Новости рынков

Новости рынков | Резкий рост маржинальности нефтепереработки в России аналитики объяснили одновременным повышением оптовых цен на нефть и экспортной альтернативы — Forbes

Эйлер оценил августовскую EBITDA модельного НПЗ в России в 37 100 руб. на тонну нефти. Это максимум с января 2025 года и более чем трехкратное превышение результата августа прошлого года.

Андрей Полищук из Эйлера связал рост с одновременным подъемом российских оптовых цен на нефть и экспортной альтернативы. Демпфер по дизелю вырос с примерно 7000 руб. на тонну в августе 2025 года до 41 900 руб. на тонну к августу 2026 года. Экспортная маржа переработки снизилась из-за запрета на вывоз топлива, но при сохранении мировой конъюнктуры возможен дальнейший рост маржи в сентябре и следующих месяцах.

Дмитрий Касаткин из Kasatkin Consulting оценил среднюю маржу переработки в августе в 24 500 руб. на тонну против 6500 руб. на тонну годом ранее, а 37 100 руб. на тонну отнес к наиболее современным НПЗ с высоким выходом светлых нефтепродуктов. Касаткин и Сергей Кауфман из Финама допускают продолжение роста маржинальности, тогда как Сергей Терешкин из Open Oil Market и Сергей Фролов из NEFT Research ожидают снижения маржи.

Сергей Фролов из NEFT Research указал, что маржа растет в основном за счет субсидий и усиливает зависимость отрасли от бюджета. Сергей Терешкин из Open Oil Market привел экспортную альтернативу для АИ-92 в 104 902 руб. на тонну и дизеля в 123 187 руб. на тонну. Выплаты по демпферу за август в сентябре он оценил более чем в 200 млрд руб., с инвестиционной надбавкой к обратному акцизу более 350 млрд руб. Кауфман оценил демпфер в 250–280 млрд руб., Касаткин в 260–270 млрд руб., Александр Котов из NEFT Research в 280 млрд руб. Кирилл Бахтин из БКС мир инвестиций отметил, что рост маржи в июле и августе компенсирует снижение объема переработки из-за атак на НПЗ.

Источник
Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.
207

Читайте на SMART-LAB:
Важные даты по дивидендам за II квартал
Напомним, что 25 августа Совет директоров Займера рекомендовал направить на дивиденды за II квартал 2026 года 486 млн рублей, или 4 рубля 86...
Фото
Займер
16:30
🤝 МТС: новые дивидендные правила
Компания утвердила новую дивполитику.   На 2027–2028 годы МТС планирует направлять на возврат капитала акционерам до 20% OIBDA. Минимальный...
Фото
Market Power
14:15
Фото
Аналитический центр ДОМ.РФ: цены на новостройки в августе выросли на 0,6% м/м
Цены на новостройки в августе выросли на 0,6% м/м Согласно Индексу цен ДОМ.РФ, в целом за восемь месяцев жилье на первичном...
Фото
ДОМ.РФ
15:34
Фото
Какие бизнесы на Мосбирже смогли успешно "впитать" инфляцию за 10 лет? Часть 2: банки и финансы
Инфляция за 10 лет составила 85% официальная, и около 100% по проверке моей потребительской корзины.  Какие инвестиции в акции, сделанные 10 лет...
Фото
Тимофей Мартынов
15:25

полезные записи за 24 часа

★8 3 👌 Лучше, чем вклады: ТОП-10 супер надёжных облигаций выгоднее банковских вкладов
★7 16 Найден лучший трейдер 2026 года
★6 74 сугубо мое мнение
★5 4 Валютные облигации: почему доллар вырос сильнее
★5 0 Лучшие ОФЗ и корпораты с жирной доходностью каждый месяц! Зарплатный портфель сентября
★4 18 Проверка, как быстро можно достать деньги из финансовой подушки
★5 21 Портфель на 15 сентября 2026 г.
★4 17 Идеи ПИФ Аленка капитал - изменения за август 26: Элвис в здании и успел выйти из Башнефти
★4 9 Газпром отчитался за I п. 2026 г. — скорректированная прибыль удвоилась, CAPEX сокращают, но долг растёт, как и проценты
★4 1 🏗Лучшие строительные облигации первого эшелона
+149 85 Азия. Среда.
+114 34 Метод Геллы. Что ждть в конце 2026 года. Мой прогноз, часть I (СВО/индекс МБ)
+113 16 Найден лучший трейдер 2026 года
+93 17 Идеи ПИФ Аленка капитал - изменения за август 26: Элвис в здании и успел выйти из Башнефти
+89 18 МТС отменила дивиденды в 35 рублей: как могут обмануть миноритариев?
+84 74 сугубо мое мнение
+80 1 Ситуация на текущий момент
+71 21 Портфель на 15 сентября 2026 г.
+64 9 Газпром отчитался за I п. 2026 г. — скорректированная прибыль удвоилась, CAPEX сокращают, но долг растёт, как и проценты
+66 8 Энергоперемирие Шрёдингера и новая див. политика МТС. Акции и инвестиции

самые обсуждаемые сегодня

85к Азия. Среда.
44к Все санкции уже ввели? Я тоже так думал. А разберем-ка новый пакет с пакетами!
40к ЦБ хочет лицензировать блогеров
35к Что не так с алготрейдингом? Почему алго не панацея?
34к Метод Геллы. Что ждть в конце 2026 года. Мой прогноз, часть I (СВО/индекс МБ)
32к Во что Мартынов превратил ламповый Смартлаб? Накипело
30к Бензиночницы ещё хужее тарелочниц... и страшнее... Бензин АИ-92 😈 18+
28к Вычеркните «свою квартиру» из целей и не дарите банку 21 млн. Почему я больше не гонюсь за своей недвижимостью
21к Портфель на 15 сентября 2026 г.
19к Когда программист начинает завидовать электрику

теги блога Редактор Боб

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн