03.04.2014, Москва — Индекс Standard & Poor's 500 вырос на 182% с марта 2009 года. Во вторник был достигнут очередной максимум, что вновь побудило ряд экспертов говорить о раздутии пузыря на рынке акций — по материалам AForex.
Известный финансовый комментатор CNBC Джеймс Крамер убежден, что ни о каких пузырях не может быть и речи. Крамер приводит простой пример — в первом квартале самыми успешными бумагами были акции не растущих компаний, но компаний с большой историей, ориентированных на стабильный рост прибыли — Caterpillar, Merck, Microsoft.
Наибольшую шумиху в последние месяцы спровоцировал заметный рост котировок в среде компаний, занимающихся разработкой всевозможного «софта» и так называемых «облачных» сервисов для гаджет-приложений. Но лидеры роста первого квартала 2014-го — консервативные компании — это основной аргумент Крамера в пользу того, что глобального пузыря на рынке акций США пока что нет. В 1-м квартале S&P 500 вырос на 1.3% в то время, как Dow просел на 0.7%.
Крамер считает, что последовательное пробивание ценовых максимумов индексом широкого рынка вовсе не означает формирование пузыря. Крамер рекомендует инвесторам оставаться в акциях.


( Читать дальше )

02.04.2014, Москва -Компании из нефинансового сектора США держат на своих балансах рекордное за всю историю количество денежных средств – в конце 2013 года сумма кэша составила $1.64 трлн (это на 12% больше, чем предыдущий рекорд, поставленный в 2012 году), отмечает Moody’s — по материалам AForex.
Больше всех денег на балансе у Apple, Microsoft, Google и Verizon. Таким образом, компании технологического сектора являются безоговорочными лидерами. Накопление ликвидности помогает компаниям повышать кредитные рейтинги и дает возможность реструктурировать обязательства, если цена денег на рынках капитала возрастет. Оборотной стороной высокой ликвидности является наличие желающих поживиться ею в лице акционеров-активистов, пытающихся заставить менеджмент принимать рискованные проекты и решения, например, о сделках M&A. 
Apple накопила на балансе беспрецедентные $158.8 млрд, или почти 10% запасов денежных средств всех компаний нефинансового сектора. В результате, компания стала объектом внимание Карла Айкана, требовавшего осуществления более активных выплат в пользу акционеров. В результате Apple пришлось пойти на серию выкупов акций. Технологические компании увеличили ликвидность на $309 млрд только за 1 год. Свои деньги ($450 млрд) они держат за пределами США, в оффшорах, с целью снижения налогов. Рекорд накопления ликвидности был поставлен на фоне рекордных за последние 7 лет уровней капитальных инвестиций ($869 млрд), и выплат дивидендов (365 млрд. долл.). Объемы выкупов акций и сделок M&A в прошлом году снизились.

19.03.2014, Москва — В 4-м квартале 2013 года акции компании Apple оказались самой популярной бумагой для портфелей фондов взаимного инвестирования. Тогда как акции Google пользовались в том же периоде повышенном спросом со стороны менеджеров хедж-фондов (из отчета Citi) — по материалам AForex.
Среди прочих любимчиков фондов взаимного инвестирования (инструмент для розничных инвесторов) — Microsoft, Wells Fargo, Аmazon.com.  
Среди хедж-фондов (инструмент для институциональных игроков) наиболее популярными фондовыми активами оказались Google и Facebook. При этом Facebook получил только 15-е место среди наиболее популярных инвестиционных целей фондов взаимного инвестирования.
В разбивке по секторам — сегмент здравоохранения оказался в наибольшем фаворе у фондов взаимного инвестирования (23%), далее следует хай-тек (20%) и финансовый сегмент (17%).
Хедж-фонды отдали предпочтение потребительскому сегменту, сектору информационных технологий (27%), а также сегменту здравоохранения (23%).
Интересно, что в последнем квартале 2013 года фонды взаимного инвестирования заработали для своих клиентов 13% прибыли (процент, заработанный на вложения в акции), а хедж-фонды — 13.4% (данные отчета Citi).