Блог компании БКС Мир инвестиций | Расширяем границы портфеля

Многие инвесторы начинают свой путь в инвестициях с рынка акций, что вполне оправдано. Однако финансовый рынок предоставляет и более широкие возможности — сегодня поговорим о фьючерсах. Они позволяют повысить доходность при краткосрочной позиционной торговле, а также диверсифицировать инвестиционный портфель.

Фьючерс (от англ. future — будущее, будущий) — биржевой контракт на поставку актива в будущем по заранее оговоренной цене. Торговля фьючерсами устроена таким образом, что для совершения сделки необходимо иметь на счете лишь незначительную часть стоимости контракта — так называемое гарантийное обеспечение. Таким образом, инвестор может совершать сделки на суммы, которые значительно превышают фактически имеющиеся у него средства. Эта особенность фьючерсного рынка позволяет зарабатывать больше — как если бы вы управляли более значительным капиталом. Однако использование контрактов также сопряжено с риском, масштаб которого можно и нужно регулировать.

Зачем инвестору фьючерсы

Фьючерсы можно использовать для широкого спектра задач:
1. Самая очевидная цель — повысить прибыльность рыночной позиции, используя меньший объем денежных средств.
2. Если вы по каким-то причинам затрудняетесь с выбором конкретных бумаг для своего портфеля, то можно инвестировать в рынок через индекс — к покупке доступны фьючерсы на Индекс МосБиржи.
3. Диверсификация — сейчас многие иностранные рынки недоступны российским инвесторам напрямую. Но инвестировать в них можно через фьючерсы. Присмотреться стоит и к контрактам на товары — нефть, газ, драгоценные и промышленные металлы, иностранные индексы. Недавно на Мосбирже появились даже фьючерсы на какао.
4. Хеджирование — продажа фьючерса с целью застраховать портфель от снижения рынка. Эта стратегия обычно используется после длительной фазы роста рынка.
5. Инвестиции в долговой рынок также можно проводить через фьючерсы — на индекс гособлигаций RGBI.

На что обратить внимание

Российский рынок акций по-прежнему остается одним из самых недооцененных в мире. Мультипликатор P/E (капитализация/прибыли) после летнего снижения упал до 4х — такие уровни мы видели только в турбулентном 2022 г. За последние 10 лет рынок никогда не падал ниже 4х, в среднем за 2013–2021 гг. он стоил 6,1х.

Примеры перспективных контрактов:

Яндекс
YDEX-12.24

• Взгляд — «Позитивный»
• Таргет на 12 месяцев — 5400 / +32%

ЛУКОЙЛ
LKOH-12.24

• Взгляд — «Нейтральный»
• Таргет на 12 месяцев — 9000 / +30%

Транснефть-ап
TRNF-12.24

• Взгляд — «Позитивный»
• Таргет на 12 месяцев — 2000 / +41%

Индекс МосБиржи
MIX-12.24
MXI-12.24

• ОФЗ — в последнее время рынок гособлигаций находится под серьезным давлением в ожидании очередного повышения ставки. Однако, несмотря на жесткую риторику ЦБ, опережающие показатели сигнализируют о замедлении деловой активности в стране. При этом, по оценке макроэкономистов БКС, чем дальше ЦБ зайдет с повышением ставки, тем быстрее он будет вынужден ее снижать в следующем году. На горизонте года за счет переоценки ОФЗ можно заработать порядка 30% годовых.

RGBI-12.24

• В плане страновой диверсификации интересно выглядит китайский рынок. Недавно власти Поднебесной приняли широкий спектр мер для стимулирования экономики. На этих новостях индекс Hang Seng прибавил более 30%, после чего последовал откат, который дает новые возможности для входа.

HANG-12.24

• Позиционная торговля сейчас интересна во многих товарных контрактах. Высокая амплитуда колебаний в нефти, газе, какао создает возможности для краткосрочной торговли.

BR-11.24
NG-10.24
COCOA-12.24

О фьючерсах

Фьючерс — это производный финансовый инструмент. Его можно представить как договор, согласно которому одна сторона продаст или купит что-то у другой стороны в определенный день по заранее зафиксированной цене. Подробнее о том, как работать с фьючерсами, читайте в обучающем материале.

Чтобы торговать фьючерсами, неквалифицированным инвесторам необходимо пройти тест «Производные финансовые инструменты». В приложении «БКС Мир инвестиций» он доступен в разделе Профиль — Квалификация и тесты — Тестирование НКИ.

Чтобы использовать все возможности фьючерсов, вы можете подключить сделки с неполным покрытием. В этом случае для открытия позиции будет задействована только часть вашего депозита — в размере гарантийного обеспечения. Если услугу не подключить, то для покупки фьючерса потребуется сумма, равная всей стоимости контракта.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией