rss

Профиль компании

Финансовые компании

Блог компании Иволга Капитал | Количество денег и ОФЗ растет

Количество денег и ОФЗ растет
Количество денег и ОФЗ растет
Количество денег и ОФЗ растет

Обращу внимание на продолжение ускоренного накопления госдолга через ОФЗ. И на сохраняющийся значительно выше инфляции прирост денежной массы. Не буду высказывать предположений. Но, как говорят экономисты, проинфляционные факторы.


Подписаться на ТГ Чат ИнвесторовYOUTUBE | VK | Сайт
★1
31 комментарий
Ну почему бы не поделиться предположениями… лично мне кажется что наши экономические власти прониклись положительным опытом США во время второй мировой по финансированию экономики и создали такой же замкнутый цикл-гос финансирование-производство-абсорция излишней денежной массы через ОФЗ(что убирает ее с тлварных рынков снижая инфляционное давление)-финансирование госрасходов. 
Сергей Нагель, только США способны продать идею крепкого доллара половине мира. а мы — разве что 1/8 суши и 1/2 вечной мерзлоты
avatar
Андрей Хохрин, способность продать крепкий доллар появилась у США аккурат после войны. До нее штаты могли продать только Великую Депрессию))) А крепкий доллар -следствие ( а не причина) правильного финансирования взрывного роста своей экономики во время войны. Нам втирали что это по причине продажи оружия воюющим странам США так разбогатели… но вы то точно в курсе, что если купить облиги эмитента-банкрота, от которых дай Бог если 20% (а примерно столько поставок в итоге было оплачено странами-получателями)номинала вернётся, то финансовую империю не построишь))) 

Сергей Нагель, что-то 20% маловато...
скорее часть поставок было оплачено наличным золотом.

PS источниками про 20% поделитесь?
Сергей Кузнецов, наличным золотом оплачивали Британии и только часть и в самом начале войны. 
а про остальное тут:
www.kommersant.ru/doc/5378650
Сергей Нагель, наверное, и с украины они получат реально несколько процентов.
При всей эйфории, захлестнувшей наш рынок, продолжают сползать офз и суверенные евробонды. что думаете по этому поводу?
avatar
monko, думаю, что риски ОФЗ недооценены. как и риски их основных покупателей, т.е. госбанков
avatar
Андрей Хохрин, Зачем госбанкам скидывать ОФЗ?  А инфляция будет довольно низкая, т.к. ЦБ ставку будет держать, возможно немного поднимет. Мы имеем сейчас  QE по-русски, через эмиссию для покупки ОФЗ и возврат рублей из ФНБ.  Я бы еще создал фонды из металлов, нефти, газа и заставил ЦБ покупать акции этих фондов, чтобы еще сильнее увеличить рост денежной массы.  
Алексей Борец, но при QE не по-русски, цены облигаций росли
avatar
Алексей Борец, про низкую инфляцию не уверен. Многое будет зависеть от экспортных доходов и стоимости сво (а стоимость от длительности и интенсивности).
Сергей Кузнецов, я бы сказал, что скорее от того, когда как и чем закончатся СВО и/или Путин. Одно дело — в следующем году, другое — лет через 5. Развилка в зависимости от вариантов от гипер-инфляции или дефолта до стагфляции. И уж лучше потом хотя бы Мишустин потом в сочетании с некими Набиуллиной, Грефом и неким Грудининым (у того как раз большой опыт обхода любых запретов и ограничений для пользы предприятия, да так, что концы потом не найдёшь), чем те, кто могут… Ну да ладно.
avatar
Андрей Хохрин, думаю, скоро придется выбирать между таргетированием инфляции и турецким сценарием
avatar
monko, наши выберут таргетирование и не справятся)
avatar
Андрей Хохрин, Я отслеживаю несколько ОФЗ, не особо заметил снижения, разве что в 10-ти летки. Бумаги 3-5 лет вполне стабильны, правда ежедневно я смотрю только 26207, 26212, 26218.
Алексей Борец, длина падает. короткие следуют за денежным рынком. средние даже подросли в апреле
avatar
Андрей Хохрин,


Трехлетки дают меньше чем депозит в банке, к примеру в МКБ. По ощущениям процентов на 10% должна цена средних упасть чтобы в рынке быть.
././, откуда у трехлеток взялся срок владения 1811 дней?
почему чистая доходность включает налоги?

картинку рисовал рукожоп
avatar
Андрей Хохрин, выбирают, пока это не особо мешает печатать деньги, но крики на набиуллину отовсюду все сильнее…в том числе и здесь ) заставить покупать фонд металлов / недвигу / облигации роснефти нужное подчеркнуть.
avatar
monko, Лучше так увеличивать денежную массу, а не через девальвацию рубля.
Алексей Борец, это и есть девальвация рубля
avatar
ЦБ недавно оговаривался про откладывание таргетирования 
avatar
Проинфляционные и тренд на ослабление рубля.
avatar
Manifestum, увы
avatar
mmi: По данным Минфина, размер госдолга российского правительства на 1 апреля составил 19.4 трлн рублей, увеличившись с начала года на 577 млрд (+3.1%). 

Ну это ж мало под грядущий дефицит.

И не понял, почему размещение ОФЗ само по себе- проинфляционный фактор, ставки вырастут, кредиты упадут. А вот если будут печатать-реповать под это дело, то да
avatar
broker25, выжигание резервов с быстрым накоплением долга, а скорость накопления, думаю будет только расти, +рост денежной массы. факторы не в пользу силы рубля. слабость рубля в стране, которая импортирует все жизненно необходимое, равна инфляции
avatar
Андрей Хохрин, По моей информации мы потребляем только 23-24% импортируемой продукции. В США это цифра равна 15%.
Наири Мирзоян, а с остальными 75% импорта мы что делаем?
Интересующийся, Я не совсем корректно высказался и Вы неправильно поняли. Я имел ввиду, что из всех потребляемых товаров, доля импорта примерно 24%. Власти хотят её довести, как в США до 15% до 2030 года. 
Андрей Хохрин, 
Насчет роста денмассы. Но ведь М3 не так быстро растет как М2. Может М2 важнее как фактор инфляции, но я не видел статей на тему сравнения важности М2 и М3.
Насчет накопления долга. Я уже писал, что не вижу прямого влияния на инфляцию. 
Насчет выжигания резервов. Если ЦБ зеркалирует траты ФНБ продажей юаня, то я не понимаю за счет чего возникнет инфляция. А вот если Минфин «продает» евро без зеркалирования, то, согласен, это печать денег, правда, несколько сглаженная уходом ликвидности в депозиты ЦБ.

В принципе я думаю, что нас ждет дефицит под 9 трлн, инфляция и девальвация за счет ожидаемой необеспеченной печати в этом году нескольких триллионов рублей. Но вот Егор Сусин так не считает.
И он — профи, а я в макро — пикейный жилет. Сам хочу разобраться
avatar
 В Китае последние 15 лет адски растёт денежная масса и при этом установлен строгий контроль за выводом капитала. В экономику все время идёт большой поток инвестиций. Все это в купе адски проинфляционные риски, но сцуко у них низкая инфляция. Кто знает почему? 

теги блога Андрей Х.

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн