Блог компании Иволга Капитал | Краткий обзор портфелей PRObonds. Результативность в 2020 году в сравнении с популярными инвестиционными инструментами

По итогам декабря оба публичных портфеля PRObonds заняли 4-е строчки в своих рейтингах сравнения с популярными инвестиционными инструментами. Портфель #1 сохранил ее, портфель #2, наконец, обогнал по динамике индекс гособлигаций и поднялся на 1 строку.


Судьба второго портфеля под вопросом. Его результативность планировалась как более высокая. Продолжу его вести, но с пересмотром подхода к будущим операциям. Портфель #1, напротив, в 2020 году показал результаты даже выше ожиданий.

2021 год прогнозирую более сложным для наших в первую очередь облигационных инвестиций. При пессимистичном развитии событий доходности портфелей могут опуститься до 9-10% годовых (не утверждаю, что это минимум, но предполагаю, что значений ниже нам удастся избежать). Не в силу общего снижения доходностей, а по причине высоко вероятных проблем сегмента высокодоходных облигаций. Стабильные 13%+ годовых, которые мы наблюдали на нем в 2019-20 годах, скорее всего, уйдут в прошлое. Я бы ожидал от сегмента ВДО в 2021 и 2022 годах средней доходности на уровне 6-8% годовых. О причинах пессимизма напишу отдельно в течение этих каникул. Если ошибаюсь, и сегмент продолжит давать прежние доходности, портфели PRObonds с высокой вероятностью будут находиться вблизи средних ставок, т.е. выше 12% годовых. Если прав, то задача нашей управляющей команды – сохранить доходности публичных портфелей (как и доходности портфелей доверительного управления) на приемлемом уровне, вне конкуренции с банковскими депозитами и рублевой инфляцией. Считаю, что мы с ней справимся даже в сложных рыночных обстоятельствах.

Все операции портфелей публикуются в открытом доступе, до момента совершения. Не является инвестиционной рекомендацией (подробнее: www.probonds.ru/upload/files/15/35d1bb8a/Disklei%CC%86mer_dlya_portfelei%CC%86.pdf).