Влияние санкций СПБ-биржи на российский фондовый рынок

После внесения СПБ-биржи в SDN-лист хочу поделиться своим субъективным мнением относительно потенциальных последствий для российского рынка.

📍Что произошло

Вышел новый пакет санкций от США в него попали некоторые компании, в том числе СПБ-биржа. Как итог торги по всем забурежным акциям (и американским, и китайским) были остановлены.

📍Что будет с СПБ-биржей

Внесение в SDN-лист СПБ-биржи означает для ее контрагентов риск попадания под вторичные санкции.  Так что не думаю, что даже дружественные депозитарии рискнут участвовать в цепочке хранения акций. В какой-то камбек бизнеса не верю, даже если останутся китайские акции, так как основу бизнеса составляла торговля американскими акциями:Tesla, Apple, Coca-Cola про эти имена стоит забыть инвесторам со СПБ-биржи и постепенно лучше узнавать россйские акции.

❓️Какие последствия для рынка

Мы пока точно не знаем, что будет с активами клиентов СПБ-биржи, но торги всеми акциями были заблокированы после введения санкций. 6-го ноября обещают возобновить российскими акциями, а США оставили зазор до 31-го января на закрытие расчетов, но я ничего хорошего не жду, но надеюсь, что ошибаюсь и клиенты смогут вернуть свои деньги. Я продал свои зарубежные акции еще в феврале 2022, так как инфраструктурные риски были завышены, а сейчас стараюсь стороной обходить такие компании как Яндекс, Полиметалл и X5, так как там все может решиться не в пользу миноритариев. 📍Давление на валюту. В зависимости от того будут или не будут возобновлены торги, и дадут ли выйти инвесторам из американских акций, мы можем увидеть небольшое давление на валюту. Так например в пятницу мы увидели небольшую просадку по гонконскому доллару, который больше нельзя без риска вложить в китайские акции, поэтому инвесторы конвертировали его в рубли. Из валюты у нас остается только китайский юань на который можно купить облигаций в юанях, выпущенных российскими эмитентами. 📍

Переток денег на московскую биржу. Логики в действиях Минфина США я не вижу, так как своими действиями они стимулируют инвестировать российских граждан не в зарубежные, а в отечественные акции. Не думаю, что многие  инвестировавшие через СПБ в зарубежные акции уйдут в Interactive Brokers, так как кто хотел там торговать, там уже давно торгует. Основными клиентами СПБ являются инвесторы с Тинькоффа, поэтому думаю, что  обороты со СПБ-биржи (в последнее время около 270 млрд рублей в месяц) в основном уйдут именно в российские акции, а не облигации или другие инструменты.

Вывод: СПБ биржа R.I.P., а ее клиенты будут постепенно с неохотой перетекать на московскую биржу и покупать акции там. Иранский сценарий все реальнее (если девальвация рубля продолжится в 2024) на фоне отрезания российских инвесторов от внешней инфраструктуры и избыточной внутренней ликвидности, поэтому не стоит удивляться в неадекватно высокой оценке многих акций (ОВК, ГТМ и прочий мусор передают привет).

t.me/roman_paluch_invest