Новости рынков | Мы ожидаем снижение чистой прибыли МТС-Банка по итогам 2кв25 на 26% г/г до 2,9 млрд ₽ и по итогам 1П25 на 50% г/г до 3,9 млрд ₽ (RoE – 7%) — Ренессанс Капитал

Во вторник (19 августа) МТС-Банк представит финансовую отчетность за 2кв25 и 1П25. Несмотря на продолжающееся снижение кредитного портфеля (примерно на 2% кв/кв) и существенный рост средств клиентов мы ожидаем рост чистых процентных доходов во 2кв25 благодаря приобретению крупного пакета ОФЗ в апреле (держится до погашения, не подразумевает переоценку). На фоне сдержанных объемов выдач потребительских кредитов чистые комиссионные доходы оставались под давлением во 2кв25. При этом с учетом объема ранее сформированных резервов и сокращения кредитного портфеля стоимость риска и расходы на резервы снизились во 2кв25. Операционная эффективность во 2кв25, по нашим оценкам, оставалась высокой (отношение операционных расходов к доходам порядка 35%) на фоне умеренного роста операционных расходов.

Мы ожидаем снижение чистой прибыли по итогам 2кв25 на 26% г/г до 2,9 млрд руб. , что соответствует рентабельности капитала на уровне 10%. По итогам 1П25 чистая прибыль снизится на 50% г/г до 3,9 млрд руб. (RoE – 7%). Достаточность общего капитала (Н1.0) по итогам 2кв25 выросла на 0,5 п.п. до 11,0%. В июле МТС-Банк выплатил дивиденды по итогам 2024 года и завершил дополнительную эмиссию обыкновенных акций. Суммарный положительный эффект на достаточность капитала, по нашим оценкам, составит порядка 0,1 п.п.