О лимитах риска

Размер кредитного плеча складывается из двух параметров: коэффициента риска инструмента и риск-профиля клиента.

Риск-профиль клиента

Их несколько:

• КНУР (начальный)
• КСУР (стандартный)
• КПУР/КОУР (повышенный/особый)

Подробнее можно ознакомиться по ссылке.

В акциях

Максимальное плечо, как правило, предоставляется при торговле акциями с минимальным коэффициентом риска. Это крупные и хорошо известные эмитенты. Их список приведен в таблице.

РУСАЛ. Ставка на отскок от 6-летнего минимума

Давно не было так волатильно

Казалось, в июне было страшно — Индекс МосБиржи в начале лета падал на 8%, обновлял трехлетние минимумы, но был шанс на отскок из-за перепроданности. Июль стал намного драматичнее — бенчмарк рушился еще на 20% и достигал минимумов кризисной осени аж 2022 г., в моменте было под 1900 п.

На панике индекс волатильности RVI удвоился, голубые фишки рухнули на многолетние минимумы и поставили антирекорды, а ряд акций второго эшелона сложился в несколько раз. Были паника и волна маржин-коллов. Под занавес месяца удалось стабилизироваться — отскок со дна на 20%, индекс уверенно выше 2200 п. и ближе к 2300 п., потери широкого рынка за месяц сократились до терпимых 4%.

Что такое дефицит ликвидности банковского сектора 

Формально, это разница между требованиями ЦБ к кредитным организациям по специальным механизмам, операциям в рамках дополнительного механизма предоставления ликвидности, кредитам в рамках безотзывных кредитных линий и обязательствами регулятора по возврату рублей в рамках операций «валютный своп» по продаже Банком России иностранной валюты за рубли с последующей ее покупкой.

Говоря проще: когда у коммерческих банков не хватает собственных свободных денежных средств на специальных счетах в ЦБ РФ, они берут в долг у регулятора. Чем сильнее потребность банков в деньгах, тем больше они занимают, тем больше дефицит ликвидности.

Один из эффективных способов заработка на рынке — торговля акциями, которые движутся в ярко выраженном коридоре. Принципы такой торговли, а также актуальные примеры бумаг разбираем в статье.

Основные принципы торговли в диапазоне

• Базовым принципом таких стратегий выступает следующее предположение: бумаги, перешедшие в состояние консолидации, продолжат боковое движение в течение длительного времени. Несмотря на краткосрочные колебания цены, их курс может долго оставаться примерно на одном и том же уровне.

• Исходя из этой закономерности, новые позиции открываются около границ сформированного коридора с расчетом на возвратное движение цены. В лучшем случае котировки вернутся к его противоположной границе. Однако для получения прибыли достаточно и менее масштабного возвратного движения.

• Стоит учитывать, что даже сильные уровни поддержки и сопротивления периодически пробиваются. В таком случае возможно развитие масштабного быстрого движения. Это означает, что по позициям, открытым в рамках диапазонных торговых стратегий, можно получить убыток. Поэтому стоит пользоваться защитными стоп-заявками.

Индекс МосБиржи за неделю — со вторника до вторника — повысился на 5%. Похоже, он уже миновал свой среднесрочный минимум (1896 п.). Однако многие голубые фишки остаются на низких уровнях и сохраняют потенциал для роста от текущих отметок.

Приводим список из пяти фундаментально сильных акций, интересных для покупки на средний и долгий сроки.

История роста в банковском секторе

Один из ключевых моментов при инвестировании — правильный выбор инструментов. При грамотном соблюдении пропорций портфель будет расти, а поступающие купоны и дивиденды принесут дополнительный доход. Реинвестирование прибыли в надежные акции может кратно увеличить капитал.

Уже в ближайшие две недели начнут поступать дивидендные выплаты после июльских отсечек. Ждем дивиденды ВТБ, Сбербанка, Татнефти, Транснефти, Аэрофлота, ДОМ.РФ, Сургутнефтегаза.

Цикл смягчения денежно-кредитной политики (ДКП) замедлился. Топливный кризис и вызванное им инфляционное давление тормозят снижение ключевой ставки. После снижения ставки на заседаниях в июне и июле по 0,25 п.п. мы видим риск, что в сентябре ЦБ РФ сохранит ключевую ставку на текущем уровне 14% — до прояснения ситуации с первичными и вторичными эффектами топливного шока.

Мы ожидаем ключевую ставку 13,75% на конец 2026 г. и дальнейшее снижение до однозначной области к концу 2028 г. При таком прогнозе и консервативных предпосылках доходность длинных ОФЗ (свыше 10 лет) опустится до 14% через год — во II–III квартале 2027 г. Однако это возможно только, если рынок будет закладывать существенную вероятность дальнейшего снижения ставки в 2027 г. и 2028 г.

Главное

• С середины июня Индекс ОФЗ полной доходности снизился на 2,3%, в моменте падение доходило до 5,5%. Считаем, что индекс продолжит восстанавливаться за счет следующих катализаторов:

• Большой приток ликвидности в сентябре–октябре на 1,24 трлн руб. от погашений номинала ОФЗ и купонов.

Индекс МосБиржи за неделю отскочил на 15%. Разберем кейсы двух ликвидных акций, кратно обогнавших бенчмарк на подъеме.

Ралли после обвала

На прошлой неделе Индекс МосБиржи прибавил 12,15% с учетом дополнительных торговых сессий. В пятницу регулятор неожиданно снизил ключевую ставку, на что рынок отреагировал очень позитивно. Рост шел широким фронтом: в плюсе завершили неделю все отраслевые индексы, а обороты торгов заметно превышали средние значения. Однако говорить о завершении нисходящего тренда пока рано: индекс смог преодолеть только самую крутую границу нисходящего канала, и много препятствий еще впереди.

Пополнить счет для отработки идей:

Выделяем:

• Роснефть: откат после «Тройного дна».
• ИКС 5: еще немного до закрытия дивгэпа.
• Эталон: сил на преодоление сопротивления не хватило.