Новости рынков | Чистая прибыль ВТБ по МСФО за II квартал может снизиться на 32% г/г или на 29% кв/кв до 94 млрд руб. — БКС Мир инвестиций

Аналитики БКС Мир инвестиций прогнозируют чистую прибыль ВТБ по МСФО за II квартал на уровне 94 млрд руб., что означает снижение на 32% год к году и на 29% квартал к кварталу. Основная причина — пауза в расширении чистой процентной маржи (NIM) и нулевой вклад прочих операционных доходов.

Ожидается, что NIM сохранится на уровне 2,5% (без изменений к I кварталу), чистый процентный доход составит около 205 млрд руб. (+4% кв/кв). Чистые комиссионные доходы, по оценкам, вырастут на 27% год к году до 93 млрд руб. за счет розницы, а операционные расходы увеличатся на 12% до 145 млрд руб. Стоимость риска прогнозируется на уровне 0,8%.

Вклад прочих операционных доходов ожидается нулевым из-за негативной конъюнктуры рынков, при этом данная статья остается наиболее непредсказуемой и может преподнести сюрпризы. Отчисления в резервы составят около 54 млрд руб. (рост на 3% год к году).

По итогам полугодия прибыль достигнет 227 млрд руб. (около 38% от годового прогноза в 600 млрд руб.). Аналитики не ждут пересмотра прогноза выше 600 млрд руб. из-за медленного снижения ставки ЦБ и допускают его коррекцию вниз. В фокусе инвесторов также комментарии менеджмента по допэмиссии для сделки с Wildberries. Взгляд на акции — позитивный, текущий мультипликатор P/E на 2026 г. оценивается в 1,4x (2,1x с учетом эмиссии)



Источник