💵Облигации

• оферта Аренза 360. Кто не участвовал – можно продать в стакане за 99,9-100%

• оферта Новые технологии: 17,5% — маловато для А-

• Дельта лизинг: повышение рейтинга до АА- от Эксперт РА и новый выпуск на подходе

• не забыли про Т+1 и перед праздниками накупили облигаций. Почему? 👈

• запустили автослед 👵🙃Бабуля мини: идеален для небольших сумм и регулярных пополнений

📈Акции

• целых три ❗️больших разбора конференции Smart-Lab: обзор спикеров, презентации эмитентов в 2х частях (один, два)

• большой разбор IPO Glorax и первый день торгов. В нашем опросе 87% не стали участвовать

❗️P.S.: интерес к конкретной акции – только лишь вопрос цены. Мы приветствуем нового эмитента на бирже и желаем Glorax больших успехов и в проектах, и в росте капитализации
• Почему Московская биржа больше похожа на банк? И стоит ли покупать её акции?

😀юмор: похоже, индекс акций второй год подряд закроет в минусе. 2024 оставил без жирка, 2025 без подшерстка

Развлечемся в холодный осенний выходной день? Но ни дня без рынка? 10 фильмов, которые стоит посмотреть каждому, кто хотя бы раз ловил себя на мысли: «ну вот сейчас точно вырастет»

Уолл Стрит / Wall Street (1987)
Классика жанра. Фильм, где Гордон Гекко провозглашает «жадность — это хорошо». После него многие пошли работать на биржу, но немногие досмотрели до конца, где за жадность пришлось платить. Фильм начал моду на сделки слияний и поглощений, но показал и другую сторону

Волк с Уолл Стрит / The Wolf of Wall Street (2013)
Энергия, наркотики, быстрые сделки и корабли с шампанским. История про то, как превращать холодные инвестиции в тёплые вечеринки. И почему ЦБ (или SEC) всегда приходит в самый неподходящий момент… Заводной и энергичный ДиКаприо, и порой невероятные истории, где всё могло пойти иначе

Игра на понижение / The Big Short (2015)
Когда одни верят в рост рынка, другие считают коэффициенты корреляции. Великая история про кризис 2008 года, ипотечные пузыри и то, как циничная математика иногда точнее интуиции… Эмоционально фильм отлично передает тяжесть тех дней. Лучше смотреть не отвлекаясь. Для больше атмосферности рекомендуем перед фильмов прочитать Слёзы рынка😭

Похоже, индекс рискует второй год подряд закрыть в минусе. Разве такое было? Если на примере фотки, то 2025 оставляет инвесторов без подшерстка. А зима близко… 🥶

📘Почитать по теме:

👉 больше шуток тут, хештег #юмор

Смешно? Ставь👍

--

Спасибо, что читаете нас❤

👉Витрина ссылок. Читайте нас там, где Вам удобно!

Когда мы разбирали отчет Биржи, то обратили внимание, что основной доход – совсем не от биржевых операций. Мосбиржа – как банк, больше зарабатывает на деньгах, но так происходит только в период высокой ключевой ставки. А судя по последнему прогнозу ЦБ, который пусть и постоянно меняется, высокие ставки с нами надолго. А значит – биржа продолжит хорошо зарабатывать при любом раскладе на графиках акций. Так может стоит купить акции биржи?

Мы писали, что четверги очень важны, т.к. с учетом Т+1 (всё, что вы покупаете сегодня – зачисляют на счет на следующий рабочий день), вы получите накопленный купонный доход по облигациям за все выходные дни. Но раз уж у нас шестидневка, то магия четверга «переезжает» на пятницу. Но всего один раз!

3 ноября торги на MOEX будут проводиться, но кому они нужны? Делитесь в комментах, кто что покупает сегодня из облигаций?

Мы берём флоатеры Системы и Балтлиза!

🕓Начало в ~15.10мск
📈Цена ₽64, капитализация ₽18,1 млрд. Компания привлекала ₽2,1 млрд
Free-float 11,6%

Частичная аллокация: заявки до 5 тыс. удовлетворялись в полном объеме, остальным досталось 35-60%. Почти весь объем выкуплен частными инвесторами, внимание институциональных инвесторов небольшое

📘Почитать:
👉Обзор компании
👉Анализ IPO последних лет
👉Самые долгожданные IPO

Голосуем за итог торгов первого дня

--

Спасибо, что читаете нас❤

👉Витрина ссылок. Читайте нас там, где Вам удобно!

Что нам говорят: справедливая оценка, низкий P/E, комфортный долг

Что мы видим: отсутствие прибыли, отрицательный собственный капитал, перегруз долгом

О компании

Компания с 12-летним опытом в стройке. Начали с Петербурга, сейчас в портфеле 11 городов, 31 проект, 5,4 млн м2 непроданной недвижимости. 

Проекты действительно крутые: от комфортного эконома (Питер на Ветеранов), до проектов бизнес-класса в центре Москвы, Питера, Нижнего Новгорода. «Бизнес» в Питере тоже есть – ЖК Golden City / Glorax Premium (см. обзор Тимофея Мартынова👍)

Финансы

Всегда начинаем с аудиторского заключения. Почему? 👈 Сильный аудитор (Бетерра). Не из BIG4, но вполне авторитетный. В 2018 – KPMG. Тут все ок. До текущего момента, Glorax не радовал своевременным раскрытием. Даже в марте 2024 компания размещала новый выпуск облигаций с отчетностью 2022 года. Сейчас всё поменялось: на сайте появился огромный раздел «Инвесторам», много презентаций, регулярное раскрытие. И нельзя не отметить присутствие на двух последних конференциях Smart-Lab

Эксперт РА – признанный эксперт в оценке лизинговых компаний. Повышение рейтинга обусловлено ростом эффективности бизнеса на фоне роста чистой процентной маржи за счет минимизации процентного риска и адекватной стоимости риска по лизинговым активам при сохранении прочих финансовых метрик. Рейтинг обусловлен умерено высокими рыночными позициями, адекватным качеством активов, высокой достаточностью капитала, комфортной ликвидной позицией, а также адекватной оценкой корпоративного управления

Мы очень консервативно оцениваем лизинг из-за падения цен на лизинговые активы, рост просрочки и плохое качество портфелей. В разборе, где оценивали снижение рейтинга по Роделен, приводили свод резервов за 2024-2025 по всем компаниям. Дельтализинг – единственная вместе с Роделен, кто не создавал резервы? У компаний такое высокое качество портфеля?

— у Роделен нет, ведь рейтинг снизили

— у Дельта Лизинг, похоже, да

Среди рейтингов ±АА интересными выглядят ГТЛК, Балтлиз, возможно РосАгроЛизинг. Дельта Лизинг, в целом, неплох. А вот Европлан и РЕСО кажутся переоцененными

НОВЫЕ ТЕХНОЛОГИИ-БО-01

ISIN: RU000A105DL4 

Ставка после оферты: 17%, купон раз в полгода

Погашение через 2 года

Доходность нового купона (17,7% при полугодовой выплате) проигрывает другим выпускам этого же эмитента: выпуски 5,7,8 при близком сроке дают доходность на 1,5-3 пункта выше. Кто гонится за доходностью – может рассмотреть возможность замены. Кредитный риск тот же, доходность — выше

📘Почитать по теме:

👉 Что не так с офертами?

👉сколько зарабатывают оферисты?

👉Резюмирующий пост по офертам: как? зачем? когда? куда?

🤬Black-list

Полезно? Ставь👍

--

Спасибо, что читаете нас❤

👉Витрина ссылок. Читайте нас там, где Вам удобно!

Вид деятельности принято считать по направлению, которое дает больше половины дохода. По итогам 2024 года, >50% всех операционных доходов — процентные (от размещения средств инвесторов). Деньги наши – доходы биржи

Мы делаем обзоры компаний и создаем комьюнити пассивных инвесторов. Чтобы зарабатывать на бирже – не надо ежедневно совершать сделки. Достаточно пару раз в месяц покупать качественные бумаги. Лучшие инвестиции – скучные инвестиции. Присоединяйся!

Московская биржа является посредником при заключении сделок. Ваши ценные бумаги хранятся в депозитарии. А деньги на счете – не у брокеров. У биржи. И биржа может распоряжаться остатками по своему усмотрению. Чаще всего, размещает их на счетах overnight (да, деньги буквально работают ночью) и по сделкам РЕПО.

По последней отчетности в распоряжении биржи больше ₽8 трлн