Новости рынков | Т-Инвестиции сохраняют позитивный взгляд на акции НОВАТЭКа с рекомендацией покупать и целевой ценой 1 410 рублей (апсайд — 16%)

НОВАТЭК опубликовал предварительные производственные результаты за 2025 год

Ключевые результаты
• Добыча углеводородов составила 673 млн баррелей нефтяного эквивалента (бнэ), что на 0,9% больше, чем в 2024 году. Природный газ — 84,57 млрд кубометров, на 0,6% больше по сравнению с 2024-м. Жидкие углеводороды — 14,11 млн тонн, на 2,3% больше, чем годом ранее.
• Объем реализации природного газа, включая СПГ, составил 76,6 млрд кубометров, что на 1,5% ниже уровня 2024 года.
• Объем переработки деэтанизированного газового конденсата — 13,4 млн тонн, на 1,5% больше, чем в 2024 году, стабильного газового конденсата — 8 млн тонн, что на 8,5% больше по сравнению с 2024 годом.
• Общий объем реализации жидких углеводородов составил 17,9 млн тонн, на 8,9% больше по сравнению с 2024 годом.
• Запасы на 31 декабря 2025 года составили 1,2 млрд кубометров газа (включая СПГ), а также 1,5 млн тонн стабильного газового конденсата и продуктов его переработки были учтены как «остатки готовой продукции» и «товары в пути» в составе запасов.

Производственные показатели по добыче
• Природный газ: 84,57 млрд кубометров, увеличение на 0,6%.
• Жидкие углеводороды: 14,11 млн тонн, рост на 2,3%.
• Всего углеводородов: 673 млн бнэ, рост на 0,9%.
• Добыча углеводородов в сутки: 1,84 млн бнэ, что на 1,1% больше по сравнению с 2024 годом.

Результаты можно назвать нейтральными. В четвертом квартале добыча газа сезонно выросла, однако год к году осталась стабильной. Пока заметного вклада от проекта „Арктик СПГ — 2“ в результатах не видно. Однако мы ожидаем его уже в текущем году. Рост в сегменте ЖУВ продолжился, а запуск третьей линии на комплексе в Усть-Луге позволяет компании наращивать выпуск высокомаржинальных продуктов.

Сохраняем позитивный взгляд на акции НОВАТЭКа и рекомендуем покупать с целевой ценой 1 410 рублей».