МТС банк

ПАО «МТС-Банк»

Совершение эмитентом сделки, в совершении которой имеется заинтересованность

Вид и предмет сделки: купля-продажа;

Содержание сделки, в том числе гражданские права и обязанности, на установление, изменение или прекращение которых направлена совершенная сделка: приобретение ПАО «МТС-Банк» дополнительных инвестиционных паев Закрытого паевого инвестиционного фонда.

Размер сделки в денежном выражении: 20 000 000 000 (двадцать миллиардов) рублей;

e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=HWI6YkINq0CenYO4nGuhyA-B-B

Недавно вышла отчетность МТС банка по МСФО за 2025 год и акции отреагировали негативно, хотя не для кого не секрет, что отчеты по РСБУ и МСФО не сильно отличаются. На самом деле отчетность не плохая, показывает на разжатие маржи и увеличению эффективности банка.

Ключевые цифры:

Кратко финансовые результаты:

ЧПД после вычета резервов – 21,25 млрд (х2 г/г)

Сами сформированные резервы – 24,75 млрд (-19% г/г)

ЧКД – 15,2 млрд (-34% г/г)

Операционные расходы – 23,93 млрд (-2,6% г/г)

ЧП – 14,4 млрд (+16% г/г)

ROE – 14,5% (-0,6 п.п г/г)

Кратко изменения в структуре баланса:

Вложения в ценные бумаги – 301,4 млрд (х3,82 г/г)

Выданные кредиты – 338,8 млрд (-12,2% г/г)

Средства клиентов – 489,4 млрд (+36,1% г/г)

Капитал – 126,3 млрд (+12,3% г/г)

Очень хорошо себя показали чистые процентные доходы и сокращение формирования резервов – это было достигнуто за счет перехода от активного кредитования и его сокращения к покупке ОФЗ и кредитования в основном за счет кредитных карточек, которые являются более гибким инструментом.

( Читать дальше )

МТС Банк опубликовал отчётность по МСФО за 2025 год и провёл конференц-звонок. Разбираем главные цифры и тезисы менеджмента. Для этого структурировала наиболее важные моменты из отчёта.



📊 Ключевые финансовые результаты:

✔️ Чистая прибыль: выросла на +16,7%, достигнув рекордных 14,4 млрд руб.
✔️ Чистые процентные доходы: показали двукратный рост, составив 21,2 млрд руб. (эффект диверсификации активов и снижения стоимости пассивов).
✔️ Стоимость риска: снизилась на 1,4 п.п., до 6,1% (улучшение скоринга и качества портфеля).

📊 Признание и статус:

✔️ Акции вошли в ТОП-3 по темпам роста в финансовом секторе РФ, обогнав индекс Мосбиржи (IMOEX) и отраслевой индекс (MOEXFN).
✔️ Эмитент включён в Индекс эталонных эмитентов Мосбиржи и получил «звёздный» рейтинг от НРА (сигнал растущей прозрачности для крупных игроков).

📊 Ключевые тезисы с конференц-звонка и планы на 2026 год

✔️ Трансформация: 2025 год стал отправной точкой обновления бизнес-модели. Целевая рентабельность по новым выдачам — от 30% (по кредитным картам уже достигнута 74%).

( Читать дальше )

📌 МТС Банк отчитался за 2025 год, акции отреагировали снижением на 1,5% – как и ожидалось, для инвесторов стала сюрпризом валютная переоценка и снижение прибыли по МСФО в сравнении с РСБУ.

📊 ОТЧЁТ ЗА 2025 г.:

• Чистая прибыль выросла на 16,7% год к году до 14,4 млрд рублей (верхний график). Отдельно в 4 квартале прибыль выросла почти в 10 раз до 5 млрд рублей, эффект низкой базы конца 2024 года.

• Недавно писал, что после отчёта будет коррекция акций из-за «неожиданной» валютной переоценки. По РСБУ прибыль составила 16,6 млрд рублей, а отчёт по МСФО показал, что прибыль по валютным операциям снизилась с 3,7 до 0,3 млрд рублей.

• Рентабельность капитала (ROE) снизилась с 15,1% до 14,5%, нормальное явление для всего банковского сектора.

• Чистая процентная маржа (NIM, график посередине) росла на протяжении всего года, а в 4 квартале составила 8,1%, именно этого многие и ждали от банка на фоне снижения ключевой ставки. В 2026 году NIM должна быть ещё выше, привычный для банка уровень 8-9%.

( Читать дальше )

Недавно мы с вами смотрели отчёт Сбербанка – и если там всё было более-менее предсказуемо, то у мелких игроков всё интересней: никогда не знаешь, что там вскроешь – залежи алмазов или навоза?

Сегодня посмотрим отчёт МТС Банка за 2025 год. И вот там я как раз ожидал навоз, а нашёл если не алмазы – то хотя ценную руду.

Пока большинство банков жалуются на сокращение кредитного портфеля и падение комиссионных доходов, банк тихо перекладывался в ОФЗ и достраивал daily банкинг. Результаты за 2025-й вышли неоднозначными, но в четвёртом квартале уже видно, куда дует ветер. Давайте разбираться с цифрами.

Ключевые показатели за год:

✔️Чистая прибыль – 14,4 млрд руб. (+16,7% г/г). При этом в 4 квартале ЧП скакнула в 9,8 раза до 5 млрд – сработал эффект низкой базы прошлого года плюс заработала новая структура активов.

✔️Чистые процентные доходы после резервов – 21,2 млрд (рост в 2 раза). Банк сознательно замещал кредиты ценными бумагами, и это дало эффект. Подробнее посмотрим далее.

( Читать дальше )

Market Power задал несколько вопросов представителю банка. Публикуем его ответы. 

 

➡️ Отчет компании разобрали здесь

❓ Вопрос МР: Каковы причины снижения непроцентного дохода в 2025 году?

 

❗️Ответ: Это связано с получением агентских вознаграждений по программам кредитования розничного сегмента. Связано это с тем, что в 2025 году банк изменил формат продукта, в результате чего комиссионный доход расклассифицирован в процентный, а также в связи с более взвешенной кредитной политикой. В розничном кредитовании мы отказались от стратегии «роста любой ценой» в пользу фокуса на маржинальности продуктов и высоком кредитном качестве заемщиков.

❓ Вопрос МР: Какая динамика ожидается по комиссионному доходу в 2026 году? Агентское вознаграждение в составе комиссионного дохода может сократиться после развития собственного InsurTech, но что сможет поддержать чистый комиссионный доход?

 

❗️Ответ: В 2026 году динамика будет стабильной, ее поддержат ВЭД и сегмент платежей и переводов для физлиц.

( Читать дальше )

🧮 МТС Банк (#MBNK) опубликовал накануне свою финансовую отчётность по МСФО за 2025 год, а также провёл конференц-звонок. Давайте разберём вместе с вами ключевые моменты этой отчётности, а также подумаем, какие возможности они открывают для инвестиций в акции этого банка. 
📈 Итак, чистые процентные доходы (ЧПД) после вычета резервов показали двукратный рост, составив внушительные 21,2 млрд руб. Причины такой позитивной динамики — диверсификация активов и увеличение клиентских остатков в пассивах, что позволило снизить стоимость привлечения средств, на фоне всё ещё высоких ставок в российской экономике.

Стоимость риска при этом в прошлом году даже сократилась на 1,4 п.п. до 6,1%. В то время, как у многих банков этот показатель рос из-за увеличения доли заёмщиков без кредитной истории, МТС Банк отладил скоринговую модель и минимизировал потенциальные потери.

📈 Главным достижением опубликованной отчётности МТС Банка стал рост чистой прибыли в 2025 году на +16,7% до рекордных 14,4 млрд руб.

( Читать дальше )

Вышел отчет за 2025 год у МТС — банка. Нет желания подробно разбирать (как и покупать акции) отчет из-за низкого уровня корпоративных практик, поэтому пройдусь тезисно!

📌 Тезисы про Г-банк

— Чистый комиссионный доход. Упал с 23 до 15 млрд рублей, что связано с падением по продажам страховых продуктов. Субъективно считаю, что нет причин для роста из-за усиления конкуренции в секторе страхования!

— Операционные расходы. Может показаться, что компания начала контролировать операционные расходы, которые упали c 24.5 до 23.9, но секрет оптимизации простой — компания урезала программу мотивации для менеджмента с 3.8 до 1.3 млрд рублей!



Огромная выплата в 2024 году связана с успешным IPO, но миноритарии вряд-ли рады такому успеху спустя 2 года...

— Прибыль. Выросла с 12.3 до 14.4 млрд рублей, еее, вроде успех, но прибыль на акцию упала с 351 до 315 рублей на акцию из-за двух факторов:

1) Проценты по субордам выросли с 753 до 3 124 млн рублей

2) Число акций выросло с 33.1 до 35.9 млн акций из-за ''гениальной'' выплаты дивидендов за 2024 год через допэмиссию. За разовую конфентку надо платить вечно!

( Читать дальше )

В 2025 году чистая прибыль банка возросла на 16,7% г/г до 14,4 млрд рублей при рентабельности капитала (ROE) без учета субординированного долга составил 14,5%. Чистый процентный доход увеличился на 10,7% г/г до 46,0 млрд рублей, а чистая процентная маржа составила 7,2% (-0,8 п. п. г/г). Комиссионный доход сократился на 34,6% до 15,2 млрд рублей. Операционные расходы снизились до 23,9 млрд рублей (-2,6% г/г), а отношение расходов к доходам (CIR) составило 35,7% (по сравнению с 35,1% за 2024 год в целом). Расходы на создание резервов снизились на 19,9% г/г до 24,8 млрд рублей при стоимости риска (CoR) на уровне 6,1%.

В 4-м квартале 2025 года чистая прибыль возросла в 9,8 раза до 5,0 млрд рублей при RoE на уровне 19,0%. Чистый процентный доход вырос на 54,5% до 14,6 млрд рублей, а прочие операционные доходы снизились на 30,0% до 3,4 млрд рублей. Операционные расходы составили 7,5 млрд рублей (-8,3% г/г), а отношение расходов к доходам составило CIR 38,1% (в 4-м квартале 2024 — 50,6%). Кредиты юридическим лицам сократились на 23,3% г/г до 37,8 млрд рублей, физлицам — на 10,6% г/г до 301,0 млрд рублей. Доля неработающих кредитов увеличилась на 1,1 п. п. до 10,6%. По состоянию на декабрь 2025 года показатель достаточности капитала по нормативу H1.0 составлял 12,1%.

( Читать дальше )

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» прогнозирует возврат банковской системы к рекорду 2024 года по чистой прибыли (3,8 трлн руб.). При этом отдельные финучреждения способны продемонстрировать опережающую динамику роста. Именно поэтому мы сегодня разберём отчётность МТС Банка по МСФО за 2025 год.

📱 Итак, чистый процентный доход финучреждения после создания резервов удвоился и достиг 21,2 млрд руб. Сильный результат обеспечен как ростом активов, так и удешевлением фондирования вследствие трансформации бизнес‑модели банка. Эмитент делает ставку на развитие daily‑сервисов, что конвертируется в рост клиентских остатков, которые для банков являются дешёвым источником фондирования.

В ежедневном банкинге центральным продуктом является дебетовая карта «МТС Деньги». Результат очевиден: количество активных клиентов банка увеличилось на 33% — до 4 млн, а обороты по оплате товаров и услуг удвоились.

📊 Активы банка выросли на 25% до 754 млрд руб., заметная часть которых которых приходится на ОФЗ. Купленный в начале года портфель гособлигаций будет генерировать стабильный доход в 2026–2027 годах.

( Читать дальше )