Россия предложила США снять санкции с Аэрофлота. Бумаги крупнейшего авиаперевозчика России отреагировали на новость ростом
Акции Аэрофлота $AFLT подскочили на предложении России снять санкции с авиакомпании. Глава МИД Сергей Лавров сообщил, что Россия предложила США снять санкции с Аэрофлота, следствием чего стало бы восстановление прямого авиасообщения между странами. Ответа от США пока не последовало.
Котировки компании Аэрофлот на пике выросли на 4,27%, до ₽69,7.
По состоянию на 10:59 мск бумаги дорожали на 3,53% и торговались на уровне ₽69,2 за акцию. США и ЕС закрыли свое воздушное пространство для российских самолетов после начала военной операции на Украине в 2022 году.
По итогам прошлых переговоров в Стамбуле 27 февраля Москва предложила Вашингтону возобновить прямое авиасообщение. По словам Сергея Лаврова, возобновление прямого авиасообщения должно стать следствием вывода Аэрофлота из-под санкций. Он уточнил, что на прошедшей 10 апреля встрече в Стамбуле российская делегация напомнила американцам об этом предложении.

( Читать дальше )

Тимофей делится мыслями

Сегодня про АФК $AFKS

Рыночная цена = 14.8₽
Справедливая цена = 18₽

Краткие итоги за 9М2024 года:
Выручка +20.1%
Чистая прибыль -92.1%

Позитивные новости вокруг компании:

🟢Наложенные санкции никак не влияют на бизнес
🟢Компания может вывести свои непубличные активы на биржу

Риски присущие АФК:

🔴Высокие процентные ставки
🔴Необходимость финансово поддерживать активы
🔴Снижение чистой прибыли (отмена/снижение див. выплат)

АФК #AFKS плохой актив, если судить сейчас — во времена высокой ставки. Не будь повышения ключа Система могла и дальше набирать долги, слегка увеличивая процентные расходы, при этом пополняя число своих активов.

Уровень задолженности высокий.
Долг снизился на 40.8% с 2021 года.
Net debt/EBITDA = 4.22x.

Как менялись выплаты в последние годы:
0% выплачено за 2021 год
2.3% выплачено за 2022 год
2.4% выплачено за 2023 год

Возможный дивиденд — 0.52₽.
Ожидается по итогам 2024 года.

АФК, даже со всеми своими успешными дочками не вывозит в долгосрочной перспективе. Хотя где мы видим успешных дочек: Сегежа и Озон генерируют убытки, непубличные дочерние компании не имеют внушительных масштабов. МТС, разве что радует дивидендами, однако я бы сказал не радует, а платит вынуждено.

( Читать дальше )

Тимофей делится мыслями

Трамп сначала все обрушил, а потом попытался вернуть как было. Рынки взлетели, а приближенные люди на этом неплохо заработали за пару дней.

Искусство переговоров — вот оно какое.
Ну если серьезно, то очевидно надавили внутренние элиты. Далеко не все в штатах поддерживают и одобряют план Трампа. (Если этот план вообще есть).
Да и после 80-100% с Китаем вообще уже без разницы, хоть 999% делай — оба варианта тупо заградительные, рынки в какой-то момент начали видеть признаки цирка в происходящем.
Да и вообще манера речи у Трампа интересная, кто еще не въехал в суть продолжает остро реагировать на фразы вроде: «самый лучший день» или «мне нравится этот парень» или «они за все ответят» или «отлично, уже делаем это» и так далее.
Многим тяжело осознать и принять, но такой он человек. С ноги выбить дверь в бар, как в каком-нибудь вестерне, начать палить в потолок, заорать — «Я не вижу уважения», дать кому-то по лицу, разбить бокал а потом приобнять сказав: — «Я всегда считал тебя другом"

( Читать дальше )

Тимофей делится мыслями

Сегодня про HeadHunter $HEAD

Рыночная цена = 2950₽
Справедливая цена = 4100₽

Краткие итоги за 2024 год:
Выручка +34.5%
Чистая прибыль +92.7%

Позитивные новости вокруг компании:

🟢Долговая нагрузка с каждым годом ниже
🟢Рынок труда остаётся динамичным
🟢Были выплачены особые дивиденды

Риски присущие HeadHunter:

🔴Налоговые льготы могут быть потеряны
🔴Компания может осуществлять только 1 выплату в году

Компания уверенно растёт, независимо от экономики. Заёмные средства используются самую малость, а экосистема расширяется за счёт грамотного руководства. Дивиденды от HeadHunter мне по душе, но о них дальше.

Уровень задолженности низкий.
Долг снизился на 81.3% с 2021 года.
Net debt/EBITDA = -0.17x.

Как менялись выплаты в последние годы:
2.1% выплачено за 2021 год
0% выплачено за 2022 год
0% выплачено за 2023 год
22.8% выплачено за 2024 год

Возможный дивиденд — 450₽.
Ожидается по итогам 2025 года.

Негативных факторов мало. Мелкие конкуренты либо исчезают, либо поглощаются. Но давления на прибыль мы не видим. Будь налог на прибыль в 25%, неприятности были бы у акционеров и только.

( Читать дальше )

Тимофей делится мыслями

В феврале и марте мы следили за переговорами Россия-США, все делали ставку на позитив, а в итоге пришел мистер Трамп с табличкой о тарифах
Мирные переговоры забуксовали на месте — это была первая волна снижения на рынке. Марко Рубио обозначил дедлайн — конец апреля. Если к этому времени мы не согласимся на условия, то вводят еще санкции, пошлины вторичные и так далее по накатанной.
Если переговоры сдуются и наложится на пошлины Трампа — про снижение ставки ЦБ можно забыть, а доллар снова по 100 будет в лучшем случае.
Рецессия в нашей экономике будет неизбежна, инфляция еще выше, а мы с вами беднее. В общем такой себе исход. Пока вероятность ниже средней, но запастись замещайками, валютой, золотом и фондами ликвидности однозначно стоит.
А что там у них? Если с тарифами не дадут заднюю, то появится еще и глобальная рецессия, с которой нефть еще ниже, а нашей экономике еще хуже.
А из-за чего вообще так происходит ?
США долгое время имели низкие тарифы на импорт, при этом на американские товары многие страны ставили повышенные тарифы, в итоге получился дисбаланс и торговый дефицит для США.

( Читать дальше )

Тимофей делится мыслями

Сегодня про Яндекс $YDEX

Рыночная цена = 3950₽
Справедливая цена = 4870₽

Краткие итоги за 2024 год:
Выручка +37%
Чистая прибыль +94%

Позитивные новости вокруг компании:
🟩 Компания смогла почти удвоить прибыль за год
🟩 Чистый долг остаётся на комфортном уровне
🟩 Для айти компания действует множество поблажек, в том числе и налог на прибыль в 5%
Риски присущие Яндексу:
🔴Снижение темпов роста
🔴 Допэмиссия

Яндекс классический, я бы даже сказал эталонный пример компании роста. Вроде масштабы набирают обороты, но темпы не снижаются ни чуть. Операционные метрики в плюсе все без исключения.

Уровень задолженности низкий.
Долг увеличился на 203% с 2021 года.
Net debt/EBITDA = 0.25x.

Как менялись выплаты в последние годы:
1.9% выплачено за 2024 год
Возможный дивиденд — 80₽.
Ожидается по итогам 2024 года. Получить дивы смогут держатели акций на 25 апреля включительно.

Яндекс поражает своим ростом. Независимо от сложностей удаётся наращивать основные метрики. В 2025 ожидается рост выручки на 30%+, а также EBITDA на 32.5%. Реально выполнить план? Очень даже.

( Читать дальше )

Тимофей делится мыслями

Индекс Мосбиржи #IMOEX полетел вниз на фоне обвала нефти Brent ниже $65 за баррель
Российский фондовый рынок падает на фоне обвала нефтяных котировок более чем на 7%. Снижение продолжается уже 13-й день подряд. Индекс Мосбиржи упал до минимума за три месяца — на 2,26%, до 2795,02 пункта, свидетельствуют данные. В предыдущий раз ниже 2800 пунктов было три месяца назад — 10 января 2025 года.

Все акции, входящие в основной индекс Мосбиржи, торгуются в минусе. Наибольшее снижение показали обыкновенные бумаги «Мечела», потерявшие 6,2%. Акции «Совкомфлота» упали на 5,7%, «Аэрофлота» — на 5,5%, МКБ — на 5,4%, а обыкновенные акции «Сургутнефтегаза» — на 5,3%.

Российский рынок акций сыпется вслед за рынком нефти. Котировки нефти Brent на торгах в пятницу упали ниже $65 за баррель. Это произошло впервые более чем за 3,5 года. На рынок нефти негативно повлияли новые пошлины, введенные президентом США Дональдом Трампом, и решение ОПЕК+ наращивать добычу сильнее, чем ранее ожидалось.

( Читать дальше )

Тимофей делится мыслями

Сегодня про Магнит $MGNT

Рыночная цена = 4450₽
Справедливая цена = 5240₽

Краткие итоги за 2024 год по РСБУ:

Выручка -26.8%
Чистая прибыль -35.1%

Позитивные новости вокруг компании:

🟩 Есть шанс высокой выплаты за 2024 год
🟩 Акции торгуются на 43% ниже исторических максимумов

Риски, присущие Магниту:

🔴 Находится в 3 эшелоне
🔴 Долг растёт 3 год подряд
🔴 Может заплатить низкий дивиденд

Компания с непредсказуемостью. Касается она дивидендного вопроса. Независимо от полученной за год прибыли, ритейлер может распределить хоть всю, хоть ничего. Из-за этого котировки и идут ниже.

Оцениваем потенциал Магнита

Уровень задолженности средний.
Долг увеличился на 23.8% с 2021 года.
Net debt/EBITDA = 1.37x.

Как менялись выплаты в последние годы:
5.2% выплачено за 2021 год
5.6% выплачено за 2022 год
6.6% выплачено за 2023 год

Возможный дивиденд — 560₽.
Ожидается по итогам 2024 года.

Магнит «опасный» актив. Но опасный с какой стороны посмотреть. Масштабы серьёзные, топовые позиции в продуктовом ритейле, но вокруг выплат всё максимально размыто.

( Читать дальше )

Тимофей делится мыслями

В продолжении вчерашнего поста о тарифных войнах.
Биржевые торги в США закрылись самым большим с 2020 года падением индексов по итогам одного торгового дня. Так рынок отреагировал на решение президента США Дональда Трампа начать торговую войну, введя пошлины на импорт товаров практически из всех стран мира.
Индекс «широкого рынка» S&P 500 снизился по итогам торгов 3 апреля на 4,5%, промышленный Dow Jones потерял 4%, а высокотехнологичный Nasdaq снизился на 6% по сравнению с предыдущей сессией.
Как отмечают AP — предыдущий раз подобное падение индексов по итогам одной торговой сессии фиксировалось в 2020 году во время пандемии COVID-19. Однако во время пандемии максимальный обвал индексов был сильнее: 16 марта 2020 года S&P 500 падал на 12% за один день, а Nasdaq — на 12,3%.

Падение котировок акций после решения Трампа по тарифам затронуло все сектора экономики. В частности, снизилась стоимость акций авиакомпаний, сетей общественного питания и банков (при ухудшении экономических условий люди меньше летают, реже ходят в рестораны и меньше берут кредиты), производителей одежды и обуви, а также электроники (они широко используют иностранное сырье и компоненты и зачастую размещают производства за пределами страны), а также торговых сетей (у них высокая доля импортных продуктов).

( Читать дальше )

Тимофей делится мыслями


Президент США Дональд Трамп пообещал, что новые пошлины, которые его администрация намерена ввести 2 апреля, затронет «все страны»
Но интересное тут другое — объективно далеко не все пошлины реально хотел бы вводить, а сделка с Россией очевидно нужна. Добавим еще манеру речи Трампа, если копать то выяснится, что чуть ли не треть цитат в СМИ из контекста вырвана и преувеличена.

— Интересно, что с момента вступления Трампа в должность, кроме признания факта 2 полов и оптимизации внутренних ведомств (где тоже не гладко прошло) по сути показать избирателям нечего. Попытался копнуть в экономике и накидал угроз — не все так просто оказалось.
— Т.е. по сути где требуется давление и напор — он сделал много, а где нужна дипломатия, изворотливость, уступки и тонкости — серьезного результата нет.
— Переговоры идут и в целом прогресс есть, но никаких «24 часа», «неделя» и даже «до 20 апреля» уже не пахнет. Проскакивают заявления, что возможно и в 2025 не удастся урегулировать…

( Читать дальше )