Отчет вышел еще 29 апреля, после этого акции MAIL сливались как не в себе. Надо отдать должное, отчет у MAIL непростой. Дело в том, что туда не консолидировано два совместных предприятия O2O со Сбером и AER (Aliexpress Russia).
Выглядит это в отчете вот так:

Выручка этих СП не раскрывается в квартальном отчете, и не консолидируется в МСФО Mail. Учитывается только убыток.

В годовом отчете Mail за 2020 год называется валовая выручка (GMV) у AER = 230 млрд. То есть примерно на MAIL приходится 10 млрд GMV за квартал.
Что касается O2O, то тут 50% доля и выручка 2020 118 млрд рублей, это значит что на MAIL приходится выручка около 15 млрд рублей.
То бишь к 28 ярд за квартал можно смело добавить 15 ярдов от СП со Сбером и 10 ярдов валовой выручки, что почти дает удвоение выручки...
📈EBITDA loss of the O2O JV was down 25% QoQ,

Выручка O2O выросла аж в 2,3 раза в 20-м году. В этот раздел бизнеса входят
Короче самое убыточное О2О это:
📉Ситимобил такси, Youdrive каршеринг, Delivery Club доставка, Local Kitchen (готовые наборы еды), r_keeper (кассы) Самокат (куплен в 2020)

Дальнейший перформанс всей группы будет сильно зависеть от того, как эти новые бизнесы будут развиваться со временем.
По Юле выручка небольшая 0,8млрд/квартал, ждут безубытка по ебитде в следующем году.
📈По образованию. Считаю сегмент очень крутой. Выручка в 2019 была 2 ярда, в 2020 6 ярдов, в 21 году уже будет 9 ярдов.
Ебитда сегмента около нуля в настоящий момент. По кварталу: Рост выручки в 3 раза с 0,7 млрд руб до 2,2 млрд руб.

В пятницу записали эфир, эфир получился хороший, очень много позитивных отзывов. На наши вопросы из Лондона отвечал Евгений Монахов, директор по связям с инвесторами Полиметалла.

Для тех, у кого нет времени на просмотр, есть небольшой конспект:

👉2/3 золота покупается крупными коммерческими банками в виде слитков
👉1/3 золота — это концентрат, который в основном продается в Китай
👉В 2023 запустим АГМК-2, перестанем продавать концентрат, будем на 100% сами перерабатывать, это добавит к марже $100-150 на унцию
👉Золото — 85% бизнеса компании

👉Покупка акций золотодобытчиков — это плечо к цене на золото, они растут больше чем золото, но в медвежий цикл падают больше чем золото. По расчетам компании при росте цены золота на $100, EBITDA компании растет на 8%, FCF +$130 млн.
👉если брать короткий интервал, месяцы, то мы можем быть и около пика по золоту, если годы, то это не пик
👉по серебру настроены оптимистично, мировое предложение постоянно падает
👉Нас интересуют металлы, где видим потенциал: медь, платиноиды, редкоземельные металлы.
👉Wood McKenzie ждет что пик по золоту придется на 23-24 год

Хронометраж выпуска:

Подключайтесь, задавайте вопросы
Трансляция доступна по ссылке https://youtu.be/bBMKq0Fl4xM
Ориентировочная длительность трансляции: 1 час 30 минут.
#smartlabonline

Трансляцию буду вести я, Тимофей Мартынов.

Working with Doge devs to improve system transaction efficiency. Potentially promising.

— Elon Musk (@elonmusk) May 13, 2021