Новости рынков | Сохраняем ожидания по снижению ставки и геополитических рисков во II полугодии, что усиливает привлекательность облигаций с фиксированной ставкой после коррекции - ПСБ

Высокая волатильность на рынке госбумаг сохраняется, отражая динамику внешних рынков. Так, вчера индекс RGBI после отскока вновь вернулся под уровень 106 п. Сегодня на смягчении тарифной политики США индекс госбумаг, вероятно, снова предпримет попытку вернуться в диапазон 107-108 пунктов.

Аукционы Минфина, учитывая негативную рыночную конъюнктуру, ожидаемо прошли слабо — 8-летний выпуск ОФЗ-ПД был размещен на 7 млрд руб.; аукцион по ОФЗ-ИН был признан несостоявшемся.

Данные по недельной инфляции на 7 апреля (в годовом выражении остается выше 10% — 10,3%), а также ускорение корпоративного кредитования Сбербанка в марте (рост портфеля кредитов ЮЛ составил 1%) пока настраивают на сохранение жесткого сигнала ЦБ в апреле. Вместе с тем, вероятность реализации рискового сценария ЦБ из-за внешних шоков, на наш взгляд, пока остается низкой.

Мы сохраняем ожидания по началу снижения ключевой ставки и снижения геополитических рисков во 2 полугодии, что поддерживает привлекательность облигаций с фиксированной ставкой после наблюдаемого снижения котировок.