ЗОЛОТО Прогноз SberCIB на сентябрь $3 500 за унцию

В августе ценовой диапазон сузился до $3 300–3 400 за унцию. Но к концу месяца котировки выросли на фоне ослабления доллара США и уверенности рынка в снижении ставки ФРС на следующем заседании.

В сентябре динамику цен определят итоги заседания Федрезерва — мягкий тон регулятора может усилить восходящий тренд, и наоборот. В любом случае золото, скорее всего, будет торговаться возле отметки $3 500 за унцию.

НЕФТЬ Прогноз SberCIB на сентябрь $62 за баррель Brent

В августе средняя цена Brent снизилась до $67,6 за баррель. ОПЕК+ подняли добычу на сентябрь, и, по мнению SberCIB, завершили кампанию по её росту. В фокусе внимания была геополитика — рынок оценивал риски перебоев в поставках нефти из России.

Уже 7 сентября состоится очередная встреча «восьмёрки» ОПЕК+, однако, аналитики не ждут заявлений о дальнейшем росте добычи. Вместо этого фокус сместится на профицит на рынке нефти на фоне окончания летнего сезона

Источник

В пятницу (29 августа) группа FESCO (головная компания – ДВМП) представила результаты по МСФО за 1П25. В связи со слабым спросом на рынке группа продемонстрировала смешанные операционные результаты. Финансовые показатели также оказались под давлением существенного снижения ставок контейнерной перевозки полугодие к полугодию. Повышаем целевую цену до 60 руб./акц. за счет роста форвардных мультипликаторов торгуемых мировых компаний-аналогов. Сохраняем рейтинг ДЕРЖАТЬ.

Смешанные операционные результаты на слабом рынке

В 1П25 объем контейнерного рынка России сократился на 5% г/г до 3,2 млн TEU. Импортные перевозки сократились на 8% г/г до 1,3 млн TEU, особенно в сегменте автомобилей (перевозки по ж/д: -40% г/г до 144 тыс. TEU). Объем внутренних перевозок снизился на 14% до 588 тыс. TEU, транзита – на 6% до 283 тыс.

В пятницу (29 августа) НМТП представил результаты по МСФО за 1П25. Выручка компании сохранилась на уровне прошлого года в связи со смешенными операционными результатами. Рентабельность по EBITDA также практически не изменилась. Ожидаем более сильных результатов во 2П25 в том числе за счет роста объемов добычи нефти в рамках сделки ОПЕК+. Повышаем целевую цену до 14,8 руб./акц. в результате снижения безрисковой ставки. Сохраняем рейтинг ПОКУПАТЬ.

Выручка без изменений год к году вследствие смешанных операционных результатов

По нашей оценке, за 1П25 совокупный грузооборот порта Новороссийск (без учета зерновых грузов) существенно не изменился год к году. При этом рост продемонстрировал контейнерооборот: в частности, у НЛЭ (входит в НМТП) объем перевалки увеличился на 10% г/г до 267 тыс. TEU за 7М25. В порту Приморск грузооборот за 1П25 сократился на 4,6% г/г до 31 млн тонн. Вследствие смешанных операционных результатов выручка НМТП за полугодие практически не изменилась год к году и составила 38,7 млрд руб.

ЛУКОЙЛ, один из лидеров российской нефтяной отрасли, опубликовал консолидированную финансовую отчетность за шесть месяцев 2025 года.

Главные цифры

— Выручка снизилась на 16,9% г/г, до 3602 млрд рублей на фоне снижения рублевых цен на нефть.
— Операционная прибыль сократилась на 50,3% г/г, до 345 млрд рублей, вследствие снижения выручки, а также роста операционных и коммерческих расходов.
— Чистая прибыль уменьшилась на 51,2% г/г и составила 289 млрд рублей. Снижение чистой прибыли произошло на фоне сокращения операционной прибыли и роста ставки налога на прибыль с 2025 года.
— Чистый долг на конец первого полугодия 2025 года остался отрицательным и –144 млрд рублей после –1046 млрд рублей на начало года. Динамика чистого долга обусловлена снижением суммы денежных средств в отчетном периоде на 938 млрд рублей.

Выкуп и погашение акций

— В течение первого полугодия 2025 года компания осуществила обратный выкуп акций на сумму 654 млрд рублей, выкупив 90,75 млн акций или 13,1% акционерного капитала. Учитывая предыдущие периоды, общее число выкупленных акций на конец июня составило 105,94 млн шт (15,3% акционерного капитала).

Новабев

«Новабев» показала сильные результаты за первое полугодие 2025 года, несмотря на стагнацию рынка алкоголя: выручка выросла на 20% до ₽69,2 млрд, валовая прибыль — на 22% до ₽25 млрд, EBITDA — на 22% до ₽9,2 млрд, чистая прибыль достигла ₽2,1 млрд, а операционный денежный поток увеличился на 206% до ₽8,7 млрд.
Аналитики отмечают успех за счет роста продаж премиум-брендов и оптимизации оборотного капитала, что вывело свободный денежный поток в плюс. Розничная сеть «Винлаб» достигла зрелости, и ее потенциальное IPO в следующем году станет драйвером для компании.

Промомед

«Промомед» показал рост выручки на 82% до ₽13 млрд и чистой прибыли до ₽1,4 млрд в первом полугодии 2025 года, против ₽5 млн годом ранее, повысив рентабельность EBITDA до 34%. Аналитики отмечают успех за счет масштаба бизнеса, снижения себестоимости, контроля расходов и вывода новых препаратов в эндокринологии и онкологии, которые быстро заняли лидирующие позиции.
Цифра брокер считает достижимыми цели компании на 2025 год — рост выручки на 75% при EBITDA 40%, с целевой ценой акций ₽654.

США при Дональде Трампе движутся к «авторитарной политике» 1930-х годов, заявил в интервью Financial Times миллиардер Рэй Далио, основатель хедж-фонда Bridgewater. Он отметил усиление государственного контроля, включая частный сектор, и привел в пример решение администрации Трампа приобрести долю в Intel как пример автократического управления для контроля экономики.

Далио сравнил текущую ситуацию с 1930–1940-ми годами, когда рост неравенства и популизма ослаблял демократию, усиливая автократическое руководство. По его концепции «большого цикла», в кризисные времена правительства берут под контроль рынки и экономику. Он также выразил беспокойство из-за угрозы независимости ФРС после решения Трампа уволить одну из управляющих и давления на снижение ставок, что может подорвать доверие к доллару.

Далио предупредил о риске долгового кризиса в США из-за дефицита бюджета, прогнозируя его наступление через 3–5 лет. Комментарии бизнесмена — редкая критика Трампа среди крупных финансистов, несмотря на их обеспокоенность. Ранее Далио уже критиковал торговую политику Трампа, предупреждая о возможной рецессии или более серьезных последствиях.

Озон Фармацевтика увеличила долю акций в свободном обращении до 14%
Компания рассчитывает на включение бумаг в первый котировальный список Мосбиржи

По словам директора по связям с инвесторами Озон Фармацевтики Дмитрия Коваленко, после дополнительного размещения акций (SPO) в свободном обращении находится уже 14% ее бумаг. Следующим шагом может стать включение акций в первый котировальный список — перечень наиболее надежных и прозрачных компаний на рынке.

Аналитик Т-Инвестиций Александр Самуйлов сохраняет рекомендацию «покупать» по акциям Озон Фармацевтики с целевой ценой 65 рублей за бумагу и ожидает, что по итогам года компания может показать сильные финансовые результаты.

Источник

Подводим итоги сложного полугодия для российских нефтяных компаний. Падение цен на нефть и укрепление рубля серьезно ударили по финансовым показателям, но некоторые игроки проявили завидную устойчивость.

Ключевые тенденции за 1П25:

— Выручка снизилась на 6–18% г/г
— EBITDA упала на 27–38%
— Чистая прибыль просела на 51–68%

Лидеры устойчивости:

— Газпром нефть (SIBN) – относительно неплохая устойчивость выручки и EBITDA в т.ч. за счет фокуса на внутреннем рынке
— Лукойл (LKOH) – сильный денежный поток и программа выкупа акций поддерживают дивидендный потенциал

Что ждем во 2П25:

— Рост добычи благодаря увеличению квот ОПЕК+
— Поддержка от внутренних цен на нефтепродукты (особенно для SIBN и TATN)
— Снижение ключевой ставки может улучшить финансовые результаты
— Главные риски – сохранение сложной макроконъюнктуры, атаки на НПЗ.

Каждый эмитент имеет шансы на рост:

— LKOH – высокая вероятность получения самой высокой див. доходности за 1п25
— ROSN – ускорение развития проекта «Восток Ойл» может стать катализатором динамики котировок

Компания «Газпром» опубликовала отчетность за первое полугодие 2025 года. Показатели демонстрируют устойчивость, достигнутую в предыдущие периоды, и в целом соответствуют ожиданиям рынка.

Ключевые цифры:

— Выручка: 4,99 трлн руб (-2% г/г)
— EBITDA: 1,55 трлн руб (+6% г/г)
— Чистая прибыль: 983 млрд руб (-6% г/г)

Основные выводы:

— Газовый сегмент закрепил за собой лидерство – обеспечивает более 60% общей EBITDA группы
— Рентабельность по EBITDA выросла до 31% (в 1П24 – 28,7%)
— Долговая нагрузка стабильна – коэффициент чистого долга/EBITDA на уровне 1,71x
— Денежный поток улучшился по сравнению с 1П24, но с учетом уплаченных процентов остается отрицательным

Что ожидать дальше:

— Внутренний рынок и индексация тарифов продолжат поддерживать финансовые показатели Группы в 2п25
— Снижение ключевой ставки окажет умеренно положительное влияние на денежный поток
— Дивиденды: Мы не ожидаем выплат по итогам 2025 года, несмотря на сохранение прибыли на уровне свыше 1 трлн руб

Стратеги Evercore ISI прогнозируют рост индекса S&P 500 до 7750 пунктов к концу 2026 года на фоне ажиотажа вокруг искусственного интеллекта, сообщает Bloomberg. Это предполагает рост на 20% от уровня закрытия 29 августа и продолжение текущего подъема на 10% с начала 2025 года.

«Технологическая революция выведет акции, мультипликаторы и общество на новые высоты», считает главный стратег по акциям и количественным исследованиям Evercore ISI Джулиан Эммануэль. Как отмечается в аналитической записке, ИИ — это «больше, чем интернет», и за три года его распространения он затронул «все части общества и производства», притом что его внедрение лишь начинает ускоряться.

Прогноз на 2026 год от Evercore ISI — самый оптимистичный на Уолл-стрит. Аналитики отмечают, что ИИ обеспечивает компаниям прибыль выше ожиданий, а отчеты за второй квартал показывают двузначный рост и неожиданные сюрпризы, несмотря на неопределенность в торговой политике США.