Длинные облигации. Брать или не брать?

В последнее время у многих инвесторов стали популярны длинные государственные облигации (ОФЗ 26238) на 15 лет+. Идея тут максимально простая: инвесторы ждут падения ключевой ставки в ближайший год-два, что вызовет сильный рост тела с текущих 609 рублей. Но я пока не покупаю длинные облигации по нескольким причинам.

📌 5 причин по которым я не покупаю длинные облигации

— Неопределенность. По науке сейчас отличный момент (в момент максимальных ставок) для покупки длинных облигаций, но мне трудно что-то прогнозировать дальше нескольких месяцев, так как постоянно возникают новые вводные. Покупая сегодня длинные облигации, перенесите себя в 2018 год. Могли бы вы хотя бы близко представить то, что произойдет в следующие 6 лет, почти уверен, что нет, поэтому мне как-то не хочется использовать настолько длинный инструмент.

— Непривлекательная доходность. Купив сейчас длинные облигации, можно зафиксировать доходность в 13%, если держать до срока погашения (хотя вряд-ли это кому-то интересно, тут важнее переоценка тела). Но мне пока интереснее флоатеры и корпоративные облигации по 17% на короткий-средний срок, поэтому пока лучше подожду ещё.

— Жёсткая риторика ЦБ. Я думал, что на прошлом заседании от ЦБ можно будет ждать смягчения риторики, но что-то пока велика вероятность, что ставка несильно снизится в этом году. Ставка не падает => тело по длинным облигациям не растет.

— Падающий тренд RGBI. Пока в индексе RGBI плохой падающий тренд, не хочу пытаться ловить дно, оставлю это занятие другим.

— Девальвация 💵. На длинном горизонте рубль исторически плохо чувствует себя относительно других валют. Может быть в теории, что рубль через год будет стоить 150 рублей за доллар? Конечно, может быть (хотя маловероятно), но как-то не хочется этот момент встретить в длинных облигациях.

Вывод: идея покупки длинных облигаций сейчас в целом неплохая, но я пока подожду в стороне.

Подпишись, мне будет приятно!

t.me/roman_paluch_invest