Блог им. VladimirKiselev

Детский мир: ускорение роста выручки и хорошие дивиденды

Ускорение роста выручки. Доходы ритейлера в 2019 году увеличились на 16% до ₽129 млрд, что лучше результата предыдущего года, когда показатель прибавил 14%. Расти компании помогает значительное увеличение продаж товаров через интернет +65%, открытие 101 нового магазина и улучшение динамики сопоставимых продаж.Детский мир: ускорение роста выручки и хорошие дивиденды

Скорректированная EBITDA +16%, чистая прибыль +11%. Ритейлер имеет невысокую рентабельность продаж, что является особенностью розничного бизнеса. EBITDA Margin = 11,4%, оценка 2 из 10.Детский мир: ускорение роста выручки и хорошие дивидендыКомпания также сохраняет отрицательный собственный капитал, что снижает общую оценку эффективности.

Мультипликаторы EV/EBITDA=6,8х, P/E=12,3x. Детский мир стоит значительно выше среднего для компаний российского рынка из-за ожиданий инвесторами роста прибыли быстрее рынка.

Детский мир выплачивает значительный уровень дивидендов, которые составляют 100% от прибыли по РСБУ. Это нехарактерная особенность для «компаний роста», которые обычно большую часть прибыли инвестируют в развитие. Политика связана с отсутствием необходимости увеличения капитальных затрат и потребностью основного акционера АФК Система в денежных средствах для погашения долга. Доходность совокупных дивидендных выплат за 2019 год к текущей цене составляет 9,3%.Детский мир: ускорение роста выручки и хорошие дивиденды

Дивидендная стратегия — текущий рейтинг Buy. Высокая дивидендная доходность и приемлемый рейтинг стабильности выплат позволяют акциям быть кандидатом в дивидендный портфель. Тем не менее, мы не рекомендуем держать большой вес Детского мира в портфеле из-за средней долговой нагрузки компании.Детский мир: ускорение роста выручки и хорошие дивиденды 
Активная стратегия — Hold. Рейтинг Детского мира по активной стратегии занижен из-за относительно высоких мультипликаторов и недостаточной эффективности. Детский мир: ускорение роста выручки и хорошие дивидендыBastion в Telegram
Bastion в VK

теги блога Владимир Киселев (Bastion)

....все тэги



UPDONW