Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

Погоня за депозитами продолжается. Не сказать, чтобы широкий облигационный рынок в ней выигрывал. Но в нашем ВДО-сегменте (или в нашем ВДО-портфеле) выигрыш всё более предсказуем.

Рост ключевой ставки диктует подъем денежных и депозитных ставок. И рост облигационных доходностей. В отличие от депозитов и денежного рынка облигациям рост доходностей дается с потерями. Котировки как падали, так и падают.

Однако для нас Рубикон перейден: доходности ВДО поднялись настолько, что колебания их котировок почти перестали вредить общему результату портфеля. К слову, гособлигациям, противоположному полюсу рынка бондов, до этого рубежа еще настолько далеко, что Индекс полной доходности ОФЗ (RGBI-TR) продолжает генерировать чистый убыток.

В нашем же публичном портфеле PRObonds ВДО и в сего реализации через доверительное управление имеем от 13,1% до 14,7% за последние 12 месяцев. Средняя доходность банковского депозита за этот период – 14,9%, всё ещё впереди. Но уже без отрыва. ± месяц, и мы должны ее перебить.

G-спред (G-spread) — это финансовый показатель, который измеряет разницу в доходности между корпоративной облигацией и безрисковой облигацией с аналогичной дюрацией, чаще всего государственными облигациями. Этот показатель важен, поскольку он отражает премию за риск, которую требуют инвесторы за владение корпоративными облигациями по сравнению с безрисковыми активами, такими как государственные облигации (например, ОФЗ в России).

Чем выше G-спред, тем больше рисков ассоциируется с корпоративной облигацией. В то же время, низкий G-спред может указывать на то, что эмитент считается относительно надежным, и премия за риск минимальна.

Основная функция G-спреда заключается в том, что он позволяет инвесторам более объективно оценить уровень риска и доходности облигаций на фоне безрисковых активов. Важно помнить, что спред может изменяться в зависимости от рыночных условий, уровня ликвидности, макроэкономических факторов и кредитного рейтинга эмитента.

В наших таблицах доходностей используется показатель, похожий на G-спред, для расчета премии за вероятный дефолт эмитента. Только в качестве базовой ставки безрискового актива мы берем ставку РЕПО, это позволяет еще более точно учитывать краткосрочные колебания на рынке и лучше оценивать риск дефолта и компенсацию за этот риск.

🟢 ООО «Электроаппарат»
НКР подтвердило кредитный рейтинг на уровне BB-.ru

ООО «Электроаппарат» основано в Самаре в 2015 году, осуществляет оптовые поставки электротехнического оборудования, включая различные трансформаторы, разъединители, выключатели нагрузки, на внутреннем рынке (более 95% выручки за 2023 год) и на экспорт — в Узбекистан.

В I полугодии 2024 года выручка компании снизилась на 59% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. На сложившуюся ситуацию повлияли сложности в расчётах с китайскими поставщиками, требования Минпромторга о согласовании экспортных поставок отдельных номенклатурных позиций электротехнического оборудования, увеличение сроков согласования документации по отдельным тендерным заказам.

Агентство позитивно оценивает запуск компанией в сентябре 2023 года собственного производства трансформаторных подстанций и комплектных распределительных устройств из привозимых комплектующих. Сейчас доля собственного производства составляет около 15% совокупной выручки компании.

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт