❗️Информация для квалифицированных инвесторов

▶️ На 22 мая запланировано размещение выпуска облигаций разработчика и производителя оборудования для нефтегазовой отрасли Л-Старт.
Это продолжение апрельского заимствования (совокупный лимит заимствований — до 500 млн р., из которых привлечено 210 млн р.).

▶️ Основные предварительные параметры выпуска облигаций Л-Старт:
— Кредитный рейтинг: B.ru со стабильным прогнозом
— 100 млн р.
— 4,5 года до погашения, call через 2 года, амортизация в последний год
— Купонный период: 30 дней
— Купон: 28,5% годовых
— Доходность / дюрация: 32,53% годовых / 2,45 года

▶️ Дата размещения — 22 мая

▶️ О последней отчетности эмитента — пост здесь
__________
✏️ Вы можете подать предварительную заявку на участие в размещении облигаций Л-Старт:

💬 через телеграм-бот @IvolgaCapitalNew_bot
🔵 через бот для MAX
🔗 по ссылке: ivolgacap.ru/verification/

Раскрытие информации и эмиссионная документация ООО «Л-Старт»: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=39528

Вчера Главснаб не выплатил купон по биржевым облигациям. 2 выпуска его бумаг размещала Иволга.

У меня нет иллюзий насчет выхода эмитента из техдефолта. У него уже полный дефолт по ЦФА.

Для Иволги как организатора это третий такой случай. В начале 2022 года были ОР Групп (ранее Обувь России) и Калита.

На сей раз мы смогли заранее и неоднократно предупредить свою аудиторию о критических рисках Главснаба. Но это весь список наших добрых дел.

Когда эмитент уходит в дефолт, предрешенность его судьбы многие называют очевидной. Не соглашусь. Хотя в случае с Главснабом мы начали беспокоиться в ходе размещения его второго выпуска. Перед дебютным размещением беспокойства не было, что нас, конечно, не оправдывает.

Беспокойство еще не означает отказ от эмитента. Отказ – это однозначный сигнал для инвесторов, но это же и потеря контакта с эмитентом. И если можно исправить какие-то проблемы или в хотя бы в них разобраться, контакт желателен.

Поэтому мы держим паузу, допуская, что проблемы решаемы, в т. ч. с нашим участием. Сообщения, что проблемы есть, возникают уже после этого этапа, когда нормальная коммуникация с эмитентом теряет значение.

Основное:

📈 Выручка 1 квартал 2026: 168,327 млн руб. (рост в 2.7 раза к 1 кварталу 2025 года)

📈 Чистая прибыль 1 квартал 2026: 62,397 млн руб. (рост в 6.5 раз к 1 кварталу 2025 года)

📈 Собственный капитал: 357,286 млн руб. (рост в 1.6 раз к 1 кварталу 2025 года)

📈 В апреле 2026 года поступления от взыскания впервые превысили 100 млн руб. в месяц и, по данным эмитента, продолжают расти на 8–10% ежемесячно

🧮 ПКО «СЗА» продолжает наращивать портфель и сохраняет ориентир по взысканиям на 2026 год в размере 1,35 млрд руб.

💬 Комментарий эмитента:

«Несмотря на то, что первый квартал традиционно является наиболее слабым периодом для отрасли из-за сезонного фактора и меньшего количества рабочих дней, компании удалось показать существенный рост ключевых показателей.

Основным драйвером роста стала активная закупка портфелей во втором полугодии 2025 года. Портфели, приобретённые в период с августа по декабрь 2025 года, начали выходить на стадию максимальной эффективности взыскания именно в текущем периоде.

Рубль – загадка, но с вариантами решений. В ВДО копятся страхи, а ОФЗ теряют результат. Дешевый и непопулярный рынок акций: стоит ли его покупать? А также – почему Telegram и YouTube с нами надолго.

📺 Rutube
📱  ВКонтакте
🌐 YouTube

🎥Приятного просмотра!

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, RuTube,Smart-lab, ВКонтакте, Сайт, Мах 

📌Основные условия по оферте:

• Объем приобретения: до 20 000 бумаг
• Цена приобретения выпуска: 98,5% от номинала + НКД (18,13 руб.)
• Период предъявления к выкупу: 27.05.2026 — 02.06.2026
• Дата выкупа: 09.06.2026

📌Информация о ценных бумагах:

• Наименование: СЗА БО-04
• Регистрационный номер выпуска: 4B02-04-00203-L
• ISIN: RU000A10D3T4
• Цена облигации в % от номинала: 98,5
• Валюта выкупа: рубль
• Код расчетов: T0

• Полное наименование Агента, выкупающего облигации: Общество с ограниченной ответственностью Инвестиционная Компания «Иволга Капитал»
• ИНН Агента, выкупающего облигации: 7703407240
• Идентификатор агента в системе торгов: MC0478600000

Биржевая заявка выставляется через вашего брокера в период предъявления облигаций к выкупу.

❗️Данная оферта осуществляется по желанию и является добровольной.

Информация об оферте размещена на странице раскрытия информации по ссылке: https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=vTHZ-CkDywEalLqJDFW5n2g-B-B

❗️Информация для квалифицированных инвесторов

▶️ Разработчик и производитель оборудования для нефтегазовой отрасли Л-Старт объявляет о новом выпуске облигаций

▶️ Основные предварительные параметры выпуска облигаций Л-Старт:
— Кредитный рейтинг: B.ru со стабильным прогнозом
— 100 млн р.
— 4,5 года до погашения, call через 2 года, амортизация в последний год
— Купонный период: 30 дней
— Купон: 28,5% годовых
— Доходность / дюрация: 32,53% годовых / 2,45 года

▶️ Дата размещения — 22 мая

▶️ О последней отчетности эмитента — пост здесь
__________
✏️ Вы можете подать предварительную заявку на участие в размещении облигаций Л-Старт:

💬 через телеграм-бот @IvolgaCapitalNew_bot
🔵 через бот для MAX
🔗 по ссылке: ivolgacap.ru/verification/

Раскрытие информации и эмиссионная документация ООО «Л-Старт»: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=39528

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

🔵 Идель Нефтемаш 001Р-01 (B+.ru, 250 млн руб., ставка купона 27%, YTM 30,6%, дюрация 2,8 года) размещен на 57%.

🔵 БИЗНЕС АЛЬЯНС 001P-09 (BBB-|ru|, 500 млн руб., ставка купона 23,5% на весь срок обращения, YTM 26,22%, дюрация 2,19 года до погашения) размещен на 49%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

🔵 РДВ ТЕХНОЛОДЖИ 1P2 (B+.ru, 250 млн руб., ставка купона 25%, YTM 26,92%, дюрация 1,64 года) размещен на 22%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

Подробности участия в первичных размещениях — в обновлённом телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @IvolgaCapitalNew_bot
А также через бот в MAX 👈

Акционерная часть портфеля медленно тянет вниз. Денежный рынок за последний год имел среднюю эффективную доходность 17,5-18%. И лучше бы все активы портфеля оказались в деньгах.

Однако надежды на рост акций есть и отражаются в том, что акций в портфеле более половины активов. Надежды эти раз за разом не оправдываются. От пиковых значений февраля прошлого года (минуло 15 месяцев) акции в минусе.

Портфелю PRObonds Акции / Деньги чуть более 4 лет, он был запущен 22 апреля 2022. И до недавнего времени хотя бы переигрывал среднестатистические вложения в депозиты. Но последний месяц уступает и им.

К сожалению, подобного рода подходы управления активами – в значительной мере упование на удачу. Удача не подворачивается. Хотя в сравнительном отношении портфель не так плох. Он дал за последние 12 месяцев 8,4%, а Индекс МосБиржи полной доходности (с дивидендами) – 1%. Причем волатильность портфеля всё-таки заметно ниже волатильности Индекса.

С некоторым перевесом корзины акций (формируется по Индексу голубых фишек, сейчас 56% от активов) портфель готов к росту рынка, если тот вдруг случится. А при дальнейшем сползании рынка демпфирует значительную его часть за счет денежной позиции.