В январе 2023 г. мы запустили два портфеля с прицелом на акции роста: Портфель быстрорастущих компаний России (низкая диверсификация, высокие темпы роста бизнеса) и Диверсифицированный портфель российских «Акций роста» (больше эмитентов, ниже риски). Пришло время подвести итоги.

С момента запуска портфеля 23 января 2023 г. доходность с учетом дивидендов:

— Портфель быстрорастущих компаний России: +71,3%
— Диверсифицированный портфель российских «Акций роста»: +68,3%
— Индекс МосБиржи полной доходности: +56,8%

Опережающая динамика портфелей связана с опережающим рынок ростом акций Novabev Group, Ozon, а также, в случае диверсифицированного портфеля, HeadHunter, ГК «Мать и дитя».

Взгляд на бумаги

Взгляд на бумаги Novabev Group преимущественно нейтральный. Компания показывает сильные темпы роста розничного бизнеса, однако дивиденды по итогам 2023 г. могут сократиться к рекордным уровням прошлого года, что окажет давление на бумаги в среднесрочной перспективе.

Позитивные ожидания по Ozon сохраняются. Компания остается одной из наиболее ярких «историй роста» на российском рынке. Ближайшим драйвером в кейсе компании станет публикация финансовых результатов за 2023 г.

( Читать дальше )

Перед инвесторами, у которых нет опыта на бирже, встает вопрос: с чего начать. Если вы подготовились теоретически и даже открыли счет, перед покупкой первых акций вас все равно могут одолеть сомнения. Делимся подборкой из семи бумаг, которые подойдут для первых инвестиций.

Эти российские акции — долгосрочные фавориты аналитиков БКС. За последние 10 лет топ бумаг экспертов дает +10–15% к росту против рынка в целом. Акции хороши в перспективе: по прогнозам, их потенциал роста за 12 месяцев составляет от 19% до 100%.

Северсталь

Позитивный взгляд, цель на год — 2000 руб.

Спрос на сталь в России остается высоким и в этом году может вырасти еще на 4–5%, а Северсталь как раз ориентирована на внутренний рынок: 90% продукции поставляется внутри страны. Это окажет поддержку финансовым показателям компании.

Кроме того, совет директоров компании может на ближайшем заседании рассмотреть вопрос дивидендов, которые Северсталь не платила с конца 2021 г. По оценке аналитиков БКС, дивидендная доходность может достичь почти 9% при уровне выплат 100% денежного потока за 2023 г. и такого же — за I–III кварталы 2024 г. до конца года.

( Читать дальше )

Уже полгода индекс МосБиржи находится в боковом движении. Но некоторым бумагам это не мешает уверенно продвигаться вверх по своему тренду. Рассмотрим несколько примеров.

Башнефть

• Акции Башнефти с июля прошлого года двигаются в восходящем канале и торгуются выше всех скользящих средних. Такая техническая картина наблюдается как в обыкновенных акциях, так и в привилегированных.

• Башнефть регулярно выплачивает дивиденды своим акционерам, среди которых значатся Роснефть и Республика Башкортостан. Дивидендная политика компании предполагает выплату 25% от чистой прибыли по МСФО при условии, если показатель NetDebt/EBITDA не превысит 2х. Подробнее о перспективах выплат за 2023 г. читайте в статье.

• Аналитики БКС смотрят на акции Башнефти нейтрально. Целевая цена на 2024 г. по «обычке» — 2800 руб./+20%, по «префам» — 2400 руб./+20%.

• Исторически компания публикует результаты по МСФО за год в середине февраля.


 
Русагро

• Также торгуется выше тренда и скользящих средних.

( Читать дальше )

В России

Корпоративные события

• 23 января пройдет повторное ОСА Фармсинтеза по вопросу допэмиссии
• 24 января Х5 Group опубликует операционные результаты за IV квартал
• 24 января пройдет ГОСА Ozon
• 25 января последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов Fix Price за 2023 и 2024 гг.

Макростатистика

• В понедельник Банк России опубликует динамику потребительских цен и оценку трендовой инфляции.

• В среду Росстат опубликует данные об индексе цен производителей промышленных товаров в декабре 2023 г., об оценке индекса потребительских цен с 16 по 22 января.

ЦБ опубликует оперативную справку по результатам исследования «Измерение инфляционных ожиданий и потребительских настроений на основе опросов населения», информационно-аналитический комментарий «Мониторинг предприятий: оценки, ожидания, комментарии», а также информационно-аналитические комментарии об инфляции в регионах.

( Читать дальше )

Курс доллара на этой неделе взлетал на 5 рублей за 5 минут. Что это было? И главное — чего ждать дальше? Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС, заметил одну любопытную тенденцию. Какую? Смотрите в очередном выпуске шоу «Без плохих новостей».

А также:

— самые важные новости российских компаний;
— макро-тренды, за которыми важно следить;
— новые инструменты;
— ответы на вопросы зрителей.

А еще подводим итоги конкурса и анонсируем новый.

Смотреть БПН:

Текстовая версия:

Всем привет! Это шоу Без плохих новостей на канале БКС Мир инвестиций. С вами — Максим Шеин. 

Главная тема выпуска — ждем доллар по 100 рублей в 2024 году. 

Также обсудим важные новости, объявим победителей конкурса и разыграем подарки. 

Главная тема

Второй раз за два месяца доллар дешевеет до 87 рублей 50 копеек. За эту отметку развернулась настоящая борьба, которая закончилась укреплением американской валюты. Таким образом, диапазон 87,5–92,5 можно считать устоявшимся.

( Читать дальше )

Несколько санкционных раундов оставили многих российских инвесторов без доступа к их активам. На фоне внесения СПБ Биржи в SDN-лист стало понятно, что и Мосбиржа, где инвесторы торгуют валютой, не защищена от подобных санкций. В этом случае хранение валют недружественных стран и даже гонконгского доллара может обернуться потерей доступа к своим активам вместо защиты от девальвации рубля. 

О том, как избежать этих рисков, сохранить экспозицию на валюту и даже заработать, читайте в нашем материале.

О рисках

Санкционные риски усиливаются в отношении Мосбиржи и НКЦ. Под удар могут попасть валютные пары. Есть вероятность, что на неопределенный срок можно лишиться возможностей:

— покупать и продавать на бирже доллары США, гонконгские доллары, евро 
— выводить эти валюты с брокерского счета и переводить в другие банки
— покупать ценные бумаги на приобретенную валюту

Выход есть

Альтернативой работе с валютой являются «вечные» фьючерсы. Контракты на пары USD/RUB, HKD/RUB, EUR/RUB — расчетные, а не поставочные, то есть в дату экспирации покупатель фьючерса получит деньгами разницу между ценой покупки и текущей ценой базового актива. При этом вечные фьючерсы не требуют перекладки из контракта в контракт.

( Читать дальше )

Пассивный доход — цель многих инвесторов. Мы подобрали несколько надежных облигаций таким образом, чтобы получать купонные выплаты ежемесячно равными суммами как вторую зарплату. Этот портфель был опубликован впервые в ноябре 2022 г., с тех пор мы регулярно пересматриваем его состав и делаем ребалансировку.

Сейчас в состав портфеля входят следующие бумаги:

ГТЛК 1P-08
ЭталФинП03
Систем1P23
Новотр 1Р3
О'КЕЙ Ф1Р1
Ростел2P10
iКарРус1P3 (new!)
ЕвроТранс3 (new!)
РСетиЛЭ1P1 (new!)

Если вы хотите получать доход ежемесячно, рассмотрите к покупке эти бумаги. Можно пропорционально увеличить или уменьшить сумму инвестиций в зависимости от вашего депозита.

Далее подробно расскажем о том, какие изменения произошли в нашем портфеле за последнее время, какая сейчас ожидаемая доходность и сколько можно получать ежемесячно.

Главное

• 2 млн руб. было инвестировано при формировании портфеля 1 ноября 2022 г.

• 1 902 651 руб. составляет оценка портфеля на 19 января 2023 г.

• 215 336 руб. было получено в виде купонов за 14 месяцев инвестирования.

( Читать дальше )

Как накопить на пенсию и получить повышенную доходность на вложенный капитал? Ученые Йельского университета предложили маржинальную стратегию.

Речь идет о покупке ценных бумаг с плечом 2-к-1, которое сокращается в три или четыре этапа. Маржинальная торговля в данном случае — это альтернатива вложениям в индексные фонды и расхожим рекомендациям типа «доля акций в портфеле должна быть равна 110 минус возраст инвестора».

Плюсы маржинальной торговли

• Можно купить больше акций и получить повышенную доходность. Вложения могут заметно превысить свободные средства в портфеле.

• Стратегии с использованием плеча позволят инвестору максимально заработать на старте, а потом снизить риски и сбалансировать пенсионный портфель. Этому посвящено исследование Йельского университета.

• Если подключена услуга единого брокерского счета, то инвестор может открыть позицию с использованием заемных средств на другом рынке. Пример: сделка с валютой или фьючерсами под обеспечение акциями.

( Читать дальше )

За последний месяц на российском рынке реализовалась волна роста. Движению выше мешают макроэкономические факторы: высокая ключевая ставка, укрепляющийся рубль, относительно низкие цены на нефть. Хеджирующие сделки, как и спекулятивные шорты в отдельных бумагах, на текущих уровнях вполне актуальны.

Что шортить?

• Во-первых, можно хеджироваться самим фьючерсом на индекс Мосбиржи: актуальный контракт — MXH4.

• Бумаги с высокой бетой — при росте рынка они растут сильнее, а при падении демонстрируют более яркую просадку.

• Отдавать предпочтение лучше фундаментально более слабым бумагам. На волне роста они растут со всем рынком. Однако при коррекции все же возвращаются к прежним значениям. Взгляд аналитиков БКС на каждого эмитента можно изучить в Стратегии 2024.

3 акции для шорта

OZON

• Пребывает в боковом движении с августа. Сейчас котировки ударились в верхнюю границу канала и, судя по всему, направляются вниз. Акции маркетплейса обладают высокой бетой, что служит плюсом для спекулятивной торговли в боковом рынке. 

( Читать дальше )

Начало торгового года пока не принесло на рынок существенных изменений. Индекс Мосбиржи пятый месяц остается в диапазоне 3000–3300. Впереди сезон отчетности и дивидендов, если финансовые показатели компаний окажутся лучше ожиданий, это станет основным стимулом для продвижения наверх.

Лидеры роста

Несмотря на отсутствие кардинальных изменений в динамике индекса, есть акции, которые оказались сильнее рынка и сначала года демонстрируют уверенный рост.

Северсталь

Рост с начала года +10,7%. Ситуация схожа с акциями ММК, ожидание сильных финансовых результатов и дивидендная история поддерживают котировки. Глава компании Александр Шевелев сообщил, что на ближайшем заседании совета директоров компания рассмотрит такую возможность, чем и вызвал бурный рост в акциях. Инвесторы ждут возобновления выплат и мы тоже, по нашим расчетам доходность может составить +13%.

ММК

Рост с начала года + 10,4%. Рынок ожидает сильных финансовых результатов от компании по итогам 2023 г. и дивидендных выплат. Дивидендная доходность может составить порядка 8% на акцию.

( Читать дальше )