После сворачивания программ QE от ФРС рынок акций не только не развернулся, а еще и продолжил свой рост. Казалось бы за счет чего? Ответ на самом деле очень прост. Политика мировых ЦБ по насыщению рыков ликвидностью привела к тому, что доходности по многим государственным облигациям находится либо на минимумах, либо вовсе имеют отрицательные значения. Этим и поспешили воспользоваться компании и корпорации.

Схема очень проста, компании выпускают облигации и через них получают фондирование, которое идет не на развитие бизнеса и расширение деятельности, а на выкуп собственных акций с рынка. Инвесторы активно вкладываются в облигации компаний и корпораций, рассчитывая получить большую доходность по сравнению с гособлигациями.