Блог им. OneginE |Инвесторы забирают свои деньги с развивающихся рынков и делают это рекордными темпами

Инвесторы всерьез обеспокоились за будущее мировой экономики и опасаются обострения торговой войну между США и Китаем. Рекордными темпами идет изъятие средств с развивающихся рынков. Единственное, что пользуется популярностью — это фонды облигаций США.

Развивающиеся рынки

За период с 11 по 17 мая из биржевых фондов развивающихся рынков забрали около 3,5 млрд долларов, что является рекордным недельным объемом с 2018 г. Вывод капитала идет как с рынков акций, так и с рынков облигаций.

Напомним, что отток из фондов фиксированной доходности начался немного раньше — в первой декаде апреля. Теперь время дошло и до акций.

Суммарный поток капитала в фонды EM (млн дол.)


Инвесторы забирают свои деньги с развивающихся рынков и делают это рекордными темпами

Источник: расчеты Investbrothers

Больше всего это коснулось китайского рынка — за неделю из него вывели почти 1,4 млрд долларов. Таким образом, положительное сальдо потоков капитала с начала года снизилось до 5,5 млрд долларов.



( Читать дальше )

Блог им. OneginE |Китай вступает в рецессию?

Китайская экономика близка к рецессии? Официальные власти рапортуют о ее росте, а вот долговые рынки страны намекают на возможную рецессию.

Кривая доходности государственных облигаций Китая стала плоской, что обычно происходит в переходные периоды экономического цикла. Доходность по краткосрочным бумагам сравнялась с доходностью по более длинным облигациям. Сейчас, купив долговую бумагу Поднебесной со сроком погашения через один год, инвестор получит прибыль в 3,687% годовых, в то время как аналогичная бумага, только с погашением через три года, принесет доход в 3,636%.

Китай вступает в рецессию?
В нормальной ситуации стоимость заимствования на более короткий срок является ниже, чем на более длительный период, а в моменты кризисных явлений в экономике происходит обратная картина – доходность по коротким бумагам превышает доходность по длинным аналогам. И сейчас, похоже, в Китае переходный период.



( Читать дальше )

Блог им. OneginE |Россия и Саудовская Аравия в борьбе за лидерство на рынке нефти

Несмотря на то что Саудовская Аравия в последние годы нарастила объемы добычи нефти, ею были упущены ключевые рынки. Где-то в конкурентной борьбе страна проиграла России, а где-то Канаде.

С 2013 г. объем экспорта нефти из Саудовской Аравии в Китай упал на 21 млн баррелей в месяц, в то время как Россия нарастила поставки аж на  216,7 млн баррелей. За 3 года наша страна более чем удвоила свои продажи в Поднебесную и к концу 2016 г. обогнала ближневосточное королевство по доле рынка.

Россия и Саудовская Аравия в борьбе за лидерство на рынке нефти

К январю 2017. вес экспорта российской нефти в Китай достиг 23% от общих зарубежных поставок, в то время как у Саудовской Аравии он составил 14%. Основным рынком сбыта королевства является США — 16% от заграничных поставок нефти. Однако и здесь Эр-Рияд упустил часть рынка, снизив продажи почти на 100 млн баррелей в месяц.

Европейский рынок не остался исключением — экспорт в Италию, Францию и Испанию упал почти на 40 млн баррелей в месяц. В то же самое время снизились и российские поставки, сокращение составило 29 млн баррелей в месяц. Таким образом, после введения санкций доля экспорта нашей нефти в эти три европейские страны упала с 11% до 7%.



( Читать дальше )

Блог им. OneginE |Китай снизил потребление нефти на 0,8% в 2016 г.

Рост китайской экономики замедляется, а вместе с ней и объем потребления сырья. По итогам 2016 г. общий спрос Поднебесной на нефть упал на 0,8% по сравнению с 2015 г.

За прошедший год Китай увеличил использование сжиженного природного газа на 25%, практически удвоил спрос на нафту и все это вместе привело к снижению потребления сырой нефти на 0,8%, передает S&P Global Platts. Неожиданный результат, если учесть, что в 2015 г. спрос вырос аж на 6,6%.

ВВП Поднебесной в прошлом году прибавил 6,7%, что на 3 базисных пункта ниже уровней 2015 г. Промышленное производство увеличилось на 6% против 6,1% в 2015 г. И как результат — спрос со стороны транспортной и строительной отраслей упал в годовом исчислении на 5,4%, а на эти две сферы приходится до 30% всего потребления нефтепродуктов страны.

Стоит отметить, что в этих расчетах не учтены данные независимых нефтеперерабатывающих заводов. Вместе с ними общий спрос на сырье вырос по итогам 2016 г. на 1,3% до 11.34 млн баррелей в день.
Китай снизил потребление нефти на 0,8% в 2016 г.



( Читать дальше )

Блог им. OneginE |Китай и Россия — стратегическое партнерство в деле

Россия обогнала Саудовскую Аравию по поставкам нефти в Китай. Так, за 2016 г. наша страна продала углеводородов на сумму в 16,7 млрд. долларов, опередив тем самым королевство почти на 1,2 млрд. долларов.

Согласно данным China Customs Statistics доля России в китайском импорте нефти за год подросла на 1 процентный пункт и составила 14%, в то время как доля Саудовской Аравии потеряла 2 процентных пункта, опустившись до 13%.

В 2013 г. наша страна находилась всего лишь на 4-м месте среди импортеров, уступая ближневосточному королевству, Анголе и Оману. Стоит отметить, что из пяти крупнейших поставщиков нефти в Поднебесную российские продажи в 2016 г. снизились меньше всех, всего лишь на 528 млн. долларов, в то время как Эр-Рияд выручил на 5,3 млрд. долларов меньше, Оман на 2,98 млрд., а Ангола на 2,2 млрд.

Китай и Россия — стратегическое партнерство в деле
Попробуем понять, сколько бочек нефти купил Китай в 2016 г., и разделим общую сумму импорта на среднюю цену, получится 2,6 млрд. баррелей. Увеличение по сравнению с 2015 г. на 3%, а с 2012 г. аж на 33,5%. Однако темпы роста упали в разы, к примеру, в 2015 г. объем импорта прибавил 11%, а в 2014 почти 14%. Вполне возможно, что это было вызвано активным пополнением запасов. И теперь, когда склады забиты, как и у США, можно поднимать цены.



( Читать дальше )

Блог им. OneginE |Китай зафиксировал приток капитала в страну

Впервые с августа 2015 г. банковский сектор Китая испытал приток средств. В декабре 2016 г. в страну от международных трансферов пришло больше денег, чем ушло. Тем самым был зарегистрирован положительный поток средств в страну.

По итогам последнего месяца 2016 г. чистый приток средств в Китай составил 13,5 млрд. долларов. На фоне оттока капитала, длящегося с середины 2015 г., это кажется каплей в море, но ее стоит воспринимать как положительный сигнал. Напомним, что за полтора года Поднебесную покинуло около 1,2 трлн. долларов.

Китай зафиксировал приток капитала в страну

«Это может быть разворотным моментом в потоках капитала», считает Tommy Xie из сингапурского OCBC. «В этом году правительство будет держать под особым контролем рынок капитала.» Также он считает, что долгосрочные инвесторы продолжат покапать активы материкового Китая, ожидая более высокую доходность.

Власти Поднебесной ввели ряд ограничений с целью взять под контроль потоки капитала. Не забыли и о простых гражданах страны. Китая существенно сжал предложение юаней на островной части страны, с целью отбить у спекулянтов желание играть против национальной валюты.



( Читать дальше )

Блог им. OneginE |Китай поможет рынку нефти найти равновесие

Китай может помочь ОПЕК в достижении баланса на рынке нефти. Падение добычи в Поднебесной может продолжиться и в этом году, после рекордного сокращения в 2016 г.

Согласно прогнозу CLSA Ltd. падение производства может достичь 7% в этом году. Таким образом, это будет уже второй год к ряду, как китайские нефтяники сокращают объем извлекаемой из недр нефти.

В то время как Поднебесная продолжает потреблять все больше и больше сырья, Китай остается одним из крупнейшим мировым производителем с месторождениями, раскинутыми в на юге и северо-востоке страны. Компании страны не выдержали натиска низких цен на сырье и вслед за США принялись сокращать добычу.

Производство Поднебесной снизилось после того, как государственные компании страны закрыли ряд скважин на старых месторождениях ввиду дороговизны их обслуживания. Добыча упала на 6,9% за первые 11 месяцев 2016 г. до 4 млн. баррелей в сутки. Это первое сокращение с 2009 г. и крупнейшее с 1990 г.
Китай поможет рынку нефти найти равновесие



( Читать дальше )

Блог им. OneginE |Китайский юань может перейти к «свободному плаванию»

Китайские власти активно борются с оттоком капитала из страны, а вместе с тем и со спекулянтами. На этом фоне золотовалютные резервы упали почти на 1 трлн. долларов. Может пора переходить к плавающему курсу?

С начала года китайский юань укрепился по отношению к американскому доллару на 1,7%, однако если посмотреть на один год назад, то здесь валюта поднебесной потеряла 4,5%, а с начала 2014 г. все 13%. Напомним, что курс юаня привязан к доллару и таргетируется властями Китая. Однако в последнее время возникли больше сомнения в надежности азиатской валюты. Согласно внутренним правилам официальный курс юаня в течение дня может изменяться только на 2%.

На этом фоне все больше и больше аналитиков и экспертов склоняются ко мнению, что свободное плавание юаня это перспектива ближайших лет и в скором будущем обменный курс будет определяться только рыночными силами. Пекин сдерживает девальвацию национальной валюты из-за стремления правительства страны включить юань в корзину резервных валют мира, а также тесных связей с американской экономикой.



( Читать дальше )

Блог им. OneginE |Резервы Китая сократились почти на 1 трлн. долларов

В субботу Народный банк Китая сообщил о том, что золотовалютные резервы страны (ЗВР) снизились в декабре на 41,08 млрд. долларов и по итогам года составили 3,011 трлн. долларов. Столь низкого уровня резервов поднебесная не имела с марта 2011 г. Сокращение в первый месяц зимы было немногим меньше, чем в ноябре, когда ЗВР упали на 69,06 млрд. долларов.

Основной причиной снижения резервов Китая является отток капитала из страны, а также переоцененность юаня. На этом фоне регулятор активно борется со спекулянтами, стараясь снизить колебания на валютном рынке.

Тенденция на снижения ЗВР Поднебесной началась еще в июле 2014 г. В 2015 г. «подушка безопасности» Китая потеряла в весе 513 млрд. долларов, а в 2016 г. — 320 млрд. С пиковых значений резервы сократились на 983 млрд. долларов или на 25%.
Резервы Китая сократились почти на 1 трлн. долларов
На этом фоне юань за два с половиной года потерял к доллару около 10% и тренд на его ослабления начался примерно в тот же период, что и сокращение резервов страны.



( Читать дальше )

Блог им. OneginE |Газпрому придется попотеть в борьбе за газовый рынок Китая

Западные компании, такие как Royal Dutch Shell, Chevron и Exxon Mobil, активно строят заводы по сжижению природного газа для продажи его на экспорт и им нужны новые потребители. Согласно мнению экспертов, озвученному The Wall Street Journal, рынок СПГ будет перенасыщен до конца десятилетия. Поэтому энергетические гиганты будут искать новых потребителей своей продукции по всему миру.

На этом фоне лакомым куском выглядит Китай. Страна по-прежнему использует уголь для восполнения своих потребностей в электрической энергии и даже планирует увеличить угольные мощности на 20% к 2020 г.

Однако власти Китая пытаются стимулировать использование газа и подтолкнуть этот рынок к конкурентной борьбе. На сегодняшний день практически весь импорт голубого топлива контролируется PetroChina. Сейчас предпринимаются меры по открытию так называемого «окна» для небольших частных компаний.

По данным BP в 2015 г. страна потребляла более 197 млрд. куб. метров газа. Для сравнения годовое потребление США составляет 778 млрд. куб. метров, Европы — 612, а России 391,5.
Газпрому придется попотеть в борьбе за газовый рынок Китая



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн