компании) имеет место существенная недооценка акции.

Это явный перекос в оценке акции, но одновременно это не означает, что такая недооценка должна быть оперативно нивелирована за счет роста цены акции, так как в каждом конкретном случае необходим триггер (корпоративное действие), но на длительном горизонте инвестирования такие неэффективности, как правило, успешно отыгрываются инвесторами.