Блог им. SergeyKashin |Мировые ЦБ скрывают реальную премию за риск

Если вы инвестируете свои деньги, вам приходится иметь дело с многочисленными рисками.
 
Мировые ЦБ скрывают реальную премию за риск

Например, если вы покупаете облигации, вы рискуете столкнуться с невыполнением заемщиком обязательств или получением выплат девальвированными деньгами. Как фондовый инвестор, вы рискуете, что бизнес-модель компании не оправдает ожиданий или что она обанкротится. На свободном финансовом рынке цены формируются на фоне этих и других факторов риска.

Например, облигации с высоким риском дефолта обычно имеют высокую доходность. То же самое касается долга, номинированного в нестабильной валюте. Акции компаний, которые считаются рискованными, имеют тенденцию торговаться на более низком уровне, чем акции компаний с низким риском. И премии за риск, если они определены на свободном рынке, являются частью цены актива, будь то облигация или акция. Они играют жизненно важную роль в распределении капитала в экономике.

( Читать дальше )

Блог им. SergeyKashin |Рэй Далио: эра центральных банков завершилась

Рэй Далио: эра центральных банков завершилась

По какой-то необъяснимой причине американский бизнесмен, миллиардер, основатель инвестиционной компании Bridgewater Associates Рэй Далио по-прежнему считает, что мир не только прошел через делеверидж (сократил долговую нагрузку), но и сделал это «красиво». 

Два года назад в McKinsey доказали, что это ложное убеждение, на прошлой неделе это подтвердил и МВФ, когда выяснилось, что мировой долг достиг рекордных $217 трлн, или 327% ВВП.


Рэй Далио: эра центральных банков завершилась

( Читать дальше )

Блог им. SergeyKashin |Венесуэла: кризис продолжается

Хотя кризис в Венесуэле исчез с радаров мировых средств массовой информации, он весьма далеко от завершения. И если посмотреть на действия властей, то ситуация явно выходит из-под контроля.

Венесуэла: кризис продолжается

Две недели назад, по «непонятным причинам», центробанк Венесуэлы перестал публиковать данные по M2, или данные по денежной массе.

В середине февраля денежная масса выросла почти на 180% по сравнению с показателями годом ранее согласно информации центробанка, размещенной, до того как он без объяснения причин остановил выпуск еженедельных данных.

«Если они не публикуют эти данные, значит денежная масса стремительно растет», — констатировал очевидное Аурелио Кончесо, глава консалтинговой компании Aspen Consulting.

По последним данным, рост денежной массы превысил 200% за год по сравнению со 180% по состоянию на февраль.

А учитывая, что это самый быстрый рост с 1940 г., эти данные выводят страну на одно из первых мест в мире по инфляционным показателям.



( Читать дальше )

Блог им. SergeyKashin |Гросс: мировые ЦБ никогда не смогут выйти из QE

Один из наиболее успешных финансистов США заявил о том, что центральные банки развитых стран не смогут прекратить монетарное стимулирование и сократить объем активов на своих балансах без серьезных негативных последствий для экономики. 

Билл Гросс, управляющий Janus Global Unconstrained Bond Fund, в своем февральском инвестиционном прогнозе сравнил политику количественного смягчения (quantitative easing, QE) мировых ЦБ с "финансовым метадоном" и отметил, что тем самым на рынках создается «нездоровое капиталистическое равновесие, за которое однажды придется заплатить». 

Гросс отмечает, что с момента финансового кризиса в 2008 г. и по настоящий момент ЦБ США, Великобритании, Японии и еврозоны – Федеральная резервная система, Банк Англии, Банк Японии и ЕЦБ – увеличили объем активов на своих балансах до $12 трлн и продолжают увеличивать объем покупок. По оценкам финансиста, мировые ЦБ «навсегда попали в ловушку QE» и не могут пойти на сокращение этой гигантской суммы. 

( Читать дальше )

Блог им. SergeyKashin |Минфин и ЦБ загнали себя в ловушку?

Покупки валюты Минфином РФ, которые начнутся с февраля, стали настоящей информационной бомбой. В России это едва ли не самая обсуждаемая новость, но если разобраться в деталях, остается еще достаточно много загадок. 

Минфин и ЦБ загнали себя в ловушку?

Больше всего вопросов вызывает сам механизм, ведь он кажется простым только на первый взгляд. Вроде бы все понятно: есть цена нефти, заложенная в бюджет, и есть разница доходов бюджета при этих ценах, которую называют сверхдоходами. Эти сверхдоходы должны направляться на покупку валюту. Но если зайти на сайт Минфина и посмотреть механизм, становится ясно, что переменных в этом уравнении намного больше. 
Ниже приведем выдержку с сайта ведомства: 

МЕХАНИЗМ РАСЧЕТА ОТКЛОНЕНИЯ НЕФТЕГАЗОВЫХ ДОХОДОВ 

Ежемесячно Минфин России будет осуществлять оценку нефтегазовых доходов, которые поступят в федеральный бюджет в текущем (расчетном) месяце (t), на основании: 


( Читать дальше )

....все тэги
2010-2020
UPDONW