«Рекорд трейд» готовит дебютный облигационный выпуск

19 марта 2024, 15:14
|
Козлов Юрий

🧐 А это значит, что самое время пополнить нашу рубрику #облигации новым эмитентом и поближе познакомиться с этой российской компанией, вместе с вами понять, чем она занимается, ну и конечно же попытаться оценить её облигационный потенциал и финансовую надёжность.

Итак, «Рекорд трейд» — это динамично развивающаяся компания, осуществляющая оптовые поставки нефтепродуктов по России. Она входит в число 100 ведущих независимых нефтетрейдеров России, сотрудничает с крупнейшими нефтеперерабатывающими заводами по прямым договорам поставок и является активным участником Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой биржи.

📈 По итогам 2023 года (они ещё не опубликованы) менеджмент ожидает роста выручки на +74,2% до 9,2 млрд руб., при этом показатель EBITDA может вырасти на +58,7% до 0,1 млрд руб. Ожидаемая рентабельность по EBITDA должна составить чуть более 1%, что соответствует среднеотраслевому значению.

📈 В исторической ретроспективе «Рекорд трейд» демонстрирует впечатляющие темпы роста бизнеса. Судите сами: за последние 2 года выручка увеличилась более чем в 5 раз, а показатель EBITDA более чем в 10 раз.

💼 Клиентский портфель компании при этом широко диверсифицирован и включает в себя 200 компаний из разных отраслей экономики. Важно отметить, что у компании отсутствует проблемная дебиторская задолженность.

🚗 Сильный бизнес-профиль компании обусловлен низкой цикличностью спроса на нефтепродукты. По данным агентства АВТОСТАТ, по состоянию на 1 января 2024 года на территории России было зарегистрировано 54,5 млн единиц автомобильной техники. За последние 4 года среднегодовой темп роста парка автомобильной техники в РФ составил 0,7%, и на этом фоне потребление нефтепродуктов в нашей стране ежегодно увеличивается.

📈 У менеджмента «Рекорд трейда» амбициозная стратегия развития, которая заключается в росте выручки компании до 100 млрд руб. к 2027 году:

Привлечённый капитал в рамках облигационного выпуска будет направлен как на расширение географии продаж с 50 до 70 регионов страны, так и на расширение продуктового портфеля за счёт добавления нефтехимии. Руководство компании делает ставку на это направление, учитывая прогнозы Минэнерго РФ о динамичном развитии отечественной нефтехимии.

Более того, компания сейчас активно рассматривает возможность приобретения расширенной лицензии Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой биржи, которая предоставляет право не только покупать товар, но и продавать продукцию на бирже. Потенциально это тоже может стать хорошей точкой для роста бизнеса, а фин.показатели определённо получат дополнительную поддержку от этой инициативы.

👉 Уже в этот четверг, 21 марта, «Рекорд трейд» планирует начать размещение трёхлетних облигаций серии БО-01 на сумму 300 млн рублей (с офертой через год). Ставка по купонам на первые 12 месяцев установлена на уровне 20% годовых, при этом выплаты будут производиться ежемесячно.

В свете ожидаемых планов ЦБ РФ уже до конца текущего года начать переход к циклу снижения процентных ставок, инвесторы имеют сейчас хорошую возможность зафиксировать высокую доходность около 20% по облигациям «Рекорд трейд» (на ближайшие 12 месяцев до оферты точно!), поскольку в следующем году регулятор может действовать очень решительно в плане снижения ключевой ставки.