Блог им. Video |Фактор «Большого сюрприза»

Вчера индекс МосБиржи закрылся с понижением 1,12%, а американский индекс S&P-500 закрылся с повышением 1,10%. Мировые фондовые индексы и цены на нефть постоянно меняют направление движения и в текущей нервной ситуации это не удивляет. На этой неделе президент Трампа заявил в отношении лечения Covid-19 о том, что надо ждать «большого сюрприза, прекрасного сюрприза и раньше, чем кто-либо мог подумать». Вероятно, что «большой сюрприз» это вакцина, которая в массовом количестве будет применена до ноябрьском выборов. Она даст Трампу дополнительные очки в глазах избирателей. Вы продаете фьючерсные контракты на нефть и с ужасом ждете «большого сюрприза», который подбросит котировки нефти наверх примерно на 5 долларов. Губернатор Техаса объявил, что штат временно приостановит процесс повторного открытия, число заболевших в Аризоне и Флориде растет… Компания Apple повторно закрывает часть в магазинов, Disney решила не открывать свои развлекательные парки в Калифорнии, но есть еще фактор «большого сюрприза»! К слову, я ничего против вакцин не имею, я против применения непроверенных вакцин. Обычно на клинические испытания уходит несколько лет.
Фактор «Большого сюрприза»



( Читать дальше )

Блог им. Video |Коррекция придет в самый неожиданный момент

Экономическая жизнь после эпидемии коронавируса еще не наладилась, но фондовые рынки «играют на опережение». Например, в США инвесторы не ждут когда авиакомпании в июле возобновят свои международные рейсы, они покупают акции авиакомпаний уже сейчас. К примеру, за последние три недели акции авиакомпании Delta Air Lines выросли примерно на 30%. На рынке нефти инвесторы также играют на опережение. Они не ждут когда  ОПЕК+, на встрече в конце этой недели, продлит соглашение по ограничению нефтедобычи. Они покупают нефтяные контракты уже сейчас. Нефтяные цены находятся в «зоне быков» и на восходящем тренде. За последние шесть недель цены на нефть марки Brent удвоились, хотя спрос на нефть не восстанавливается с такой же скоростью – запасы нефти на побережье США растут. Из сообщений СМИ трейдеры знают, что Саудовская Аравия ведет переговоры о более значительных сокращениях нефтедобычи. Поскольку встреча ОПЕК+ перенесена с 9-10 июня на 4 июня у «нефтетрейдеров» не очень много времени чтобы играть на опережение. А после встречи мы увидим фиксацию прибыли по «длинным» позициям. Внимание трейдеров переключится на напряженные отношения между США и Китаем которые тормозят восстановление мировой экономики. К примеру, Китай недавно частично приостановил импорт американской сои, что не может понравиться Трампу.
Коррекция придет в самый неожиданный момент



( Читать дальше )

Блог им. Video |Стратегия поведения инвесторов перед длинными выходными понятна

Сегодня инвесторы оценивают масштабную распродажу, которая наблюдалась в США днем ранее. Иена и золото выросли, поскольку спрос на некоторые активы-убежища вырос. Индекс Russell 2000 упал на -2,02%, а индекс DOW упал на меньшую величину (-1.79%). Тренд поведения инвесторов понятен – до того как не будет ясность относительно торгового соглашения между КНР и США держать в портфеле наиболее качественные акции и активы-убежища. У нас есть свой «домашний фактор» — длинные выходные. Если бы не «домашний фактор» вполне вероятно наш рынок бы сегодня и не снизился – локальный минимум 68,8 на графике нефти (Brent) «нефтемедведями» не пробит.  Наиболее острожные инвесторы уже зафиксировали прибыль накануне.

Неожиданная эскалация риторики президента Дональда Трампа о торговле в последние несколько дней,  застала мировые фондовые рынки врасплох потому что инвесторы уже заложили в цены акций заключение торгового соглашения до конца мая. А теперь непонятно что будет с рынками…  Два крупнейших экономических центра: США и Китай, будут либо в торговой войне, либо в мире и об этом знает один американец и один китаец, а трейдеры не знают. Поэтому для того как наступит ясность с торговым соглашением рынок будет лихорадить.



( Читать дальше )

Блог им. Video |Набраться терпения и ждать прилета «черных лебедей»

В пятницу индекс ММВБ показал положительную динамику. Покупки на текущих уровнях могут и не принести прибыли (по крайне мере краткосрочным инвесторам). Цены на нефть пока не могут пробить отметку 36,25 долларов, а индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets (EEM)  слаб с технической точки зрения. На прошлой неделе он вплотную подошел к понижательному тренду, начало которому было положен в мае прошлого года. Нет никаких гарантий, что этот тренд в ближайшее время будет пробит.
Набраться терпения и ждать прилета «черных лебедей»

Обстановка вокруг развивающихся рынков сложилась не очень благостная. На прошлой неделе третье агентство Moody's Investors Service  из большой тройки рейтинговых агентств понизило рейтинг облигаций Бразилии и рейтинг эмитента до спекулятивного «Ba2» с «Baa3», изменив прогноз на «негативный». На финансовой встрече G20 в Шанхае было объявлено о мерах восстановления мировой экономики. Представители G20 считают, что необходимо прибегнуть к использованию монетарных и фискальных инструментов, которые поддержат экономическую ситуацию, а затем запустить структурные реформы. Здорово, если экономические власти выведут мировую экономику из режима постепенного замедления, но инвесторы будут судить по результатам. По данным расшифровки самописцев пилот самолета A-320  Андреас Лубитц, направивший самолет в склон горы,  в последние секунды полета передумал и пытался перевести его в режим набор высоты, но времени на это не хватило. Нельзя сказать, что ситуация в экономике находится каждую секунду под полным контролем министров финансов. Сейчас во многих странах предстоят выборы, а идея структурных реформ не очень популярна у политиков, которые не хотят терять очки в предвыборной гонке.



( Читать дальше )

Блог им. Video |Напряженная обстановка

На прошлой неделе драйверами ценовых движений на рынке акций были цены на нефть и новости приватизации. В принципе это связанные вещи – о приватизации для того чтобы закрыть дыры в бюджетах говорят во многих нефтедобывающих странах. Например, в Садовской Аравии широко обсуждаются планы частичной продажи доли государственной компании SaudiAramco.
Напряженная обстановка

Министр нефти Венесуэлы посещал одну страну-экспортера за другой с призывом провести встречу ОПЕК с производителями не входящими в ОПЕК. Саудовская Аравия заявила, что сократит производство только в том случае, если все страны сделают то же самое.  Иран заявил, что не будет сокращать производство, пока не восстановит объемы экспорта.   В нефтяном секторе все очень репрессивно. Международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s на прошлой неделе снизило кредитные рейтинги ряда ведущих американских нефтяных и газовых компаний, включая кредитный рейтинг трех ведущих американских производителей сланцевой нефти и газа. ConocoPhillips  в четверг поразила инвестров Уолл-Стрит, став первой крупной нефтяной компанией, которая сократила дивиденды. Компания сократила квартальные выплаты по дивидендам на две трети, а также урезала план капиталовложений еще на 17%. Это произошло после того, как, по данным отчетности, компания понесла убытки на  3,5 млрд долларов. Другой нефтяной гигант BP  заявил о 6,5 млрд долларовых убытках за 2015 год. Это самые большие годовые убытки за всю историю компании!



( Читать дальше )

Блог им. Video |Мираж восходящего тренда

 Когда мы уходили на выходные, казалось, что динамика фондовых рынков в первой половине января будет определяться ожиданиями по квартальной отчетности американских компаний (с 11 января). «Человек предполагает. Бог располагает». Сейчас выясняется, что повестку дня диктует ситуация на Ближнем Востоке. После нападения на саудовское посольство в Иране Саудовская Аравия разорвала дипломатические отношения с Ираном. Нефтяные котировки подпрыгнули на 2,5%. Насколько устойчивым будет это повышение и кто способен прогнозировать геополитические процессы на Ближнем Востоке?

 Мираж восходящего тренда

 Одновременно снижаются рынки в Азии – Народный банк Китая (НРБ) установил официальный курс юаня к доллару США на уровне 6,5 юаня (это минимум с мая 2011 года). НРБ настойчиво проводит курс по снижению национальной валюты, что укладывается в общемировой тренд (Япония, Казахстан, Бразилия). Не станут ли валютные войны актуальными в этом году? В такой ситуации я не уверен, что доллар в 2016 году будет сильным, а  ФРС США будет последовательно двигаться по пути повышения процентной ставки.



( Читать дальше )

Блог им. Video |Все внимание на золото

На наш рынок продолжает находиться под прессом геополитической напряженности. Президент России Владимир Путин считает, что уничтожение российского самолета Су-24 турецким истребителем на прошлой неделе напрямую связано с поставками нефти террористической группировки «Исламское государство» в Турцию. Поэтому наш рынок вчера показал отстающую динамику по отношению к остальным развивающимся рынкам.
Все внимание на золото

Индекс развивающихся рынков EEM вырос на 0,15%, отечественный индекс РТС упал на 1,07%. Другой отечественный индекс MSCI Russia Capped (ERUS) «просел» на 0,78%. Индекс ММВБ потерял в весе 1,37% (1771) оставаясь при этом на повышательном тренде, который проходит в районе 1750 пунктов. Кроме того, зона поддержки 1770-1780 «медведями» пока не пробита. В декабре ждем отскока индекса ММВБ в район 1830-1850 пунктов. На масштабный рост я бы пока не рассчитывал. Сырьевые рынки перед заседанием ФРС США находятся в плачевном состоянии – вчера цены на железную руду на биржах в Азии упали ниже отметки $ 40 за тонну. Китайский спрос слаб. Индекс MSCI Russia Capped (ERUS) вырос на 23% относительно годового минимума и это уже достижение в тот момент, когда сырьевые цены находятся вблизи годового минимума. Несмотря на этот рост, мы не говорим о стратегическом развороте индекса. В октябре и ноябре он три раза пытался перейти в зону «быков» (выше двухсотдневной средней). Не получилось…  Есть на нашем рынке отдельные «красивые истории»: акции Группы Черкизово, Мосбиржи, Сбербанка, но в целом по рынку картина довольно безрадостная. Долларовые индексы находятся в боковой консолидации.



( Читать дальше )

Блог им. Video |Российские акции медом не намазаны

Вчера индекс ММВБ показал «нулевую динамику», а индекс РТС отрицательную. Глупо не замечать, что развивающиеся рынки отягощены  перспективой повышения ставок в декабре ФРС США. Доллар вырос против большинства основных валют, достигнув более чем двухмесячного максимума против иены. Золото снизилось до самого низкого уровня за полтора месяца. Для многих развивающихся стран укрепление доллара неблагоприятно, поэтому индекс MSCI Emerging Markets (EEM) «буксует» с середины октября и на нем стала формироваться формация «расширяющийся треугольник», который говорит о неуверенности трейдеров в дальнейшем направлении движении.

 Российские акции медом не намазаны

Хочу повторить то, что говорил пару дней назад: лично я бы на подходе индекса ММВБ к отметке 1800 пунктов акции не покупал бы. Пусть сначала индекс EEM пробьет октябрьские максимумы. Российские акции медом не намазаны, чтобы покупать их, закрыв глаза на общую динамику развивающихся рынков.  Простите мед это тема «медведей».



( Читать дальше )

Блог им. Video |Вселить в инвесторов уверенность будет также сложно, как склеить разбитую на мелкие кусочки чашку

На мировых фондовых рынках продолжаются панические продажи. Большинство фондовых индексов пробило вниз долгосрочные повышательные тренды еще на прошлой неделе, после чего у инвесторов наступила весьма неспокойная жизнь. К примеру, индекс  FTSE 100 Index пробил вниз годовой повышательный тренд еще 19 августа с.г. и с этого момента «потерял в весе» 10%. Китайский индекс Shanghai Composite на прошлой неделе обвалился на 13% и в понедельник упал еще на 8,5%. Министр финансов Японии Таро Асо надеется, что Китай примет дополнительные меры для стабилизации экономики.

Вселить в инвесторов уверенность будет также сложно, как склеить разбитую на мелкие кусочки чашку

Кроме проблем Китая на мировые рынки давит неопределенность относительно дальнейшей денежной политики США. Федеральная резервная система заявила, что планирует повысить процентные ставки в этом году (впервые за почти десять лет). Вероятно, для рынков было бы полезно услышать мнение про этому поводу главы ФРС США на конференция в Джексон Хоуле, которая начнется в четверг. Но госпожа  Джанет Йеллен выступать на ней не будет. Кроме того, на мировые рынки давят локальные проблемы: замедление экономики Японии, досрочные выборы в Греции, угроза гражданской воны в Турции. Проблем так много что быстро они не разрешаться. Поэтому я лично не рассчитываю на быструю «V»- образную коррекцию рынков с восстановлением июльских уровне. С отечественным индексом ММВБ будет все хорошо —  его подпирает слабеющий рубль, а с другим мировыми индексами «все хорошо» не будет. На их дневных графиках индикаторы показывают крайнюю степень прекупленности — очевидно на этой неделе «быкам» удастся отыграть падение понедельника назад, но вселить в инвесторов уверенность будет также сложно, как склеить разбитую на мелкие кусочки чашку. Даже если власти Поднебесной анонсируют новые меры для спасения рынка, почему инвесторы должны им поверить, если предыдущие меры не сработали?



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW