Облигации Уральская сталь

🔶 АО «Уральская Сталь»
▫️ Облигации: УральскаяСталь-БО-001Р-06
▫️ ISIN: RU000A10D2Y6
▫️ Объем эмиссии: 1 млрд. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 2,5 года
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 20,5%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 13.10.2025
▫️ Дата погашения: 31.03.2028
▫️ Возможность досрочного погашения: нет
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: «Уральская Сталь» (г. Новотроицк, Оренбургская обл.) — металлургическая компания.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

«Уральская Сталь» выходит на рынок с новыми выпусками БО-001Р-06 и БО-001Р-07, предлагая инвесторам заманчивую доходность почти 22% годовых. 💰

Звучит как отличная возможность зафиксировать высокий купон, но стоит ли игра свеч? Почитав свежую финансовую отчетность компании за 1-е полугодие 2025 года обнаружено несколько критических рисков.

🔖 Ключевые параметры выпуска УральскаяСталь-БО-001Р-06 и БО-001Р-07
Номинал: 1000 ₽
Объем: 3 млрд ₽ (на оба выпуска)
Погашение: через 2,5 года БО-001Р-06 / 2 года БО-001Р-07
Купон: 20% (YTM 21,94%) БО-001Р-06 / КС +425 б.п. БО-001Р-07
Выплаты: 12 раза в год
Амортизация: Нет
Оферта: Нет
Рейтинг: A(RU) АКРА / A+.ru НКР
Только для квалов: Нет
Сбор заявок: 8 октября 2025 года
Размещение: 13 октября 2025 года

⚠️ Коротко о главном – почему я считаю эти бумаги рискованными:

⚫️ Операционный коллапс. Выручка рухнула на 31% (до 58 млрд руб.), а себестоимость сократилась медленнее, всего на 23%. Это привело к операционному убытку в 4,7 млрд рублей (против прибыли 5,5 млрд годом ранее). Прибыль (EBITDA), ключевой показатель здоровья бизнеса, практически испарилась – упала с 9,9 млрд до всего 152 млн рублей за год. Компания не генерирует достаточно денег даже для выплаты процентов, не говоря уже о теле долга.

Всё больше предприятий идут к населению за деньгами. С одной стороны, это не может не радовать, потому что появляется возможность находить в свой портфель новые интересные выпуски, а, с другой стороны, риски растут с каждым днём, закредитованность предприятий становится «камнем на их шее».

Сегодня предлагаю рассмотреть новый выпуск от Уральской стали. Но прежде чем начать, приглашаю Вас подписаться на мой телеграм канал, там много полезной и интересной информации про инвестиции и личные финансы.

Уральская сталь — это металлургический комбинат в Оренбургской области, основная продукция: чугун, мостосталь и сталь для труб большого диаметра.

Ключевые параметры выпуска УралСт1Р06:

• Срок: 2,5 года

• Объем: 3,0 млрд ₽ (вместе с другим выпуском — флоатер)

• Купон: фиксированный

• Выплаты: ежемесячно

• Амортизация: нет

• Оферта: нет

• Рейтинг: A(RU) / A+.ru

• Для квалов: нет (выпуск УралСт1Р07 — флоатер — доступен только квалам)

• Дата сбора заявок: 08 октября

На рынке облигаций привычно все внимание сосредоточено на ОФЗ и крупных эмитентах. Однако в 2025 году все больше корпоративных компаний выходят к инвесторам с высокодоходными предложениями. Одним из таких кейсов стало объявленное ”Уральской Сталью” двойное размещение общим объемом 3 млрд рублей. Интерес здесь не только в самой ставке (выше 20%), но и в том, что инвестору предлагают сразу два формата: фиксированный купон и плавающий.

Параметры выпусков

БО-001Р-06 (фикс):
• купон – до 20% годовых,
• доходность к погашению – до 23,15%,
• срок – 2,5 года,
• выплаты – ежемесячно,
• рейтинг – ”А” (негативный прогноз от АКРА),
• сбор книги – 8 октября, размещение – 13 октября.

БО-001Р-07 (флоатер):
• ориентир купона – ключевая ставка + 425 б.п.,
• срок – 2 года,
• выплаты – ежемесячно,
• рейтинг – ”А” с прогнозом ”негативный” от АКРА,

День сплошных уральских эмитентов! Одновременно с Уральской Кузницей, на рынок возвращается Уральская Сталь. Она в в августе уже заняла в рублях, в июне удивила инвесторов высокодоходным долларовым выпуском, за год до этого разместила облиги в юанях, а сейчас решила порадовать рынок сразу ДВОЙНЫМ релизом.

Давайте посмотрим, что приготовили для нас суровые плечистые сталевары с Урала. Как всегда, представляю авторский разбор эмитента и предстоящего размещения.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Уралкуз, EKF, Аэрофьюэлз, Фосагро, ЕвроТранс, ИЭК, Самолет, Система, Патриот, Полипласт, Агроэко, Миррико, Атомэнергопром, Металлоинвест. 

Чтобы не пропустить обзоры, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором. 

На предыдущей неделе на первичном рынке рублевых облигаций книги заявок (букбилдинги) проводили в основном эмитенты 2-го эшелона. При этом движений вниз от максимальных ориентиров по ставкам купонов не как правило наблюдалось. Не всегда удавалось и реализовать предлагаемый объем. Такая ситуация была обусловлена невысокими изначально максимальными ориентирами, а также сохраняющимся трендом по росту доходностей на вторичных торгах.

На текущей неделе в рублевом сегменте в основном будут предлагаться облигации компаний 2-го эшелона (исходя из объявленных букбилдингов).

«Уральская сталь» — один из крупнейших в России производителей товарного чугуна, мостостали и стали для производства труб большого диаметра (ТБД). Предприятие находится в г.Новотроицк, Оренбургской области и входит в металлургический холдинг, созданный в результате покупки меткомбината «Загорским трубным заводом» в 2022 году.

8 октября Уральская сталь будет проводить сбор заявок на участие в размещении двух новых выпусков облигаций: один с фиксированным купоном на 2,5 года, второй — с плавающим купоном на 2 года. Посмотрим подробнее параметры выпусков, отчётность компании и оценим целесообразность участия в размещении.

Общие параметры для двух выпусков
Рейтинг: А(RU) от АКРА
Номинал: 1000 ₽
Объем: не менее 3 млрд. ₽
Старт приема заявок: 8 октября
Планируемая дата размещения: 13 октября
Амортизация: нет
Оферта: нет

Выпуск: УралСт 1Р06
Дата погашения: 13.03.2028
Купонная доходность: до 20% (доходность к погашению до 21,9%)
Для квалифицированных инвесторов: нет

Выпуск: УралСт 1Р07

На рынке долга наблюдается тренд на рост доходности облигаций, вызванный неопределенностью относительно динамики снижения ключевой ставки. В этих условиях новые выпуски размещаются с более привлекательными условиями. Правда уровень риска — не становится меньше:

«Уральская Сталь» — крупный металлургический холдинг полного цикла, расположенный в Новотроицке, Оренбургская область, производящий чугун, широкий спектр сталей (включая уникальные мостовые, коррозионностойкие, криогенные) и литые изделия.

📍 Параметры выпуска Уральская сталь БО-001Р-06:

• Рейтинг: A(RU) (АКРА, прогноз «Негативный»)

• Номинал: 1000Р

• Объем двух выпусков: 3 млрд рублей

• Срок обращения: 2,5 года

• Купон: не выше 20,00% годовых (YTM не выше 21,94% годовых)

• Периодичность выплат: ежемесячно

• Амортизация: отсутствует

• Оферта: отсутствует

• Квал: не требуется

• Сбор заявок: до 08 октября

АО «Уральская сталь» — один из крупнейших в России производителей товарного чугуна, мостостали и стали для производства труб большого диаметра.

Сбор заявок 8 октября

11:00-15:00

размещение 13 октября

Выпуск 1

• Наименование: УралСт-001Р-06
• Рейтинг: А (АКРА, прогноз «Негативный»)
• Купон: 20.00% (ежемесячный)
• Срок обращения: 2.5 года
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Альфа-Банк и Газпромбанк
• Выпуск для всех

Выпуск 2

• Наименование: УралСт-001Р-07
• Рейтинг: А (АКРА, прогноз «Негативный»)
• Купон: КС+425 б.п. (ежемесячный)
• Срок обращения: 2 года
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Альфа-Банк и Газпромбанк
• Только для квалифицированных инвесторов
• Объем выпусков: 3 млрд.₽
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

Кому-нибудь пришли купоны по 5 выпуску?, что то нет даже уведомления о поступлении, неужели сдулись на 1 месяце?

🔶 АО «УральскаяСталь»
▫️ Облигации: УральскаяСталь-БО-001Р-05
▫️ ISIN: RU000A10CLX3
▫️ Объем эмиссии: 4 млрд. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 2,5 года
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 18,5%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 29.08.2025
▫️ Дата погашения: 15.02.2028
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: «Уральская Сталь» (г. Новотроицк, Оренбургская обл.) — металлургическая компания.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

На рынок выходит новый выпуск облигацийАО «Уральская Сталь» серии БО-001Р-05. Эмитент предлагает купон до 20,00% годовых и доходность к погашению до 21,94%. На первый взгляд, это очень привлекательно, но давайте разберемся, в чем подвох.

🔖Основные характеристики облигаций Уральская Сталь-БО-001Р-05
Номинал: 1000 р
Объем: 3 млрд ₽
Погашение: через 2,5 года
Купон: 20% (YTM 21,94%)
Выплаты: 12 раз в год
Амортизация: Нет
Оферта: Нет
Рейтинг: A(RU) АКРА/ A+.ru НКР
Только для квалов: Нет
Сбор заявок: 27 августа 2025 года
Размещение: 29 августа 2025 года

🔎 Ключевые факты по эмитенту:
📉 Обвал финансовых показателей. 2024 год стал провальным для компании:
⚫️ Выручка снизилась на 4,7%.
⚫️ EBITDA рухнула на 61,4%. составив 15 млрд рублей по сравнению с 38,9 млрд рублей в 2023 году.
⚫️ Чистая прибыль обвалилась более чем на 80%.

🔽 Чистая прибыль по МСФО в 2024 году обвалилась почти в 6 раз, до 5,4 млрд рублей с 32,1 млрд рублей годом ранее. Эта тенденция продолжилась и в 2025 году, когда по итогам первого квартала компания зафиксировала чистый убыток в размере -3,87 млрд рублей.

Если говорить про кредитное качество Уральской стали, то важно понимать, что это циклическая компания из сектора металлургии в низкой стадии цикла. Естественно, что это сказывается на их финансовых показателях. Если смотреть отчетность за этот год, то выручка упала на четверть, процентные расходы выросли в два раза и из отчетности очень похоже, что без существенного снижения ключевой ставки есть риск нарушения ковенантов по кредитам и дальнейшего снижения кредитного рейтинга., который уже был снижен в начале этого года с А+ до А с негативным прогнозом.

Что касается самой облигации, ее параметры выглядят адекватными, учитывая кредитный рейтинг эмитента и срок до погашения. Доходность к погашению составляет 12,12% годовых. Сопоставимыми инструментами в том же инвестиционном грейде можно считать облигацию МКБ серии ЗО2027, со сроком до погашения 2,4 года, доходностью к погашению — 11,4%, и кредитным рейтингом эмитента А+. а также же облигацию Полипласт П2Б6 с доходностью к погашению 11,72%, сроком до погашения 2,3 года и кредитным рейтингом эмитента А-.

Еще один металлург на размещении, на этот раз это не Уральская кузница, разбор по которой делал совсем недавно, а его конкурент — Уральская сталь — металлургический комбинат в городе Новотроицк Оренбургской области, который специализируется на производстве стали и чугуна, такой типичный представитель черной металлургии.

Компания себя называет лидером российского рынка по производству мостовых сталей, что вполне соответствует действительности, ведь история компании насчитывает без малого 100 лет с момента открытия месторождения руды. На сейчас с использованием продукции компании было построено более 100 мостов, в том числе объекты Олимпиады в Сочи и мост на остров Русский.

👀Что там по выпуску УральскаяСталь-БО-001Р-05?

⚒Дата размещения — 29.08.2025 года, в последний торговый день этого лета.

⚒Дата погашения — 15.02.2028 года, как-то металлурги не дотягивают до 3-х летних размещений.

⚒Объем размещения — 3 000 000 000 рублей с номиналом в 1 000 рублей.

Уральская Сталь в июне удивила инвесторов высокодоходным долларовым выпуском, за год до этого разместила облиги в юанях, и вот теперь наконец-то решила для разнообразия занять в родных национальных рублях.

Давайте посмотрим, что приготовили для нас суровые плечистые сталевары с Урала. Как всегда, представляю самый детальный авторский разбор эмитента и предстоящего размещения.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски АПРИ, КИФА, Сегежа, ЛСР, ПР_Лизинг, Газпромнефть, Полипласт, СФО_ТБ_4, ЭкономЛизинг, МСП_Банк, Монополия, ОКЕЙ, Делимобиль, Славянск_ЭКО.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🔩А теперь — погнали смотреть на новый выпуск Уральской Стали!

Уральский завод трещит по швам от набранных долгов и снова идёт к инвесторам за деньгами. Итак, встречаем. Стальные облигации для инвесторов со стальными фаберже.

Я активно инвестирую в облигации, дивидендные акции и фонды недвижимости, тем самым увеличивая свой пассивный доход. Облигаций в моём портфеле уже на 2,9+ млн рублей, и к выбору выпусков я подхожу ответственно. Покупаю как на размещениях, так и на вторичном рынке.

🔥 Чтобы не пропустить новые классные обзоры свежих выпусков облигаций, скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там мои авторские обзоры облигаций, дивидендных акций, фондов и много другого крутого контента. 

📖 Об эмитенте

👷‍♂️ Уральская сталь — металлургический комбинат в городе Новотроицк Оренбургской области, один из ведущих российских производителей в отрасли чёрной металлургии. Компания занимается производством и реализацией изделий чёрной металлургии, выпускает продукцию от обычного чугуна до специализированных сталей и отлитых из металла изделий.

Ситуация на первичном рынке рублевых корпоративных облигаций на прошлой неделе была в целом позитивной – закрытия книг (букбилдинги) проходили с переспросом и со ставками купонов заметно ниже от первоначальных максимальных ориентиров.

На текущей неделе запланированы букбилдинги по ряду интересных бумаг.

Девелопер из Челябинска – АПРИ (BBB-) соберет заявки (26.08) по своему очередному 3-летнему выпуску серии БО-002P-11 на 1 млрд руб. Максимальный ориентир ставки ежемесячного купона: 26% (YTM 29,34%, дюр. 2,1 г.). Доходность Peer-группы облигаций нефинансовых эмитентов соответствующей точке дюрации (2,1 г.) ~25%. Облигации самой компании с дюрацией до 1 г. торгуются ок. 27,4%, но здесь надо учесть еще сохраняющуюся инверсию корпоративной кривой в самом коротком сегменте. АПРИ-БО-002Р-11 могут быть интересны не сильно ниже 28% по доходности (куп. 24,95%), что даст адекватную премию ко вторичному рынку, на наш взгляд. Однако, полагаю, следует с осторожностью к данному эмитенту, кредитное качество которого вызывает вопросы из-за долговой нагрузки.

«Уральская сталь» — один из крупнейших в России производителей товарного чугуна, мостостали и стали для производства труб большого диаметра (ТБД). Предприятие находится в г.Новотроицк, Оренбургской области и входит в металлургический холдинг, созданный в результате покупки меткомбината «Загорским трубным заводом» в 2022 году.

27 августа Уральская сталь будет проводить сбор заявок на участие в размещении нового выпуска облигаций. Посмотрим подробнее параметры выпуска, отчётность и оценим целесообразность участия в размещении.

Выпуск: УралСт 1Р05
Рейтинг: ruА (Эксперт РА)
Объем: 3 млрд.р.
Номинал: 1000 р.
Старт приема заявок: 27 августа
Планируемая дата размещения: 29 августа
Дата погашения: 29.02.2028
Купонная доходность: до 20% (доходность к погашению 21,9%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: нет
Оферта: нет

Уральская Сталь – металлургическое предприятие полного цикла. Включает основные переделы: агломерационный, коксохимический, доменный, электросталеплавильный, листопрокатный.

АО «Уральская сталь» — один из крупнейших в России производителей товарного чугуна, мостостали и стали для производства труб большого диаметра.

Сбор заявок 27 августа

11:00-15:00

размещение 29 августа

• Наименование: УралСт-001Р-05
• Рейтинг: А (АКРА, прогноз «Негативный»)
• Купон: 20.00% (ежемесячный)
• Срок обращения: 2.5 года
• Объем: 3 млрд.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Альфа-Банк и Газпромбанк
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

11 июня 2025 года стартует размещение очередного выпуска Биржевых процентных неконвертируемых бездокументарных облигаций серии БО-001Р-04. Эмитентом выступает АО «Уралсталь», андеррайтером – АО «ГПБ».

Выпуск зарегистрирован 04.06.2025 года за номером 4B02-04-55163-E-001P, количеством 200 000 шт. Номинальная стоимость одной ценной бумаги RU000A10BS68 — 100 долларов США, или 100% от номинальной стоимости. Начиная со второго дня размещения облигаций, инвестор, помимо цены размещения, также уплачивает накопленный купонный доход.

Размещение проводится по открытой подписке. Второй уровень листинга.

Дата погашения — 28.11.2027 года

Изучить финансовое состояние и принять правильное инвестиционное решение поможет статья на смартлабе 👇

 

Почему падает Уралсталь?

Не забудьте тыкнуть в ⭐💖 или 👆 в небо, а я пока подготовлю новый материал

инвестиции без риска — самый правдивый сайт об эмитентах

Уральская Сталь удивляет инвесторов долларовым выпуском с заманчивой купонной доходностью 13%. С момента выхода прошлого выпуска прошло больше года.

Давайте посмотрим, что приготовили для нас суровые плечистые сталевары с Урала. Как всегда, представляю лучший в своем роде разбор эмитента и предстоящего размещения.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на выпуски Акрон, Ростелеком, Инвест_КЦ, РКС, Россети_СЗ, Гидромаш, АйдИ_Коллект, Хэндерсон, ГТЛК, Система, Рольф, Полипласт, Газпром, Балт._лизинг.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🔩А теперь — погнали смотреть на новый выпуск Уральской Стали!

🏭Эмитент: АО «Уральская Сталь»

🔩Уральская сталь — один из крупнейших в России производителей товарного чугуна, мостостали и стали для производства труб большого диаметра. Предприятие расположено в г. Новотроицк Оренбургской обл.