Новости рынков | Рынок доверительного управления показал сильный рост в I полугодии, несмотря на ужесточение риторики ЦБ. Основной вклад внесли корпоративные клиенты, пенсионные резервы НПФ и розничные ПИФы — Ъ

Рынок доверительного управления показал сильный рост в первом полугодии 2025 года, несмотря на ужесточение риторики ЦБ. Основной вклад внесли корпоративные клиенты, пенсионные резервы НПФ и розничные ПИФы.

По данным «Эксперт РА», активы 41 управляющей компании достигли 11,5 трлн руб. (+12,5% с начала года), что сопоставимо с ростом выручки отрасли. Особенно активно росло индивидуальное доверительное управление средствами корпоративных клиентов — +37%, до 1,48 трлн руб. Это объясняется притоком новых средств и переоценкой облигаций, которые за полугодие принесли до 15% годовых.

Пенсионные резервы НПФ увеличились на 20%, до 1,34 трлн руб. Лидером стала УК «ТКБ Инвестмент Партнерс», показавшая рост в 2,5 раза — до 170 млрд руб., главным образом благодаря программе долгосрочных сбережений (ПДС), объем которой превысил 414 млрд руб.

Розничные фонды также прибавили 16,8%, до 1,36 трлн руб. Приток в открытые ПИФы составил 282 млрд руб. благодаря ожиданиям снижения ключевой ставки и роста доходностей облигаций.

Однако активы ДУ физических лиц снизились на 0,3%, до 1,2 трлн руб., что связано с укреплением рубля почти на 30% и валютной переоценкой портфелей. Резервы страховых компаний также упали на треть, до 214 млрд руб., из-за закрытия стратегий по страхованию жизни.

Выручка крупнейших УК выросла лишь на 7%, до 49 млрд руб., поскольку продажи фондов акций и облигаций во второй половине 2024 года были слабыми. Тем не менее, по мнению экспертов, активные продажи ПИФов облигаций во втором полугодии могут улучшить показатели.

Во втором полугодии рост активов, по прогнозам, продолжится, но темпы притока розничных инвестиций могут снизиться из-за замедления снижения ключевой ставки. В сентябре 2025 года притоки в розничные фонды упали почти в 2,5 раза, до 75,7 млрд руб.