Если вы человек определенного возраста, то вы можете помнить две вещи… То, что динозавры ходили по земле,  а также то, что процентные ставки когда-то были на безбожном уровне 20%.

Это было в 1980.

“Процентные ставки и инфляция – насколько высокими они будут”? Такие заголовки доминировали не только в прессе, но и в переживаниях людей.

Тридцать семь лет прошло с тех пор, посмотрим на 2016 год так же – действительно ли в этом году процентные ставки достигли дна?

В 1980 году вы могли бы получить в банке депозит под 12% годовых (Звучит здорово, но цены росли таким же темпом). Денежные, а не взаимные фонды, были популярны, а финансовой книгой № 3 в том же году был Complete Guide Money Market Уильяма Донохью. При этом, инфляция – была реальным жизненным фактом, мы прошли контроль цен и заработной платы при Никсоне, кнопку «WIN» (Снизим инфляцию сейчас) Джеральда Форда и «стагфляцию» при Джимми Картере. Казалось, что ничего не работает.

( Читать дальше )

Нью-Йорк. 12 февраля. ИНТЕРФАКС-АНИ — Цены  на  нефть  в  Северной  Америке приближаются к $25 за баррель, и нефтедобывающие компании США и Канады снова готовятся к масштабным сокращениям расходов, пишет The Wall Street Journal.

В частности, им придется  отказаться  от  всех  скважин,  которые  окажутся нерентабельными при таком уровне цен. «Люди  понемногу  осознают  реальность»,  -  говорит  управляющий  директор консалтинговой фирмы Alix Partners Дэннис Кэссиди.

Все чаще встречаются прогнозы о том, что вся нефтегазовая  отрасль  региона может оказаться убыточной в 2016 году.

При текущих ценах на нефть WTI (около $27,5 за баррель с поставкой в  марте в ходе торгов в пятницу) американские и канадские производители  теряют порядка $350 млн в  сутки,  по  оценкам  Alix  Partners.  Некоторые  канадские  компании предупреждают  о  возможном  прекращении  работ  на  более  старых  сланцевых месторождениях, где себестоимость добычи выше.

( Читать дальше )

Ларри Финк, уважаемый глава инвестиционного гиганта BlackRock, считает, что финансовые рынки “похожи на пузырь".
И он говорит об этом публично.
The Wall Street Journal  в статье 27 октября указывает, что все большее число интернет-компаний, которые не являются прибыльными и даже не имеют доходов в настоящее время оцениваются по чрезвычайно высоким ценам. «Это не совсем похоже на 1999» возражает WSJ, вспоминая старые добрые времена завышенного курса акций IT компании, но, подчеркнём,  все-таки упоминает об этом.
Фирма под названием TrimTabs, которая занимается исследованиями действий инвесторов, пишет, что наличные деньги наводнили паевые инвестиционные фонды и другие инвестиционные институты в этом году самыми быстрыми темпами с 2000 года, т.е. со времен последнего большого пузыря.
Даже телеканал CNBC, мундштук и апологет Уолл-стрит, кажется, приглашает все больше гостей, которые пессимистичны в отношении акций.


( Читать дальше )

Рис. Сколько золота покупает доллар, начиная с 1720. Описанные в статье действия можно увидеть как “39% Devaluation”
Когда Франклин Делано Рузвельт принял присягу и стал Президентом США в первый раз — 4 марта 1933 года, банки, фермы, производство и торговля лежали в руинах.
Рузвельт сразу же принялся за работу, чтобы восстановить финансы, сельское хозяйство и производство, при этом почти полностью игнорируя внешнюю политику. Во многом его «Новый курс» полагался исключительно на внутренние силы, что тем не менее являлось частью американской традиции того времени. Более того само название «Новый курс» появилось случайно, Рузвельт использовал фразу «Новый курс» во время речи, когда он стал кандидатом в Президенты от Демократической партии, пресса подхватила ее и она стала лейтмотивом его избирательной кампании.
Став президентом под лозунгом «нового курса» Рузвельт, тем не менее, не имел никаких конкретных идей по его воплощению. Ему пришлось начать со спасения банковской системы, многие штаты страны были вынуждены объявить банковские каникулы на своих территориях, так как по всей стране происходило массовое изъятие вкладов населением.


( Читать дальше )

Даже с учетом дополнительных расходов, связанных со смартфонами и прочей новой технологией, американские семьи тратят меньшую долю от своего общего дохода сегодня, чем 40 лет назад, утверждается в новом исследовании. Однако при этом люди и не сберегают эти дополнительные деньги.
Средний человек тратит 81,2% от его дохода после налогообложения на еду, жилье и прочие расходы, согласно доклада ConvergEx Group, брокерской фирмы из Нью-Йорка. Это меньше, чем 85%, которые американцы тратили на обязательные и дополнительные расходы в 1973 году.
Аналитики так и не объяснили как и где американцы тратят свои деньги. Доклад основан на обследовании расходов домохозяйств, проведенного Департаментом по труду США, которое не расписывает детально куда тратится каждый доллар.
Неучтенные примерно 14% от дохода могут сегодня идти на уплату налогов или возврат долгов, однако точно определить это невозможно, сказала автор доклада Сара Миллар.


( Читать дальше )

Джеймс Грант издатель Grant’s Interest Rate Observer. Инвестиционный аналитик.
«В истории был прецедент выключения правительства», главный исполнительный директор Goldman Sachs — Ллойд Бланкфейн, отметил на прошлой неделе. «Не не было прецедента дефолта”.
Но он неправ.
Американское правительство объявило дефолт сразу после Войны за независимость и такие дефолты периодически повторялись. Кроме того, используя власть председателя Федеральной резервной системы, правительство может уклоняться, вертеться или маскироваться, но юридически не впадать в дефолт.
Дефолт — это значит не платить, как обещано, по счетам, сейчас политические игры могут прервать своевременное обслуживание долгов правительства (США). Последствия такого сбоя могут, как всем известно к настоящему времени, поставить Уолл-стрит с ног на голову. Но после того как различные ветви власти смогут договориться и инвесторы получат свое, у казначейства не будет проблем с поиском необходимых миллиардов для оплаты счетов — федеральная резервная система может материализовать любую суммы просто нажав на кнопку компьютера.


( Читать дальше )

Расходы на обслуживание долга сейчас 215-220 млрд в год, пока удается держать ставки, прижатыми к нулю, то процентные расходы в приемлемых границах. Но даже, если ставки останутся ниже 3% по 10 летним и около 1.9% по среднезвешенным заимствованиям, то за счет дефицита расходы все равно пойдут вверх достаточно быстро. Рост ставок до 4-5% при ограниченном дефиците приведет к тому, что процентные расходы через 10 лет могут быть до 800 млрд баксов — это в 1.2 раза больше, чем текущие оборонные расходы.
http://spydell.livejournal.com/511493.html
Вот эту логику я понять не могу, поясните мне плиз? Прогнозировать рост расходов бюджета конечно можно, но ведь рост ставок – это по сути падение стоимости облигаций, а ставка доходности облигации – это доходность (рентабельность) облигации в момент ее покупки. Даже если доходность станет 100%, это будет значить, что инвестор купивший такую облигацию получит такую доходность, но это никак не скажется на выпустившем облигацию. Например, если у облигации срок обращения 1 год, купон 10%, номинал – 1000 руб. То доходность при покупке по номиналу = 10%, если цена облигации упала до 50 руб., то 10/50=20%, если цена упадет до 10 руб. то 10/10=100%. Но купон 10% не меняется, в этом суть любого инструмента с фиксированным доходом.


( Читать дальше )

Инвесторы в акции продолжают игнорировать один из самых больших и быстрых скачков долгосрочных процентных ставок за всю историю.
Да, Dow ниже 15000 на этой неделе, но все еще остается вблизи от своего исторического пика, несмотря на большое падение рынка облигаций в последние несколько месяцев, которое также привело к рекордному росту процентных ставок.
В самом деле, я подозреваю, что одна из причин роста фондового рынка состоит в том, что некоторые наивные инвесторы посчитали, что они могут безопасно «переложиться» из облигаций в акции.
Гм.
Я беседовал на этой неделе с одним из самых опытных гуру рынка облигаций. Когда я попросил у него совета, он в шутку спросил -«паника»?
Его добрый совет состоял в том, чтобы сохранять спокойствие и продолжать в том же духе. Его жена только что купила ему большой плакат "Сохраняйте спокойствие и продолжайте в том же духе"(Keep Calm and Carry On — агитационный плакат, напечатанный в Великобритании в 1939 году в начале Второй мировой войны).


( Читать дальше )

Сан Луис Обиспо, штат Калифорния. (MarketWatch) -  Представьте себе, что 100 банков типа Goldman Sachs управляют Америкой и всем миром. На самом деле так и происходит. Забудьте политиков,  банки уже правят миром.
Это было несколько лет назад, когда журнал Rolling Stone опубликовал статью “The Great American Bubble Machine”, которую автор Мэтт Таибби начал следующими словами: “Первое, что вы должны знать о Goldman Sachs это то, что он везде. Самым мощный инвестиционный банк в мире является вампиром, спрутом обернувшимся вокруг шеи человечества, неустанно высасывая кровь из всего, что как-то пахнет деньгами”.
Да, до недавнего времени, Goldman Sachs был боссом всего на свете, «самый мощный банк в мире» пишет Таибби, манипулировал всем:  “От акций технологических компаний до высоких цен на газ, Goldman Sachs создал все крупные рыночные манипуляции со времен Великой депрессии". Таково обвинительное заключение.


( Читать дальше )

Количество домов, находящихся во владении инвестиционных фирм
Две крупные фирмы с Уолл Стрит находятся на пороге создания первой в мире облигации, обеспеченной арендными платежами рынка недвижимости, сообщают знакомые с ситуацией источники.
Blackstone Group LP предложила организовать выпуск облигаций, которые бы были обеспечены ежемесячными арендными платежами от около 1 500-1 700 домов, принадлежащих данной фирме. Огромная фирма, управляющая частным капиталом своих вкладчиков, потратила миллиарды долларов на покупку находящихся в залоге домов, используя инвестиционную стратегию, которая помогла улучшить спрос и состояние рынка недвижимости США.
Облигация, обеспеченная платежами от домов принадлежащих Blackstone домов будет структурирована и представлена на рынке при посредничестве Deutsche Bank AG.
Создание нового типа ценных бумаг показывает, что финансовый инжиниринг Уолл-Стрит, который, как считают многие, создал глобальный финансовый кризис финансового кризиса, теперь вновь возрождается.


( Читать дальше )