Блог им. PotavinAlex |Россия пока не участвует в "бычьем" банкете

Американский рынок акций продолжает радовать своей динамикой инвесторов. Вчера индекс S&P-500 мощным рывком наверх вышел наверх из затянувшейся месячной консолидации, переставив свой исторический максимум на 1589 п. «Быки» успешно прокатились вверх на стопах «медведей», которые стояли чуть выше предыдущего максимума. Теперь, следуя биржевой логике, индекс S&P-500 может пойти по инерции дальше вверх (на величину месячного торгового диапазона) и в итоге остановить движение возле отметки 1610 п. Примечательно, что ослепленная новыми ценовыми рекордами заокеанская биржевая публика перестала реагировать на новостной фон. В вышедшем вчера тексте протокола последнего заседания ФРС появились четкие посылы в части возможного сворачивания программы количественного смягчения. Однако в краткосрочной перспективе монетарная политика не претерпит особых изменений, это пока и придает уверенности наглым «быкам».
Уверенный подъем индексов на Уолл-стрит вчера поднял котировки и европейских биржах (EuroSTOXX-50 +2,56%). Сводный индекс сырьевых цен CRB не разделяет этого позитива, оставаясь недалеко от минимальных месячных отметок. Котировки нефти марки Brent продолжают торговаться на уровне $105,5/барр. Поэтому российский рынок акций также остается в стороне от всеобщего «бычьего» банкета – мы расплачиваемся за однобокий сырьевой характер нашей экономики и фондового рынка.


( Читать дальше )

Блог им. PotavinAlex |Когда все готовы к продолжению роста, рынок корректируется

В декабре и январе мировые фондовые рынки росли. В середине прошлого года была локализована проблема роста доходностей на рынке проблемных стран еврозоны. В конце 2012 года с бирж ушел риск фискального обрыва США. Из-за отсутствия явных «страшилок» уровень тревожности среди инвесторов (индекс VIX) снизился до минимальных отметок за последние несколько лет. Дорога наверх открыта. На середину этой недели запланировано голосование по временному увеличению потолка госдолга США. Что дальше?
А впереди нас ждет серия квартальных отчетов ведущих компаний производственного сектора (сегодня после закрытия торгов отчитываются: AMD; Google; Texas Instruments; IBM). С учетом не вполне сильных данных по индексам деловой активности Америки в конце года, мы ждем негативных корпоративных новостей, которые могут дать повод для продажи акций и фиксации прибыли. Начало этой коррекции на рынках мы ждем ближе к середине этой недели.
Российский рынок акций торгуется как бы общем растущем тренде, но со своими инвестидеями. Когда ключевые индексные акции поднялись до значимых уровней сопротивлений, участники рынка переключили внимание на бумаги второго эшелона. Пришел спрос на ряд акций в секторе электроэнергетики. Настоящие ралли можно видеть в акциях Магнита (в понедельник был обновлен исторический максимум – 5750 руб.). Здесь мы видим финальную фазу экспоненциального роста в преддверии выхода финансовой отчетности по МСФО за 2012 год, на которой лучше выйти из этих бумаг. Индекс ММВБ пока что застрял на уровне максимума сентября прошлого года (1540 п.). На пути роста стоят близкие уровни 1550-55 п. Пойти выше этих отметок мы сможем только в случае, если в акции Газпрома придет покупатель и вытащит их выше 150 руб.


( Читать дальше )

Блог компании ITI Capital |«Анти-ралли» на российском рынке акций в среду

Российский рынок акций начал день бодрым подъемом на новости о том, что Банк Японии сегодня решил расширить программу покупок активов на 10 трлн. иен в попытке ограничить нарастающую угрозу сокращения своей экономики. Через 1,5 часа после начала торгов индекс ММВБ уже торговался в минусовой зоне. Ближе к обеду его потери составляют уже около -1,5% (1490 п.). В ходе сегодняшней просадки наши индексы «слили» около 70% своего прироста после объявления о запуске QE-3.
 
На фоне падающих цен на нефть локальный уровень поддержки по индексу ММВБ сместился к отметке 1490 п., в то время, как ближайший уровень сопротивления сместился вниз на 1510 п. (пробитая поддержка). Игроки, купившие позиции в акциях и фьючерсах в расчете на ралли после запуска QE-3 и монетарного смягчения от Банка Японии пребывают в замешательстве. Где же ожидаемый рост и почему наши индексы идут вниз?
 
Одной из причин слабости нашего рынка сегодня является падение цен на рынке нефти. Котировки смеси Brent (-1,2%) сегодня опустились к отметке $110,5/барр – месячный минимум. На этом фоне западные инвесторы предпочитают продавать российские активы. Из-за проблем с реальным спросом цены сырье в последние недели стали заложником слабости американского доллара. Сегодня на стоимость «черного золота» давит и снижение валютной пары EUR/USD (1,3005) и новость о том, что Саудовская Аравия пытается добиться снижение цен на нефть, предложив потребителям из США, Европы и Азии приобрести дополнительные объемы сырья.


( Читать дальше )

Блог компании ITI Capital |Рост еще продолжится какое-то время

В пятницу отечественный рынок акций продолжает полет, начатый накануне. Благодаря позитивному внешнему фону индекс ММВБ (+1,55%; 1480 п.) сегодня сумел выйти вверх из затянувшейся летней консолидации, преодолев рубеж сопротивления на 1465-70 п. Закрепившись выше этих уровней мы можем рассчитывать на продолжение движения вверх в районе 1490-1505 п. Показательно, что в пятницу днем ни кто из крупных игроков не торопится играть на понижение или фиксировать профит и судя по всему, все настроены держать занятые позиции еще какое-то время.
 
Эйфория, подобная той, которую мы видим сейчас, была на фондовых рынках после саммита ЕС этим летом. Тогда активный рост продлился около 3 дней, еще несколько дней ушло на фазу консолидации и волатильности, а примерно через 10 дней большая часть движения вверх была нивелирована. Количество «бычьих» настроений на рынке сейчас достаточно велико – это значит, что слишком много пассажиров село в поезд, который уходит на север. Такой рынок будет устойчив до тех пор, пока он движется в нужную всем сторону. А все ли разделяют этот оптимизм? Например, в Штатах корпоративные инсайдеры сейчас продают 5,97 акции за каждую купленную, по сравнению с 1,6-к-1 в мае, а по сравнению с долгосрочным средним 2,25 к 1. Еще раз повторимся: сейчас рынки находятся в фазе сильного роста и его не стоит «шортить», доказывая кому-то то, что чисто спекулятивный.


( Читать дальше )

Блог компании ITI Capital |Пятница – день консолидации после роста накануне

В четверг, по итогам заседания ЕЦБ мировые фондовые рынки показали самый стремительный рост за последний месяц. Индекс S&P-500 (+2,04%) закрылся на максимальном уровне с мая 2008 года. Здесь лидерами роста стали акции финансовых компаний и банков. Индекс DAX (+2,91%) завершил сессию практически возле максимума этого года. Все это стало возможным после заявлений президента ЕЦБ Марио Драги о запуске программы по покупке суверенных бондов, которая получила название «Открытые монетарные транзакции» (Outright Monetary Transactions).
 
Почему же вчера фондовые индексы так стремительно выросли? Просто пресс-конференция главы ЕЦБ поспособствовала росту инфляционных ожиданий. Рынки также поверили в нормализацию кривой доходности бондов периферийных стран еврозоны, а инвесторы стали надеяться на приток средств зарубежных инвестиций в регион. Но о каком улучшении ситуации может идти речь, если сам ЕЦБ ожидает, что ВВП еврозоны в 2012 году, возможно, покажет снижение до -0,6%, а в 2013 году сократится еще на -0,4%. Кстати, ОЭСР также понизила экономические прогнозы для европейских стран на 2012 год. Показательно, что президент Бундесбанка Йенс Вайдман  полагает,  что  объявленная программа  ЕЦБ очень близка к финансированию правительств за счет запуска «печатного станка». То есть, по сути, мы имеем дело со спекулятивным ралли на рынках, которое не имеет под собой прочной фундаментальной основы.


( Читать дальше )

Блог компании ITI Capital |Сегодня больше поводов смотреть вверх

Летнее затишье царит на мировых фондовых биржах. На Уолл-стрит торговые обороты находятся на минимальных уровнях с 2008 года. Уже больше недели индексы Европы и США стоят на месте. Вероятно, эта затянувшаяся консолидация продлится до конца недели, когда состоится экспирация опционов на западных площадках. В середине августа мы имеем рынок, который в краткосрочной перспективе локально перекуплен. Однако это не означает, что он не сможет пойти еще выше к концу месяца. Думаю, инвесторы займут выжидательную позицию до 31 августа, когда откроется ежегодная конференция управляющих ФРС в Джексон Хоуле. Обычно глава ФРС на этом форуме дает посылы в плане будущих решений по монетарной политике.
 
Вчера на нашем рынке акций мы увидели попытки раскачать заснувший рынок. Однако направленного дневного движения так и не получилось. Пока довольно нелепо спекулятивно играть на понижение в то время, как Европа и Америка торгуются нейтрально, а цены на нефть обновляют свои 3-месячные максимумы (октябрьский фьючерс на нефть марки Brent подскочил до $114,5/барр.). В итоге в среду днем индекс ММВБ опустился на уровень локальной наклонной поддержки (1435 п.), сохранив движение в рамках бокового тренда с границами: 1430-65 п. Утренний позитив, идущий с азиатских бирж (Nikkei +1,63%), американских фьючерсов (S&P +0,22%) и выросших цен на нефть (WTI +94,7/барр). Но главный момент, который сейчас явно играет на стороне биржевых «быков» – вывод средств из US Treasuries (доходности по 10-леткам поднялись до 1,8% — максимум пойти за 3 месяца) и возможное перераспределение их в более рискованные активы.


( Читать дальше )

Блог компании ITI Capital |Сегодня у рынков больше поводов идти наверх

Уже два дня российский рынок акций стоит на месте. В биржевых индикаторах наблюдается высокая волатильность в узком торговом диапазоне: вчера индекс ММВБ обновил как минимум (1355 п.), так и максимум (1385 п.) вторника, но так и не сумел сформировать отчетливое движение по тренду. Закрытие наших торгов в среду проходило на минорной ноте, когда рынки на Уолл-стрит и цены на нефть были на своих внутридневных минимумах. С учетом того, что котировки Brent к утру четверга восстановились до $104/барр, азиатские биржи сегодня преимущественно смотрят наверх (MSCI Asia +0,7%), а индекс S&P-500 вчера не стал обновлять минимум недели, у нас сегодня больше шансов увидеть движение вверх. Снижение доходностей по облигациям периферийных стран Европы не дает поводов к давлению на акции европейского банковского сектора. 
 
Возможно та волатильность и «утаптывание» минимумов, которую мы видели в последние два дня, являются сигналом к окончанию недельной волны снижения. Если по итогам четверга индексу ММВБ удастся закрепиться выше уровня 1385 п. (фьючерсу РТС выше 133 тыс. п.), то думаю, рынок сформирует движение вверх, которое может продлиться до конца месяца. Не думаю, что сегодня западные инвесторы начнут избавляться от рискованных активов, не увидев пятничных данных по ВВП США за II квартал. Поведение AUD/USD (1,0335) также указывает в пользу сценария коррекционного роста в четверг. Поведение цен на золото ($1605/барр) также указывает на «бычьи» ожидания игроков. Закрепившись выше рубежа 1385 п. индекс ММВБ получит шанс вернуться к отметке 1415 п. Стабилизация цен на рынке энергоносителей снизит давление на акции наших нефтяных компаний, а через укрепление курса рубля будут неплохо себя чувствовать акции банков.

Блог компании ITI Capital |Ложный выход вниз и резкий выкуп. Чего ждать дальше?

После остановки снижения в понедельник, во вторник российский рынок акций нашел в себе силы для роста. Пока утром рынок находился в разряженной зоне, то есть плотных заявок не было ни со стороны продавцов, ни со стороны покупателей спекулянты организовали в индексе ММВБ ложный выход вниз (обновление минимумов предыдущего дня – 1402 п.). Далее последовал резкий выкуп снижения и днем на фоне зеленеющих европейских индексов (FTSE +0,85%; DAX +1,5%), мы смогли легко пойти выше, даже, несмотря на просадку в цена на нефть (Brent $99,2/барр; -1,1%).
 
На фоне усиления курса рубля (USD/RUR 32,73; -0,5%) днем в лидерах роста среди ликвидных бумаг акции банковского сектора Сбербанк +1,5%, ВТБ +2,5%. Аналогичный хороший рост сегодня отмечается и в европейском банковском секторе. Здесь оптимизм участников рынка связан с некоторым улучшением ситуации с доходностями облигаций стран юга Европы. Определенную ноту позитива принесла сегодня на рынок статистика из Великобритании, где промышленное  производство зафиксировало рост на 1,0% вместо прогнозного снижения на 0,1%.


( Читать дальше )

Блог компании ITI Capital |Сегодня день стопов для трейдеров 5-минуточников

Во вторник торги на российских фондовых биржах хоть и проходят на положительной территории, явно перевеса у «быков» нет. После обеда индекс ММВБ поднимается на 1,3% (1542 п.), укрепляя свои позиции в основном за счет акций банков (Сбербанк +1,75%; ВТБ +1,6%). Интересно, что сегодня мы торгуемся не в пример сильнее европейского рынка акций, где сегодня наблюдается снижение (DAX -0,3%; FTSE -0,3%). Рынок нефти также пока достаточно вялый: Brent $124,8/барр (-0,8%).
 
Сегодня больших продаж в ликвидных бумагах нет, при этом участники рынка не удосужились свозить индекс ММВБ вниз, чтобы закрыть гэп. Эти неявные признаки говорят если не пользу продолжения роста, то хотя бы удержания текущих уровней. Причина? Как отметил сегодня первый заместитель председателя Банка России Алексей Улюкаев, ЦБ РФ ожидает в мае-июне 2012 г. существенного притока ликвидности на российский рынок из-за профицита и текущего и капитального счетов.
 
Объем открытого интереса по фьючерсу РТС сегодня с утра начал расти, и после обеда почти не снизился (745 тыс. контрактов, против 683 тыс. днем ранее), это значит, что крупные игроки предпочитают держать свои позиции в расчете на рост. Внутридневная волатильность серьезно досаждает мелким интердей-трейдерам, которым сегодня сложно надолго встать в сторону преобладающих краткосрочных тенденций. Техническая картина в индексе ММВБ пока больше подходит для покупок, поскольку сегодня индекс пробил свой нисходящий тренд, начатый в середине марта. Думаю на ближайшие пару дней наш рынок будет способен медленно и волатильно, но двигаться вверх. Текущее сопротивление по фьючерсу РТС находится возле отметки 163 тыс. п., а поддержка на 161 тыс. Если индекс ММВБ сумеет закрепиться выше 1545 п., то движение на 165 тыс. п. будет не за горами.
 
Сегодня в 17-45 в США выходит индекс менеджеров по снабжению из Нью-Йорка за март. В 18-00 ждем публикации статистики по новым заказам в производственном секторе, а также объемам промышленных заказов.

Блог компании ITI Capital |Похоже, закрывать неделю наши индексы будут на максимумах

Рынок устал от гэпов. Но даже они не мешают котировкам идти в ту сторону, куда их двигают большие деньги. Судя по динамике укрепления курса рубля (29,28) нерезиденты с удовольствием заводят к нам свои деньги. Расчет довольно простой: когда нефть Brent в прошлый раз стоила $124/барр (конец апреля 2011 года) индекс ММВБ был на уровне 1800 п. То есть даже с учетом сегодняшнего роста индекс ММВБ торгуется с дисконтом 12% к «справедливым» уровням. Если смотреть на график индекса, то в среду он был на нижней границе восходящего движения (сменившего сейчас угол наклона) и теперь целью роста может выступать отметка 1590 п.
 
Из ликвидных бумаг сегодня свой годовой максимум уверенно обновили только акции Сругутнефтегаза (+4,5%). Сильно торгуются также бумаги Сбербанка (+2,15%) и Газпрома (+3,2%). Отдельные корпоративные истории не позволяют сейчас акциям Лукойла и Роснефти выйти на свои пики годовых цен. Судя по тому, как наш рынок ведет себя после обеда, сегодня мы увидим ударный день роста. Поэтому спекулятивно до конца дня фьючерсы лучше торговать от покупок на локальных откатах.


( Читать дальше )

....все тэги
2010-2020
UPDONW