Блог компании Иволга Капитал | Депозиты ушли к 12%, инфляция подступила к 18%, сделки РЕПО с ЦК - около 14%

Росстат отчитался об инфляции по итогам апреля, а Банк России – о ставках банковских депозитов за первую декаду мая. Инфляция за последние 12 месяцев составила 17,8%. А депозиты в топ-10 банков по суммам их привлечения в среднем опустились до 12,095% годовых.

Ставка однодневных сделок РЕПО с ЦК, судя по индексу MOEXTEPO, держится вблизи 14%.

Наши сделки РЕПО с ЦК, как в интересах клиентов доверительного управления, так и в собственных интересах компании, сейчас приносят однодневную доходность около 14,1% (учитывая реинвестирование однодневных процентов, реальная доходность выше примерно на 1% годовых).

Индикативный портфель PRObonds РЕПО с ЦК, 100% денег в котором размещаются в данных сделках, с момента запуска 28 февраля с.г. к 15 мая накопил 3,5% совокупного дохода. Что соответствует 16,6% годовых.

Ставки РЕПО, стабильно превышающие обновленную ключевую (она с 29 апреля – 14%) говорят в пользу медленного снижения последней в будущем, если снижение, вообще, предстоит. При этом банковские депозиты, должно быть, уже опустились к своим примерным минимума доходностей. И в мае-июне вряд ли от них отойдут. Ставки сделок РЕПО с ЦК, видимо, также надолго останутся в диапазоне 13-14%.

На иллюстрациях приведены:
• динамика инфляции, банковских депозитов и сделок РЕПО с ЦК
• динамика ставок и сумм однодневных сделок РЕПО с ЦК в портфелях доверительного управления ИК «Иволга Капитал»
• сделки РЕПО с ЦК в портфелях доверительного управления ИК «Иволга Капитал» за 13 мая
• динамика индикативного портфеля PRObonds РЕПО с ЦК
• топ наиболее доходных однодневных сделок РЕПО с ЦК под ликвидные инструменты за 13 мая

Доходность индикативного портфеля PRObonds РЕПО с ЦК рассчитывается по формуле: доходность индекса однодневного РЕПО с ЦК (индекс MXREPO) с учетом реинвестирования однодневного дохода и за минусом 1,5% годовых на транзакционные издержки.

Не является инвестиционной рекомендацией.