Новости рынков | Доходность по бумагам группы Астра на горизонте 12 месяцев составит 21% без учета дивидендов - Альфа-Инвестиции

В 2023 году выручка компании по МСФО выросла до 9,5 млрд руб., прибавив 77% по сравнению с предыдущим годом (г/г). EBITDA повысилась до 4,2 млрд руб. (+44% г/г), а рентабельность по EBITDA составила 43,5%. Чистая прибыль компании за 2023 год выросла на 18%, до 3,6 млрд руб.
Показатель отгрузок (передача права на использование лицензионного продукта клиенту или заключенные контракты на услуги) за 2023 год увеличился на 75%, до 11,2 млрд руб., количество клиентов выросло на 41%, до 22,5 тыс.

К 2025 году компания планирует повысить чистую прибыль в три раза. Для этого Астра масштабирует продуктовую линейку и развивает новые направления, в том числе благодаря сделкам M&A (слияние и поглощение). За последние несколько лет группа пополнила свой портфель перспективными проектами, которые обеспечили значительную синергию: Tantor, Termidesk, RuBackup.
Группа Астра работает на растущем рынке. По оценкам Strategy Partners, рынок инфраструктурного ПО в России в ближайшие 7 лет покажет кратное увеличение — до 270 млрд руб. (рост +15% в год). При этом существенная часть иностранного ПО будет замещаться отечественным. Согласно прогнозу Strategy Partners, доля российских вендоров на рынке инфраструктурного ПО увеличится до 90%, их бизнес будет расти на 25% в год.

Компании IT-сектора, в частности группа Астра, выигрывают от импортозамещения. С марта 2022 года запрещено приобретение иностранного ПО для объектов критической информационной инфраструктуры (КИИ). С 1 января 2025 года начнёт действовать полный запрет на использование иностранного ПО на значимых объектах КИИ, принадлежащих госкомпаниям.
Государство предоставляет IT-компаниям налоговые льготы, субсидии, льготное кредитование. Так, налог на прибыль IT-компаний сейчас составляет 0%. С 2025 года эту ставку повысят до 5%, в то время как для остальных компаний — с 20 до 25%.

Наш прогноз доходности акций группы Астра на горизонте 12 месяцев — 21% без учёта дивидендов.