IPO. Халява закончилась

В конце 2023 и в начале 2024 года появилась новая тактика: участвуй в IPO и точно заработаешь. Но последние IPO Займера, Элемента и IVA показали, что данная тактика больше не работает. Выскажу свое мнение о том, почему такая тактика больше не работает.

📌 Зачем нужно IPO?

Цели у IPO бывают разные и все зависит от конкретного случая, но я бы отметил две основные цели по которым проводятся IPO:

— Стоимость капитала. Когда у тебя ключевая ставка 16%, то у некоторых компаний стоимость собственного капитала стала ниже стоимости заёмного капитала, поэтому выгоднее вывести акции на биржу чем размещать облигации или идти в банк за кредитом.

— Обкэшиться. Да-да, абсолютно меркантильный интерес: втюхать задорого то, что этого не стоит. Это видно по формату IPO, если это cash-out, как в случае IVA и Займера, то мажоры просто хотят обкэшиться об рынок, пока есть такая возможность ⛔️

📌 Почему тактика не работает?

— Общий фон. Когда общий фон негативный, то у народа не так много свободных денег для участия в спорных историях.

— Дорогая оценка. Когда на рынке начали появляться недорогие акции, то зачем покупать что-то дорогое на IPO?

— Аллокация. В интересных историях для рынка инвесторы обычно получали крошечную аллокацию, а в последних IPO аллокация была ого-го, особенно для участников с плечами была потребность в быстром сбросе чрезмерного количества акций.

— Слишком много IPO. В 2022 году на рынок вышел только Вуш 🛴, что стало событием, а теперь IPO проходят почти каждую неделю, поэтому ажиотаж подупал, да и я думаю, что после последних плохих IPO народ охладеет к данному формату инвестирования, а значит падению спроса на новые имена. Кто успел разместиться, тот успел.

Вывод: один раз случайность, два раза совпадение, три раза закономерность. Думаю, что тактика бездумного IPO себя изжила и лучше пока вообще воздерживаться от участия в любых IPO, либо более тщательно изучать историю перед участием в ней.

Подпишись, мне будет приятно!

t.me/roman_paluch_invest