Россияне предпочитают нал Динамика наличной денежной базы ВЫВОД

В сентябре 2026 года доля россиян, считающих, что сбережения лучше хранить на банковском счете,
снизилась до 38% против 43% в сентябре 2025-го, 
Предпочитают наличные 37% против 32% в сентябре 2025г

Источник
опрос «инФОМ» по заказу Банка России




Печатный станок
Динамика роста наличности

Нала +17,4% с 30 января
+0,1% за неделю с 26 сентября по 02 октября
+20,4% за год
Денежная база в узком определении
включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги
плюс остатки средств на счетах обязательных резервов кредитных организаций в ЦБ РФ
Более 95% — это нал.

Еженедельно по пятницам, ЦБ публикует недельные данные по узкой денежной базе
Скачал, построил график





Динамика по наличке
(обратите внимание на угол наклона кривой)

Ничего страшного не случилось
Доля наличных от М2 (М2 — это нал. + средства на счетах + вклады) за год растёт с 14,4% и приближается к 16% — т.е. далеко не катастрофа
Интереснее денежная масса М1 (нал. + средства на счетах), но М1 выходит раз в месяц, а узкая база раз в неделю (по пятницам)
С сентября снизились темпы роста наличных

Напоминаю о росте инфляционных ожиданий в сентябре с 13,7% до 14.2%





ВЫВОДЫ
В 2026г осталось 2 заседания ЦБ
23 октября
18 декабря

Конечно, для роста фондового рынка важен рост М1 быстрее индекса потребительских цен (ИПЦ) и ключевая ставка существенно ниже ожидаемой инфляции (сейчас они равны, около 14%).

Учитывая логику ЦБ (борьба с инфляцией),
ЦБ будет стараться сохранить склонность россиян к сбережениям
(чтобы держали на вкладах, т.к. снятие с вкладов — это проблема для банков и рост инфляции)

Думаю, 23 октября ЦБ оставит ставку 14% 
Продолжение цикла снижения ставки под вопросом,
в стрессовом случае (в случае проблем), возможно и повышение ставки.