Наличка в июле продолжает рост в темпе более 30% годовых. Мнение про рубль, выводы.

Узкая денежная база (более 90% узкой ден базы — это нал.):


Денежная база в узком определении
включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги
(с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций) и 
остатки на счетах обязательных резервов
по привлеченным кредитными организациями средствам в национальной валюте,
депонируемых в Банке России.

Причины роста налички:
печатный станок,
страх.

Ожидания продолжения девальвации рубля — основная причина силы индекса Мосбиржи.
Поэтому интересны акции экспортёров.

МНЕНИЕ О РУБЛЕ.

В любом активе важно понять,
сильный он или слабый.
Ни повышение ставки ЦБ РФ на 1%,
ни ястребиная риторика о повышении сиавки на следующих заседаниях,
ни удвоение продаж валюты от ЦБ РФ и Минфина
не помогло укрепить рубль:
рубль укреплялся 2 дня и даже не пробил 90р.за USD.

Вывод 1
Рубль в 2023г. — слабая валюта,
курс 100+р. за доллар мы увидим уже в этом году.

Вывод 2.
Бегство от рубля — поддержка фондовому рынку (рост) и особенно экспортёрам, которые платят дивиденды.
Например, в портфелях нет #ФосАгро (низкий уровень долга, ежеквартальные дивиденды):
при курсе 100, интересная компания!

Вывод 3.
Оценки акций экспортёров от Сбера и др. гос. банков занижены, т.к.
привязаны к прогнозируемому курсу рубля около 85 за доллар.

С уважением,
Олег.