Пара наблюдений про рынок МФО

Для личного кругозора инвестора решил посмотреть на сектор МФО, нашел некоторые моменты, которые будут полезны для держателей единственного публичного из сектора МФО — Займера 💵

📌 Наблюдения по сектору

— Консолидация сектора. Количество МФО в 2024 году сократилось на 100 штук, опустившись ниже 900. В секторе продолжается зачистка, количество организаций с 2014 года сократилось в 5 раз с 4200 организаций.

Похожая динамика наблюдалось в банковском секторе, думаю, что уход слабых игроков продолжится, поэтому Займер может активизироваться на M&A рынке.

— Недоступность потребов. В декабре 2024 года 70% новых кредитов пришлось на МФО. Из-за роста ключевой ставки требования банков к заемщикам улетели в космос, поэтому рядовые потребители перешли с потребительских кредитов на микрозаймы.

— Удлинение займа. Рост доли микрозаймов в выдачах произошела за счет среднесрочных ссуд (IL). Доля IL в числе заключенных договоров достигла в декабре 31,2% против 16,1% годом ранее. На сегмент IL-займов уже приходиться 9% от объема, хотя в 2023 доля IL едва превышала 2%.

Но с трудом вериться в долгосрочную конкуренцию с банками, так как ставки по IL составляют 280% годовых...

— Ужесточение. ЦБ продолжает ужесточать требования к МФО (и правильно делает). В ближайшие годы вступят следующие требования, которые ограничат маржу МФО и объем выдачи:

1 июля 2025 года– снижение максимальной переплаты со 130 до 100% тела долга. И «период охлаждения» – клиент больше не сможет взять новый займ для погашения ранее выданного

1 января 2026 года – клиент не сможет взять одновременно более двух займов, полная стоимость которых превышает 200%

1 января 2027 года– клиент не сможет взять одновременно более одного займа, полная стоимость которого превышает 100%. Плюс, будет введен трехдневный «период охлаждения» для таких займов

Вывод: отрасль находится под жестким регулированием ЦБ, поэтому не держу акции Займера, так как власти всегда найдут аргументы свою пользу.



Подпишись, мне будет приятно!

t.me/roman_paluch_invest