C 28 по 30 Июня, Лукойл организовал встречи с менеджментом и поездку инвестиционного сообщества в в Астрахань и Волгоград. Учавствовали аналитики ведущих инвестиционных домов и брокеров и представители IR и менеджмента компании.

1. Началось все с перелета чартерным рейсом малоизвестной авиакомпании.


2. Компания патритиччно летает на Як-42. Модель была модифицированная, был даже зал для переговоров. На нем мы отправились в Астрахань.


( Читать дальше )

Лукойл опубликовал плохую отчетность за 4-й квартал и 2011 год: она оказалась слабее даже моего пессимистичного прогноза. Я ожидал роста выручки по US GAAP до $136,6 млрд (+30% г/г), EBITDA — до $20 млрд (+27,8% г/г). В относительном выражении темпы роста основных показателей стали худшими среди уже отчитавшихся за год ТНК-ВР,Роснефти и Газпром нефти. Выручка Лукойла выросла всего на 27%, тогда как у Роснефти — на 46%, ТНК-BP и Газпром нефти — на 35% и 34% соответственно.
Расхождения с прогнозами по выручке и EBITDA были связаны с увеличением закупок нефти и газа при отсутствии роста выручки по сравнению с предыдущим кварталом. Также на EBITDA повлияли списания расходов на бурение оказавшихся «сухими» скважин в Африке. Работа Лукойла Гане и Кот-д’Ивуаре пока не впечатляет. На разведывательное бурение уходят немалые суммы ($300 млн на 1 скважину в Гане и $200 млн — в Кот-д’Ивуаре), при этом определенности по поводу размера запасов нет, к тому же до начала разработки месторождений пройдет еще много времени.

( Читать дальше )